高盛與紐約梅隆銀行的代幣化合作是重大飛躍，摩根大通稱——彭博社
Alex Harris
摩根大通策略師表示，高盛集團與紐約梅隆銀行合作將貨幣市場基金份額代幣化，對於規模超過7萬億美元的行業而言是一次“重大飛躍”，有助於提升現金作為資產的吸引力。
這項於週三宣佈的服務，將使機構投資者能夠認購根據2a-7規則監管的貨幣市場基金的數字份額代表，該規則為投資設置了嚴格的風險限制。紐約梅隆銀行在聲明中表示，將繼續“在當前批准的指導方針內維護基金的正式賬目、記錄和結算”。
貝萊德、德雷福斯、聯博、富達和高盛將參與其初始推出。摩根大通策略師在給客户的報告中表示，這些基金家族佔應税貨幣市場基金行業的46%。
參與家族佔應税貨幣基金空間的46%
來源：Crane Data LLC，摩根大通
所謂的現實世界資產代幣化被吹捧為區塊鏈潛在的重要主流用例，區塊鏈是支撐加密貨幣市場的分佈式賬本技術。在華爾街，隨着資金經理利用數字資產興趣和潛在技術用途來推廣資產類別，這已成為一種趨勢。
摩根大通策略師將其視為確保貨幣基金與穩定幣競爭的一種方式，同時開闢其他用途，例如作為滿足保證金要求的一種抵押品形式。穩定幣是旨在保持穩定價值的數字資產，通常與傳統貨幣（如美元）掛鈎。
摩根大通的Teresa Ho在接受採訪時表示：“這背後的真正意義超越了貨幣基金作為現金管理資產類別的傳統用途——現在它們還能被用作抵押品。你無需提供現金或國債作為抵押，而是可以提交貨幣市場基金份額，同時不會損失利息。這體現了貨幣基金的多樣性。”
根據Crane Data LLC的數據，今年以來投資者已向這些基金投入約2760億美元，使其成為美聯儲當前貨幣政策下最大受益者之一。近年來貨幣基金規模持續膨脹，尤其在2020年初因其避險屬性吸引資金流入，隨後美聯儲加息週期又推高了收益率。即便去年美聯儲轉向降息，其總資產仍持續增長，因為相較於銀行，這類基金傳導低利率影響的速度通常更慢。
儘管推動投資者湧入貨幣基金的趨勢尚未改變且短期內不太可能改變，但行業參與者正積極推進代幣化技術，以確保現金保持其作為資產類別的吸引力。
道富環球投資管理公司總裁兼首席執行官Yie-Hsin Hung上月在Crane貨幣基金研討會上表示，該技術"為現金的未來藴藏巨大潛力"，若行業等待過久，“現金將失去其王冠地位”。
紐約梅隆銀行與高盛的合作，正值《GENIUS法案》於上週通過後。該法案為實體機構獲批成為許可支付穩定幣發行商建立了州和聯邦雙重路徑。雖然禁止穩定幣發行商提供收益或利息，但要求每枚穩定幣必須以1:1比例由美元、短期國債及其他優質資產支撐。
但基於區塊鏈的穩定幣和代幣化也一直是銀行界的熱門話題。在最近的財報電話會議中，銀行高管們正在思考如何佈局這一資產類別。他們指出，部分機構已與發行方建立合作關係，有些正尋求成為服務提供商，還有些計劃發行自己的穩定幣或代幣化存款。
摩根大通是多家探索代幣化業務的大型銀行之一。
“隨着監管框架逐漸明晰，多數企業認為該領域存在潛在機遇，”何先生在報告中表示，“這一趨勢遍及銀行、資產管理公司和支付處理商。若未來穩定幣更深度融入傳統金融體系，以及更多現實世界資產實現代幣化，我們不會感到意外。”