電子做市商Optiver加入倫敦金屬交易所推動金屬交易——彭博社
Jack Ryan, Alex Longley, Mark Burton
奧普提弗將首先專注於鋁和銅的期權交易，這是倫敦金屬交易所流動性最強的市場。
攝影師：羽井俊/彭博社電子做市商奧普提弗控股公司即將加入倫敦金屬交易所，為這家擁有148年曆史的交易所在2022年鎳危機後推進現代化改革的努力投下信任票。
這家荷蘭期權交易專業機構——週四剛獲批成為LME非清算會員——將首先聚焦鋁和銅期權市場，高管在接受採訪時表示這兩個品種是LME流動性最強的標的。該公司將通過LME主力期貨合約對沖風險敞口，未來也可能參與該交易所的做市業務。
進軍LME標誌着奧普提弗進一步深入全球金屬市場，其業務已涵蓋黃金ETF做市，並通過與專業金屬貿易商Traxys的投資合作開展實物商品交易。對LME而言，向奧普提弗這類機構開放市場有助於提升其基準金屬合約的流動性並縮小買賣價差。
“LME是我們業務版圖中最顯著的空缺，“奧普提弗金屬期權主管愛德華·斯特恩伯格表示，“這個巨型金屬交易所我們尚未涉足。”
奧普提弗已在其他採用全電子化交易的金屬交易所開展期權期貨業務。但LME約半數交易仍通過電話和電子信息渠道完成。
多年來，該交易所一直面臨現代化改造其期貨和期權市場的壓力，而在2022年軋空事件後，推動更多交易電子化的進程已加速推進。
許多投資者對其危機處理方式感到憤怒，大型對沖基金通過法律途徑質疑倫敦金屬交易所取消120億美元交易的決定，同時英國金融監管機構對該交易所開出了罰單，此舉尚屬首次。
作為回應，倫敦金屬交易所出台新規強制交易商通過電子系統執行小額交易，搭建了新交易平台，並承諾推出與競爭對手交易所類似的全面電子化期權市場。此後交易量有所回升，去年底金融科技公司Clear Street的加入也進一步提振了會員規模。
“我們認為他們的風險模型和清算模型符合目標需求，並將隨時間推移不斷優化改進。“Optiver全球首席運營官約翰·羅斯坦表示，“現在是增加流動性的恰當時機。”
倫敦金屬交易所（LME）傳統的電話交易模式，對於像Optiver這樣的電子交易專家來説歷來更具挑戰性。這類公司通過持續提供證券買賣報價獲利，通常不對價格走勢預判，而是追求每筆交易的微小价差收益。
“我們本質上是一家電子化優先的交易公司，秉持着’終端用户需要在哪裏，我們就提供哪裏流動性’的理念，“羅斯坦表示，“我們將竭盡所能，根據不同參與者的需求提供定製化的流動性解決方案。”
Optiver於1986年在阿姆斯特丹成立，現已發展成為涵蓋外匯、股票及石油天然氣等大宗商品期權做市領域的巨頭。該公司目前擁有約2000名員工，2024年淨交易收入達35億歐元（40億美元）。
“這是業界領軍企業對我們在金屬市場發展電子期權計劃的強力背書，“LME首席執行官馬修·張伯倫在聲明中表示，“他們的加入必將為市場注入更多流動性。”
該公司代表已加入LME兩個諮詢委員會。雖然Optiver暫無直接交易LME期貨的即時計劃，但作為其大宗商品交易長期戰略的一部分，並未排除這種可能性。
“我們不想自我設限，“羅斯坦強調，“我們是有雄心的企業，不能只侷限於期權領域。”