加拿大央行7月曾考慮降息 但選擇等待更多數據 - 彭博社

七月的多倫多購物者。

攝影師：Chloe Ellingson/彭博社加拿大央行在上次會議中考慮過降息，但貿易不確定性及核心通脹的頑固性迫使官員們維持借貸成本不變。

政策制定者在七月會議上討論了25個基點的降息，但與美國持續的貿易爭端、加拿大經濟的韌性以及通脹風險的上升，最終導致央行理事會連續第三次將政策利率維持在2.75%。

“現在評估關税和貿易重構將如何影響加拿大經濟活動和通脹還為時過早，”央行在週三發佈的審議摘要中表示。

成員們一致認為，如果經濟持續疲軟且核心通脹壓力減弱，他們“需要等待更多明確信息才能就進一步寬鬆的空間得出確切結論”。這與行長蒂夫·馬克勒姆在7月利率決定後新聞發佈會上的表態一致。

7月30日利率決議後，蒂夫·馬克勒姆（右）與高級副行長卡羅琳·羅傑斯在新聞發佈會上。攝影師：David Kawai/Bloomberg部分理事會成員暗示，他們認為利率可能無需進一步下調。

“有成員認為，在政策利率降至央行預估的中性利率區間中值、且經濟展現出對美國關税的一定韌性後，央行或已為支持經濟轉型提供了足夠支撐。”

其他成員則指出經濟持續疲軟，表示可能需要更多貨幣政策支持，特別是如果勞動力市場進一步惡化。

政策制定者還討論了貨幣政策的作用，稱其"不適用於因總供給下降導致價格上漲的衝擊"。

綜合來看，這些表態表明儘管官員們意識到可能需要進一步寬鬆，但在更清晰把握不斷演變的對美貿易局勢及其對加拿大出口和整體經濟影響前，他們對降息持謹慎態度。

與美聯儲不同，該行的審議摘要未列明各成員觀點或其傾向的貨幣政策行動方向。

其他關鍵要點：

• 政策制定者預計，由於出口急劇下降，第二季度經濟將收縮
  • 他們還預計企業和住宅投資將下降，而消費和政府支出將上升
  • 總體而言，他們認為經濟中存在更多過剩供應
• 他們一致認為勞動力市場仍然疲軟
  • 一些成員對失業率進一步上升的風險表示擔憂，並擔心如果貿易戰升級或其影響擴散到依賴貿易的行業之外，對家庭的影響
• 政策制定者不認為關税會導致通脹急劇上升
  • 他們指出，迄今為止關税對消費者價格的影響似乎“温和”，工資增長和單位勞動力成本繼續放緩
• 他們認為加元升值降低了進口價格，並且沒有跡象表明通脹預期已經脱錨
• 官員們重申，他們認為潛在通脹率在2.5%左右，但沒有提供該計算的具體來源或指標