特朗普接下來會買什麼？白宮股票選擇的獵尋 - 彭博社

特朗普對工業政策的關注以及他對政府幹預和引導市場的信念正在改變投資者評估公司的方式，安尼凱特·沙赫表示。攝影師：亞倫·施瓦茨/彭博社亞當·吉登斯過去主要依賴篩選服務和社交媒體的熱度來尋找購買股票的機會。然而，最近他將注意力轉向了一種不同類型的影響者：唐納德·特朗普。

隨着總統的政府打破先例，代表美國在公共公司中越來越多地持有股份，像吉登斯這樣的交易員正在試圖像特朗普一樣思考，以尋找下一個目標。畢竟，股票在傳出美國將持有股份後往往會大幅上漲。

最近，吉登斯將目光投向軍事金屬公司，該公司正在探索新的銻源，銻是一種用於軍事裝備的材料，如炸藥、核武器生產和紅外傳感器。中國目前是銻的最大生產國，而俄羅斯是另一個大型供應國。

“這種戰略重要性和供應鏈脆弱性的結合引起了我的注意，所以我開始尋找與銻相關的上市公司，”吉登斯説，他還在仔細研究政府文件以尋找潛在的購買機會。“考慮到他們資源基礎的規模和位置，我認為他們是這個領域下一波戰略投資的強有力候選者。”

交易者之間的猜測正值政府收購公司，以實現其所稱的關鍵戰略目標，例如確保半導體供應鏈，並確保中國無法切斷關鍵礦物的供應。甚至還有一個正在籌備的交易所交易基金在進行中：Roundhill Financial Inc. 已向監管機構提交申請，計劃推出一個ETF，該基金將投資於反映美國政府投資戰略的行業。

這些投資受到批評，因為它們標誌着與前總統，尤其是長期倡導自由市場並保持政府遠離企業資本表的共和黨人的政策的戲劇性轉變。然而，這些問題留給政治家、經濟學家和學者去解決。對於專業基金經理和像吉登斯這樣的個人交易者來説，更緊迫的問題是：接下來會發生什麼？

吉登斯的投資組合已經因持有白宮瞄準的其中一家公司股票而得到提升。這位31歲的温哥華居民在資本市場工作，業餘時間進行股票交易，他表示在五角大樓於七月收購該公司15%的股份之前，他就購買了MP Materials Corp.的股票，這開啓了該稀土材料生產商股票的95%的反彈，這些材料對電動車、機器人和各種電子產品至關重要。

英特爾首席執行官林步坦在八月會議後離開白宮。攝影師：亞歷克斯·沃布萊斯基/彭博社特朗普對工業政策的關注以及他對政府幹預和引導市場的信念正在改變投資者評估公司的方式，傑富瑞金融集團全球可持續性和轉型戰略負責人阿尼凱特·沙赫表示，他跟蹤特朗普政策的經濟影響。

“未來對企業的分析部分必須考慮與國家的政治關係，”他説。

在MP材料公司之後，政府利用對英特爾公司的支持承諾，這些承諾是作為拜登總統任內通過的CHIPS法案的一部分，在八月以近10%的股份入股該公司，旨在幫助這家陷入困境的芯片製造商扭轉其運營。

九月達成了對鋰美洲公司的5%股份的交易，隨後在上個月對關鍵金屬勘探公司三重金屬公司達成了10%的股份。商務部長霍華德·盧特尼克表示，國防承包商的股份也在考慮之中。

毫不奇怪，推動今年股市上漲的熱門技術——人工智能——正在被用於尋找目標。

科爾·漢森是一位位於波士頓的業餘交易員，平時全職從事運輸和配送服務支持，他詢問了像OpenAI的ChatGPT這樣的熱門聊天機器人，特朗普為何選擇某些行業，它們有什麼共同點，以及接下來可能會針對什麼。當機器人建議能源、計算機和機器人時，漢森開始關注電池公司。後來，他與機器人的聊天幫助他關注到石墨生產商。

“大多數AI模型給出的答案都是一樣的，”漢森説。“當我具體詢問已經投資的公司之間的共同點時，它開始提到它認為被中國主導的特定行業，並開始引用石墨作為其中最大的一個。”

漢森最終發現了 Novonix Ltd.，這是一家公司，在12月從能源部獲得了高達7.55億美元的貸款，用於在美國建立首個大規模合成石墨電池生產基地。他認為這隻股票“完美地定位”以利用政府入股的趨勢。然而，自從他在10月中旬首次購買該股票以來，該公司的澳大利亞上市股票已經下跌了約40%。

在老西部投資管理公司，合夥人兼投資組合經理布萊恩·拉克斯表示，他預計像 TMC The Metals Company Inc. 和 Odyssey Marine Exploration Inc. 這樣的海底採礦公司可能會成為政府入股的目標。特朗普政府在4月發佈了一項 與海底採礦相關的行政命令，這一話題在國會聽證會上也有討論。

老西部在美國政府入股之前已經投資了MP材料、鋰美洲和三部金屬，拉克斯表示，預計對中國以外的關鍵礦產供應會有溢價。

對於一些交易員來説，比如塔特爾資本管理公司的馬修·塔特爾，即使在政府的交易宣佈後，仍然有機會從中獲利。他在十月份寫下了英特爾股票的看跌期權，押注於隨着投資者跟隨美國湧入，股票將會上漲。他在11月5日以盈利退出了這個頭寸。

‘嘿，我是對的’

雖然塔特爾並不試圖猜測下一個具體的公司會是誰，但他説這一趨勢增強了他對已經投資的領域的信心。這包括關鍵礦產和無人機，他預計這些領域將從政府的支持中受益。

政府“可能不會投資於我尚未考慮的任何行業或領域，但他們這樣做的事實意味着，嘿，我是對的，”塔特爾説。“其他人也在這樣做，而且是一些資金更雄厚、影響力更廣泛的人。”

雖然美國的股份正在為相關股票創造至少短期的反彈，但這一切在長期內將走向何方，誰也無法預測。

‘走向社會主義的一步’

政府的選股策略甚至在特朗普自己的黨內也遭遇了一些反對，共和黨參議員蘭德·保羅批評白宮對英特爾採取股權的舉動是“走向社會主義的一步。”

分析師們也質疑盧特尼克關於投資國防承包商的想法，傑富瑞警告稱這可能會造成“最終的利益衝突”。

然後是對股東的長期風險。BCA Research的首席地緣政治策略師馬特·格特肯表示，如果州政府偏愛的公司受到市場競爭的保護，它們可能會變得效率低下。或者，正如中國所發生的那樣，政府可能會創造如此殘酷的競爭，以至於公司無法盈利。

當然，如果投資者選擇的公司最終未能吸引政府投資，這種投機就會帶來很多風險。 Critical Metals Corp.的股票在一場交易中飆升了109%，在一份報告之後，該政府討論了持股的可能性，隨後在同一天，一位官員表示交易目前並不在桌面上，股價急劇回落。 Energy Fuels Inc和Ramaco Resources Inc.的股票上個月上漲，當時B. Riley Securities提高了對這兩家公司的目標價格，並表示對稀土行業的其他政府幹預非常可能。但這些漲幅已經消失。

不過，在不久的將來，政府並沒有放棄其戰略的跡象，因此追尋仍在繼續。

“目前，有一種動力確保這些公司得到保護，並且這些供應鏈具有韌性，”BCA的格特肯説。“在未來的某個時候，這可能會因為低效、赤字和通貨膨脹而發生變化。但目前，投資者瞭解風向如何變化是重要的。”