日本的高市面臨來自日元、股票和債券的市場考驗 - 彭博社

高市早苗攝影師：大田清市場對日本新首相高市早苗失去了熱情，過去一週東京上市股票的市值蒸發了約1270億美元，日元和政府債券也出現了大幅下跌。

雖然消費者有理由為她在疫情以來進行最大規模的額外支出而歡呼，但投資者擔心日本可能超出其能力範圍進行支出。他們還對日本銀行似乎不太可能很快提高利率以抑制通貨膨脹表示擔憂。

一些大型資產管理公司已經開始 針對日本債務市場的弱點，日元持續疲軟，使其成為自高市在十月初贏得自由民主黨領導權以來表現最差的主要貨幣。

突顯政府面臨的挑戰，交易員們基本上對財政大臣片山さつき週五發出的 警告置之不理，她提醒投機者當局可能會干預以支撐貨幣。

“市場對日本官員的評論變得麻木，”澳大利亞國民銀行的貨幣策略師羅德里戈·卡特里爾表示，並補充説日元正變成一個“玩具”。

“有充分的宏觀理由證明日元走弱是合理的，”他説。“通脹遠高於日本銀行的目標，但它仍然不願加息。政治影響力是一個新興主題，日本銀行的信譽岌岌可危。”

利率互換暗示日本銀行在12月政策會議上維持利率不變的概率約為80%，而在高市當選之前這一概率約為30%。

在股市中，風險超出了與刺激措施相關的緊張情緒。日本股市在週五受到亞洲範圍內的下跌影響，科技股遭遇重挫。

在高市上個月掌權後反彈的日經225指數，包括許多日本最大的出口商和科技公司，本週結束時下跌了3.5%。更廣泛的東證指數下跌了1.8%。

在東京上市的所有股票中，本週損失了約20萬億日元的市值，相當於約1270億美元。這個數字與週五宣佈的刺激措施的17.7萬億日元的普通賬户支出相比，以及總包裹價值21.3萬億日元。

在這一切之上，日本與中國之間的外交爭端也使股票面臨風險，因為高市成為幾十年來第一位公開將台灣海峽危機與可能部署日本軍隊聯繫起來的在任領導人。

北京已告知東京將暫停日本海鮮進口， 據共同社報道。中國還凍結了對新日本電影的監管審查， 據知情人士透露。

與此同時，在日本政府債券市場， 看空的投資者已開始關注超長期債務之外的五到十年期的潛在機會。

“五到十年期現在是我最大的日本國債空頭的家，”東京最大的資產管理公司之一的資產管理一號公司的固定收益首席投資官清水武友説。

德意志銀行全球貨幣研究負責人喬治·薩拉維洛斯甚至警告説， 高市的支出計劃 引發了 一場不受控制的資本外逃的陰影， 讓人想起2022年幾乎摧毀英國債券市場的動盪。

根據日本證券交易商協會的最新數據， 主要投資者——包括國內銀行、保險公司和海外賬户——已將其10年期日本國債的淨購買量削減至自2023年10月以來的最低水平。

這推高了日本債券的收益率， 增加了日本政府的融資成本， 而日本政府已經揹負着沉重的債務負擔。

First Eagle Investments的投資組合經理伊達娜·阿皮奧表示， 高市的支出計劃讓她“有點緊張”。

“日本經濟，尤其是在關税和所有正在發生的事情的背景下，表現得相當不錯，”她説。“現在似乎不是需要增加大量財政刺激的時候。”