諾和諾德/輝瑞爭執推動1400億美元併購激增 - 彭博社

諾和諾德A/S的標誌在2025年6月24日星期二於印度孟買的新聞發佈會上。攝影師：Dhiraj Singh/Bloomberg嗨，我是Fareed Sahloul，想知道這是否會成為交易的創紀錄年份，因為多筆數十億美元的併購交易激增。在其他地方，軟件製造商BlackLine現在面臨激進投資者的壓力，要求其進行出售。

今天的頭條新聞

• 諾和諾德與輝瑞在肥胖藥物爭奪戰中對抗Metsera。
• Core Scientific的投資者拒絕CoreWeave的收購提議。
• 激進投資者Engaged敦促BlackLine探索出售給SAP。
• 摩根大通與約20家銀行共同參與200億美元的EA債務。
• OpenAI重組為IPO鋪平道路，AI支出激增。

追逐紀錄者

大約一週前，在報道黑石和TPG正在接近以180億美元收購醫療設備製造商Hologic的私有化交易後，我的同事Ryan Gould問我是否仍然可以在年底前創下新的併購紀錄。

“沒機會，”我迅速且絕對肯定地回應；在市場動盪的早期幾個月，已經失去了太多的機會圍繞唐納德·特朗普所謂的解放日，現在交易者無法超越2021年令人頭暈的5.3萬億美元的交易額。此外，實際交易數量仍然頑固地平穩，這表明市場面臨的挑戰比許多人願意承認的要大。

我認為併購之神一定在偷聽，並對我缺乏信心感到不滿，因為從那時起，屏幕上閃現的就是一筆又一筆的數十億美元交易。

即使在我寫這篇文章時，市場也在消化我們報道的丹麥製藥公司諾和諾德已提出收購Metsera，報價至少為65億美元，試圖改善肥胖初創公司與輝瑞達成的交易。事情已經有點難看，輝瑞在疫情後尋求重建，已將該提議稱為“魯莽”。

這是本週最新的頭條新聞，本週已經看到諾華達成一項120億美元的交易收購Avidity Biosciences；美國水務公司同意以約120億美元的交易收購Essential Utilities；Skyworks和Qorvo宣佈合併，創建一家價值約220億美元的公司；賽默飛同意收購Clario，交易金額約為89億美元；亨廷頓銀行股份公司簽署收購Cadence Bank，交易金額為74億美元；而尼爾森·佩爾茨的Trian則追求其尚未擁有的Janus Henderson的剩餘股份。

根據彭博社彙編的數據，在過去七天內，已宣佈的交易總額超過1400億美元。

此外，您還可以加上OpenAI決定將長期支持者微軟的27%股份，價值超過1300億美元，作為重組計劃的一部分。雖然這不是標準的併購交易，但這又是一個跡象，表明預計將在未來幾年推動一些大規模合併的人工智能熱情。

交易者有望迎來歷史第二好年

來源：彭博社

那麼這到底把我們留在了什麼地方呢？

截至目前，交易價值已達到3.7萬億美元。只剩下兩個月——這兩個月包括感恩節、光明節和聖誕節假期——我仍然認為2025年將無法達到歷史最高水平。然而，毫無疑問，這將成為交易者歷史上第二好的年份，有些人已經感受到2026年可能會創下新紀錄的潛力。

黑石集團總裁喬恩·格雷上週談到交易大壩終於破裂，因為這家投資巨頭在其私募股權部門的退出激增的背景下報告了飆升的利潤。格雷還指出融資的可獲得性更高——這一點最近通過華爾街為550億美元的電子藝界收購提供的200億美元支票得到了證明。摩根大通最初曾提議提供全額資金。

在沙特阿拉伯利雅得舉行的未來投資倡議峯會的間隙，摩根大通的EMEA高管之一康納·希勒裏告訴迪內什·奈爾，由於利率降低且估值更加清晰，銀行家們可以期待明年開始清理大量積壓的交易。

在同一活動中，高盛首席執行官大衞·所羅門指出，隨着公司高管轉向併購以擴大規模，活動“顯著增加”。高盛是全球最大的併購顧問，已經在2025年參與了超過1萬億美元的交易——這一數字可能還會增加，成為該公司的紀錄。

