“2024年，美國企業破產數量創14年來新高”

【文/觀察者網 楊蓉】據英國《金融時報》1月7日報道，由於利率升高、消費需求疲軟，2024年美國破產企業數量創下近14年來最高水平。

報道説，根據美國標準普爾全球市場情報公司的數據，2024年至少有686家美國公司申請破產，比2023年增加約8%，是自2010年以來的最高紀錄。在仍處於全球金融危機餘波的2010年，申請破產的美國企業數量達到828家。

與此同時，惠譽國際信用評級公司的數據顯示，去年美國企業試圖通過庭外債務重組避免破產的案例也有所增加，數量約為破產申請的兩倍。這些庭外舉措也對債權人、尤其是總債務高於1億美元的優先貸方的債務回收率造成影響，導致該數據降至2016年以來的最低。

報道指出，最近剛剛再次宣佈倒閉的美國老牌派對用品零售商Party City就是一個典型案例。繼2023年10月擺脱破產保護程序後，該公司去年12月下旬提交了第二次破產申請。Party City表示，由於面臨“由成本上漲和消費支出減少等因素推動的極具挑戰性的環境”，它將關閉全美700家門店。

2010年到2024年，美國申請破產的企業數量 《金融時報》製圖

至於“破產潮”背後原因，《金融時報》分析説，這是因為新冠疫情期間政府推出的經濟刺激措施逐漸退場，消費者需求疲軟，那些依賴消費者自由支出的企業便受到嚴重衝擊。

2024年，美國國內申請破產的案例中不乏各種美國家喻户曉的知名品牌，包括有“保鮮盒始祖”之稱的特百惠（Tupperware）、連鎖餐飲紅龍蝦（Red Lobster）、廉價航空Spirit Airlines和化妝品零售商雅芳（Avon Products）等。

“持續高企的商品和服務成本正在壓制消費者需求。”國際會計師事務所安永首席經濟學家格雷戈裏·達科（Gregory Daco）説，誠然對於收入水平較低的家庭而言，這種壓力會尤為明顯，“但即使在中高收入家庭中，你也會看到更多的謹慎”。

另一方面，報道説，這也與美聯儲早前持續加息有關。《金融時報》指出，2021年和2022年，由於美聯儲實施降息政策，資金成本較低，這兩年美國企業提出的破產申請加起來只有777起。然而，這一數字在2023年大幅上升至636起，並且在2024年進一步增加。

從美聯儲2022年3月開始加息50個基點算起，經過11次連續加息，到2023年7月，美元基準利率達到5.5%，為2001年美國納斯達克科網股泡沫破滅以來的最高水平。在美聯儲2024年8月正式開始降息之前，利率已經在此高位維持了13個月。

根據標普全球市場情報公司的數據，去年美國申請破產的企業中，至少有30家在申請破產時的負債規模超過10億美元。報道説，近來隨着利率下調，美國企業和消費者面臨的壓力略有緩解，但美聯儲官員表示，2025年利率預計僅再下降0.5個百分點。

美國金融服務公司Academy Securities宏觀策略主管彼得·奇爾（Peter Tchir）認為，雖然“破產潮”並不是什麼好事，但他暫未發現這一現象會對更廣泛的經濟或銀行系統產生真正的連鎖反應。

惠譽高級董事約書亞·克拉克（Joshua Clark）則提醒，所謂的庭外債務重組手段已經變得越來越普遍，近年來佔到美國企業債務違約的很大一部分，這一趨勢的持續對債權人可能造成的負面影響值得注意。

從歷史上看，破產申請的數量通常與訴諸庭外重組的案例數量相當。克拉克説，在庭外重組債務後，“也許公司的盈利能力會上升，或者利率會下降，或者兩者兼而有之，這其實都是為了避免破產”，但在許多情況下，如果公司無法解決經營困境，最終還是會破產，這種債務解決方法還會在現有債務上疊加更多債務。

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