中國央行暗示不急於降息——彭博社

中國人民銀行行長潘功勝。攝影：沈啓來/彭博社中國央行表示，儘管經濟錄得今年以來最差月度表現，但仍避免通過降息等激進手段放鬆貨幣政策。

中國人民銀行承諾"全面"實施"適度寬鬆"貨幣政策，並強調對經濟進行定向支持。週五晚間發佈的季度報告中這些表態，緊隨顯示內需疲軟跡象的低迷數據之後。

結合對通脹前景改善的預期，包括花旗集團在內的全球銀行分析師指出，央行可能推遲使用降息或降準等全面寬鬆工具至今年晚些時候——屆時經濟面臨更顯著放緩風險。存款準備金率決定了銀行必須持有的儲備金規模。

“強調落實現有政策和定向寬鬆，表明央行對全面貨幣寬鬆的興趣有限”，高盛經濟學家陳新權等人在報告中寫道。

中國經濟在7月份遭遇挫折。一項旨在遏制國內產能過剩的運動加劇了高關税的影響。基礎設施和消費刺激力度減弱也是經濟放緩的主要原因之一，這揭示了私人需求仍然脆弱的程度。

然而，在2025年上半年國內生產總值實現5.3%的年增長率後，中國可能能夠容忍下半年增長放緩，並仍能達到官方設定的約5%的目標。

“與全面降息或降準相比，結構性政策可能是中國人民銀行未來幾個月更重要的手段，”包括餘向榮在內的花旗集團經濟學家在週日的一份報告中表示。