更廣泛地説，正如亞倫·基爾希費爾德在昨天的通訊中所寫的那樣，一些在年初讓交易商感到不安的地緣政治操控，已經成為歐洲主要行業整合浪潮的源頭。

考慮到這一切，我想知道我是否仍然對過去兩個月過於輕視。根據我相當粗略的計算，從現在到12月31日，每天需要進行相當於約270億美元的交易，才能超越2021年，並完成華爾街的一次偉大復甦。

老實説，這感覺非常雄心勃勃。但我總是樂於被證明是錯的。—法裏德·薩赫盧爾

併購焦點

今年全球交易統計中即將剔除的一筆交易是CoreWeave提議以90億美元收購Core Scientific。目標公司的股東剛剛投票拒絕了該提議，在一次特別會議上。

美國國際集團已同意收購專業保險公司Convex和另類資產管理公司Onex的股份，交易總額超過27億美元。

華納兄弟探索公司首席執行官大衞·扎斯拉夫在一次市政廳會議上告訴員工，董事會已拒絕了來自派拉蒙·斯凱丹斯的三份報價，報道托馬斯·巴克利和盧卡斯·肖。他説，董事會需要更高的報價才能證明出售的合理性。

大衞·扎斯拉夫攝影師：大衞·保羅·莫里斯/彭博社與唐納德·特朗普相關的記憶幣背後的公司正在洽談收購眾籌網站Republic.com的美國業務，奧爾加·哈里夫寫道。Fight Fight Fight LLC可能會鼓勵投資者使用與特朗普相關的代幣進行交易，同時也幫助加密初創公司籌集資金。

IPO觀察

OpenAI的重組為首次公開募股鋪平了道路，以及在人工智能上的一場消費狂潮。希林·加法裏有詳細信息，包括埃隆·馬斯克推動撤銷重組的努力。

波蘭最大的玩具和兒童服裝零售商Smyk在投資者情緒因該國負面的人口趨勢而受到打擊後，取消了其首次公開募股。Smyk及其所有者希望通過在華沙上市籌集3.89億茲羅提（1.06億美元）。

Princes Group的首次公開募股預計將在市場範圍的底部定價，表明倫敦在尋求復興其上市市場時的謹慎。Princes可能是近年來英國首都最大的上市之一。

Navan的股價在這家商務旅行和費用管理軟件製造商及其一些股東籌集9.231億美元的首次公開募股後下跌了12%。

活動家角落

Engaged Capital正在推動軟件公司BlackLine尋求出售給SAP或其他潛在買家，莉安娜·貝克寫道。Engaged的創始人兼首席投資官格倫·韋林希望BlackLine的董事會立即與財務顧問接洽，並探索戰略替代方案，以最大化投資者的價值。

風險投資報告

哈維，這家為律師事務所構建人工智能工具的初創公司，完成了其 今年的第三輪主要融資，將其估值提升至80億美元。凱特·克拉克 詳細介紹了由安德森·霍洛維茨主導的融資情況。

誰的新聞

瑞銀已增強其投資銀行團隊，專注於繼續基金，任命邁克爾·維耶佐雷克為EMEA地區二級市場顧問負責人，斯韋莎·戈皮納斯寫道。維耶佐雷克來自DC顧問公司。

最後，裏克·舍倫德，曾是高盛的長期研究分析師，後來在美國銀行擔任投資銀行家，已加入Wedbush證券的顛覆性技術、媒體和體育投資銀行團隊。

其他最佳消息

• 肖布魯克 股票上漲，首次測試倫敦IPO的市場需求。
• 滙豐加速140億美元收購恒生銀行的交易。
• 沙特阿拉伯的阿克瓦電力考慮出售資產股份，首席執行官表示。
• 意大利聯合信貸 將其在阿爾法銀行的股份提升至28億美元。
• 愛爾蘭計劃出售7.35億歐元在永久TSB的股份。
• Sheertex的所有者 考慮出售，新任首席執行官在兩個月後辭職。
• 前SEC埃德加的備案代理 在內幕交易案中認罪。

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