香港繁忙交易員的新一天，新城市 - 彭博社

Julia Fioretti, Dave Sebastian

2025-08-21

這裏是香港的朱莉婭·菲奧雷蒂和戴夫·塞巴斯蒂安，為您呈現香港股權資本市場這個繁忙夏季的一些數據。與此同時，八月的併購熱潮仍在快速推進。

今日頭條

勞氏公司以88億美元收購Foundation Building，押注專業人士市場。
Thoma Bravo就110億美元Dayforce交易進入深入談判階段。
Quantinuum考慮以100億美元估值進行融資。
Guess將以14億美元交易與Authentic Brands私有化。
隨着人工智能和加密公司加速計劃，美國IPO市場升温。

商務旅行

在我們關於投資銀行家取消夏季休假的最新篇章中，我們將目光轉回亞洲——這裏的交易撮合者們仍在登機，但目的地不再是海灘。

彭博彙編數據顯示，本月香港通過上市和增發（包括首次和二次發行）已籌集逾20億美元資金，較去年同期增長近290%，創下自2022年31億美元以來八月最高紀錄。

活動升温表明，企業和股東們正趁着這個通常因假期和財報靜默期而低迷的時段，緊抓商業機遇。這讓銀行家們疲於奔命地會見客户。

“我現在平均一天跑一個城市，行程密集得可怕，“高盛亞洲（除日本外）股票資本市場主管James Wang表示，“這種節奏充分反映了當前市場的活躍程度。”

James Wang來源：/高盛集團正如我們上週報道，八月這波熱潮源於中國龍頭企業通過市場融資支持海外擴張計劃。包括電池製造商寧德時代和特斯拉競爭對手比亞迪，兩家企業今年均融資超50億美元。另有數十家內地上市公司宣佈了赴港售股計劃。

恒生指數年內25%的漲幅進一步點燃熱情，在深度求索公司AI模型突破及一系列政策利好後，投資者對中國經濟愈發樂觀。

“上半年我們看到市場情緒和交易活動都出現了極其積極的轉變，“瑞銀亞洲國家業務聯席主管John Lee表示。

繁忙的夏季

香港股票銷售迎來三年來最繁忙的八月

來源：彭博社

注：2025年數據截至8月20日；交易包括上市、首次配售和大宗交易

八月的交易包括中國如意集團通過配股籌集39億港元（5億美元），以及翰森製藥在另一筆交易中獲得類似金額。

這與一年前形成鮮明對比，當時香港剛剛從長期的低迷交易和股市暴跌中走出，本地股票市值蒸發了超過2萬億美元。

“去年這個時候，情況非常零散且難以預測——2024年1月，我們的項目儲備非常少，很難預測全年會如何發展，”摩根士丹利亞太區全球資本市場主管Saurabh Dinakar表示。“最終這一年表現不錯，但主要集中在減持和可轉換債券上。”

Saurabh Dinakar摩根士丹利這一活躍態勢促使銀行和律師事務所進行了一些選擇性招聘。由於中國投資者的持續資金流入以及對香港交易的政策支持，這一勢頭預計將持續。

“工作量很大，而且每個級別都很高，”Dinakar説。“出差又捲土重來。” ——Julia Fioretti和Dave Sebastian

IPO觀察

在美國，Bailey Lipschultz和 Anthony Hughes報道稱，那些標榜自己與人工智能和加密領域有關聯的公司正在加快IPO時間表，因為三位數的首日漲幅已成為今年夏天火熱的美國新股市場的常態。

美國大額上市公司股票迎來火熱夏季

今年表現最佳的10宗IPO中，有6宗發生在6月之後

來源：彭博社

注：數據截至8月19日。不包括募資額低於2億美元的IPO、SPAC、房地產投資信託基金和封閉式基金。

勞拉·加德納·奎斯塔報道稱，沙特阿拉伯的Mutlaq AlGhowairi建築公司正考慮在利雅得進行IPO，這可能為該國近兩年已籌集超過100億美元的上市浪潮再添一筆。

房利美前董事長兼首席執行官富蘭克林·雷恩斯表示，如果特朗普政府將其重新推向公開市場，房利美和房地美的交易價格可能會打折。房利美更為人熟知的名字是聯邦國民抵押貸款協會。

併購焦點

勞氏公司已同意以約88億美元現金收購Foundation Building Materials，加速這家家居裝修供應商向更多專業客户提供服務。勞氏及其競爭對手家得寶一直在優先發展其專業業務。

Thoma Bravo正在深入談判收購人力資源軟件提供商Dayforce，這可能是其有史以來規模最大的交易之一。這傢俬募股權公司正在討論每股70美元的報價。該價格較8月15日Dayforce的股價溢價約32%，8月15日是我們報道交易正在籌備前的最後一個交易日。

猜測將被私有化由Authentic Brands與聯合創始人Maurice和Paul Marciano以及CEO Carlos Alberini合作完成。該交易對Guess的估值約為14億美元，包括債務。

霍尼韋爾和Quantinuum的其他支持者正在考慮籌集資金為這家量子計算公司，估值約為100億美元，Liana Baker, Kiel Porter 和 Ryan Gould寫道。英偉達已被接洽可能投資。

雪佛龍完成有史以來最大收購後，CEO Mike Wirth告訴彭博電視，公司計劃將Hess的勘探團隊與自己的合併，以挑戰“傳統思維”並做出新發現。

專注於亞洲醫療保健的私募股權公司Quadria Capital正在考慮出售其在印度外用製藥公司Encube Ethicals的少數股權，Ranjani Raghavan 和 Baiju Kalesh寫道。該公司對整個業務的估值為20億美元。

私募股權動態

由億萬富翁伊利諾伊州州長JB Pritzker及其兄弟Tony創立的投資公司Pritzker Private Capital，已為其第四隻基金籌集了創紀錄的34億美元。PPC IV基金已經進行了三項投資，超過了最初30億美元的目標。

其餘精選

土耳其航空正收購歐洲航空少數股權。
綠色能源公司堅持私有化，儘管阿布扎比掀起IPO熱潮。
蒙牛乳業考慮出售艾雪冰淇淋品牌股份。

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