CPI報告增強市場對美聯儲9月更大幅度降息的押注 - 彭博社

美國加州核桃溪市百老匯廣場購物中心內的一名顧客。

攝影師：David Paul Morris/彭博社一份總體温和的美國通脹報告強化了交易員的押注依據，他們預計美聯儲將很快降息，部分人認為大幅降息的可能性正在上升。

週三，市場對美聯儲下月開始降低借貸成本的押注加速，利率互換合約顯示9月降息概率升至約95%。各期限美債普遍上漲，10年期國債收益率下跌4個基點至4.25%。

財政部長斯科特·貝森特敦促政策制定者利用9月會議開啓降息週期。

“我們可以開啓一系列降息，從9月降息50個基點開始，“貝森特週三在接受彭博 監察電視採訪時表示，“利率水平可能應該再降150至175個基點。”

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數週來，投資者持續湧入互換合約、期權和直接做多美債，押注通脹受控和勞動力市場疲軟將使美聯儲開啓降息。

這一觀點因近期經濟數據發佈而勢頭增強，數據顯示7月消費者價格基本符合預期，而美國勞動力市場近月來意外顯現疲軟。

這進一步助長了市場對美聯儲9月降息幅度將超過25個基點的押注。週二交易員在擔保隔夜融資利率(SOFR)頭寸中追加了約200萬美元溢價，該頭寸將因此類降息舉措獲益。

貝萊德全球固定收益首席投資官裏克·裏德在報告中表示：“通脹數據比前幾個月略強，但低於許多人的擔憂水平。因此我們預計美聯儲將於9月開始降息，且降息50個基點具有合理性。”

SOFR期權未平倉合約激增

押注美聯儲降息50個基點的相關行權價頭寸持續增長

數據來源：彭博、芝商所

週二的報告遠未給美聯儲開出"安全通行證”。雖然商品價格温和上漲緩解了關税引發通脹壓力的擔憂，但美國7月核心通脹增速已創下年初以來最快紀錄。

距離央行9月16-17日會議還有一個多月時間，國債多頭還需經受另一份重要通脹報告和關鍵就業數據的考驗。

“9月降息並非板上釘釘，“新世紀顧問公司首席經濟學家克勞迪婭·薩姆在彭博電視上表示，“我們尚未掌握能確保降息的確定性數據。”

觀看：新世紀顧問公司首席經濟學家、彭博專欄作家克勞迪婭·薩姆認為美聯儲9月可能降息，但"尚未成定局”。

然而，眼下對美聯儲鴿派立場的押注正成為焦點。彭博計算顯示，與9月SOFR合約掛鈎的期權交易（目前溢價約500萬美元）若押中該月降息50個基點，可能獲利高達4000萬美元。

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與此同時，在現貨市場，投資者在通脹數據公佈前平倉多頭頭寸，摩根大通國債客户截至8月11日當週的調查顯示了這一動向。