高盛認為英偉達等股票暴跌中存在機會 - 彭博社

如果歷史可以作為參考，高盛集團交易部門指出，那些價格快速上漲後遭遇大幅下跌的股票可能代表着逢低買入的機會。

交易員們提到，在高盛高貝塔動量股票組合經歷類似下跌後曾出現反彈，結合當前的技術面形態。

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交易員在週二給客户的報告中寫道，當多空動量組合在過去五天內下跌10%或更多時，隨後一週有80%的概率會上漲。平均回報率在接下來一週為4.5%，接下來一個月超過11%。

這種專注於買入近期上漲股票並做空落後股票的動量策略突然逆轉，首次出現在做空目標股票反彈期間。但高盛交易員指出，本週的下跌更多是由組合中做多部分的虧損推動，“因為人工智能等主題正受到這次輪動的影響”。該組合在8月6日至19日期間下跌了13%，此前曾接近歷史高點。

交易員們還分析了技術圖表，試圖找出可能阻止動量交易大規模拋售的線索。動量籃子交易接近超賣區域，並逼近其所謂的迴歸通道底部，這基本上是現有趨勢的下限。

該籃子指數還跌破了200日移動平均線，這個本可作為重要支撐位的水平。高盛交易員寫道：“除非下週科技公司財報引發人工智能領域持續拋售，否則這或許是進入這個歷史盈利因子的良機。“標普500和納斯達克100指數中最關鍵的成分股英偉達公司，計劃於8月27日公佈季度財報。

過去三天股市跌幅最大的公司包括下跌12%的Palantir科技公司，以及跌幅達6%以上的超微半導體和超微計算機公司。同期英偉達僅下跌2.8%，但因其在基準指數中的巨大權重拖累了整體市場。

Susquehanna國際集團衍生品策略聯席主管Chris Murphy在報告中指出：“這些股票憑藉對AI的樂觀情緒和投機性動量成為今年交易最活躍的標的，但也使其容易受到趨勢快速逆轉的影響。”

此次動量因子（包括多頭籃子中快速增長的人工智能股票）的大規模拋售，正值市場面臨多重擔憂：估值攀升、多頭頭寸過度集中，以及中國日益激烈的競爭。

納斯達克100指數當前市盈率為未來12個月預期收益的27倍，比其長期平均水平高出近三分之一。與此同時，中國警告科技企業避免使用英偉達的一款芯片，以及雲計算公司CoreWeave Inc.在財報發佈後股價下跌，成為近期動量股面臨的其他障礙。

科技投資者本週又添新憂——麻省理工學院報告顯示，大多數為提升收入而部署的生成式AI項目均告失敗，僅5%的生成式AI試點項目實現盈利。

但這並非高盛高貝塔動量組合今年首次受挫：這已是2025年第四次出現超10%的跌幅。

原文鏈接：高盛交易員建議逢低買入動量股

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