特朗普關税與高估值引發市場聚焦澳大利亞企業盈利——彭博社
Carmeli Argana
澳大利亞布里斯班港口的龍門起重機。
攝影師：卡拉·戈特根斯/彭博社在全球貿易前景不明朗和估值高企的背景下，本財報季澳大利亞企業的盈利壓力正在加劇。
分析師已下調了對標普/澳交所200指數今年盈利的預期，因美國總統特朗普多變的關税政策影響了市場對澳大利亞依賴出口企業的情緒。該指數目前接近歷史高點，估值水平位居亞太地區前列，投資者正為8月可能出現的平淡業績做準備。
儘管澳大利亞在特朗普的貿易政策調整中暫時僅面臨10%的基礎關税税率，但其高度依賴出口的經濟意味着其命運與貿易伙伴息息相關。特朗普將簽署行政命令，對部分國家實施新關税税率，新税率將於週五生效。
Alphinity投資管理公司客户投資組合經理埃爾弗雷達·瓊克表示，在不確定的背景下，業績符合預期的公司股票"仍能表現良好"。她補充説，交易員今年可能會採取"達標即超預期"的態度。
2025年澳大利亞股市上漲7.2%，表現遜於地區基準指數13%的漲幅。
本次財報季重點關注：
出口企業與關税動態
交易員將密切關注出口商關於關税的評論，尤其是礦業和醫療行業。從稀土生產商到涉美業務的醫療公司，這些悉尼上市出口企業的股價今年隨着關税政策變化而波動。
傑富瑞金融集團分析師在7月17日的報告中指出，醫療企業本財報季的關鍵問題包括國內外市場的潛在增長率，以及匯率波動的影響。
重點關注股票：萊納斯稀土公司、伊魯卡資源有限公司、CSL有限公司、特利克斯製藥
銀行利潤率
澳大利亞銀行憑藉市場防禦性聲譽獲益，貢獻了基準指數今年大部分漲幅。雖然面向本土的利潤流使銀行對關税更具韌性，但分析師擔憂央行降息可能侵蝕利潤率。
Jard證券分析師7月17日報告稱，整體而言行業業績不太可能讓投資者意外，但淨息差"可能因業務量、交易、對沖和頭寸與現實碰撞而出現波動"。
澳大利亞聯邦銀行將於8月公佈全年業績，其他主要銀行則將發佈季度更新。
重點關注股票：聯邦銀行、澳大利亞國民銀行、西太平洋銀行、澳新銀行集團
礦業利潤
晨星分析師指出，由於主要鐵礦石生產商面臨市場疲軟，近年來礦商拖累了澳大利亞的盈利增長。他們在7月17日的報告中寫道，必和必拓集團、福特斯庫金屬集團和力拓集團本財年合計利潤預計將下降13%。
力拓週三公佈上半年盈利下滑，原因是鐵礦石價格停滯，這可能為8月其他礦業公司的業績定下基調。
重點關注股票：必和必拓、福特斯庫、礦產資源有限公司、South32有限公司
消費韌性
花旗集團表示，近期數據和行業反饋顯示6月季度零售銷售改善，預示着澳大利亞消費類股票將迎來強勁財報季。
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市場觀察人士將密切關注零售商的前瞻指引是否反映行業樂觀情緒。花旗分析師在7月22日的報告中指出，隨着現金利率觸底和家庭儲蓄趨穩，預計今年銷售增長將進一步加速。
重點關注股票：高爾斯集團，伍爾沃斯集團，西農集團，JB Hi-Fi有限公司，Premier投資有限公司