摩根大通擬擴大研究部門業務範圍 將覆蓋私營企業——彭博社

摩根大通公司開始覆蓋金融科技巨頭Plaid Inc.，標誌着該銀行將研究部門擴展至私營企業的最新舉措。

Plaid成立於2013年，構建了連接消費者銀行賬户與金融科技平台的基礎設施。其後台技術支持從預算應用到Chime Financial Inc.等數字銀行的一切服務。在今年早些時候完成一輪融資後，Plaid最新估值達61億美元。

此次覆蓋正值金融科技公司獲取消費者金融數據的方式引發緊張局勢。據彭博新聞社報道，今年初夏摩根大通告知金融科技客户，計劃對許多金融科技服務依賴的數據流訪問收費，並向主要聚合商發送了價目表。不久後，消費者金融保護局表示正在重新考慮所謂的開放銀行規則，該規則原本將賦予客户免費共享數據的權利。

“我們認為CFPB 1033規則可能的修訂對Plaid而言是可管理的，甚至可能增強其網絡規模護城河，”摩根大通分析師喬恩·哈昆達指出。“在我們看來，來自銀行可能收取數據訪問費（目前免費）、客户集中度以及新業務線中更多元化和細分競爭對手的增長風險更為突出。”

數據聚合商交出了穩健的財務業績，哈昆達指出，包括2024年約3億美元的收入，同比增長25%。他補充説，Plaid的網絡規模在短期內為其提供了競爭護城河，但數據聚合存在商品化的風險，這可能會逐漸削弱這一優勢。

摩根大通新增了對私營企業的研究覆蓋，以期從這一快速發展的行業中獲利。與針對上市公司的傳統股票研究不同，這項新服務不會包含對私營企業的評級、目標價格或預估。

該服務以覆蓋OpenAI為開端，反映出投資者對那些選擇長期保持私有狀態的科技公司日益增長的洞察需求。金融科技仍然是最受關注的行業之一。例如，Stripe Inc.在2025年的估值為915億美元，而Ramp Inc.最近將其估值提升至225億美元。