歐元區PMI：儘管存在關税，商業活動仍達到15個月高點——彭博社

Mark Schroers

2025-08-21

歐元區私營部門在8月份的增長速度創下15個月來的新高，成功擺脱了持續三年的低迷——儘管對美出口面臨更高關税。

標普全球編制的採購經理人指數從7月的50.9升至8月的51.1，繼續保持在50這一區分增長與收縮的臨界點之上。分析師此前預測為50.6。

儘管服務業如預期小幅回落，但製造業指數卻逆勢上升至50.5，超出輕微放緩的預期。這是自2022年6月以來的首次增長。德國工業也正接近三年低迷期的尾聲。

歐元區經濟正在回升。圖片來源：Simon Wohlfahrt/Bloomberg"經濟正在回升，“漢堡商業銀行經濟學家Cyrus de la Rubia週四在一份聲明中表示。“儘管面臨美國關税和普遍不確定性等逆風，歐元區企業仍表現得相當不錯。”

這些數據進一步證明了歐洲經濟的韌性，並將強化那些認為進一步降息並非迫在眉睫的歐洲央行貨幣政策制定者的立場。不過，de la Rubia表示，與華盛頓的貿易協議可能會在未來幾個月給經濟帶來壓力。

“美國的貿易政策正在產生影響，“他説。“德國此前表現良好，可能是由於美國的提前採購，但現在德國的訂單也在下降。法國在過去幾個月裏從外需下滑的深坑中爬了出來，但新訂單仍在持續減少。”

歐元區經濟在第二季度意外增長了0.1%，但明顯低於前三個月的0.6%增長率。原因是美國關税帶來的前移效應。通脹率仍維持在歐洲央行2%的目標附近。