安全需求給歐洲的財政帶來了新的陰影 | 路透社

烏克蘭總統弗拉基米爾·澤連斯基，烏克蘭副總理奧列克西·切爾尼紹夫，德國聯邦總理府負責人兼特別事務部長沃爾夫岡·施密特，以及德國總理奧拉夫·肖爾茨於2025年2月15日在德國慕尼黑參加慕尼黑安全會議（MSC）。斯文·霍普/池 via 路透社/檔案照片

烏克蘭總統弗拉基米爾·澤連斯基，烏克蘭副總理奧列克西·切爾尼紹夫，德國聯邦總理府負責人兼特別事務部長沃爾夫岡·施密特，以及德國總理奧拉夫·肖爾茨於2025年2月15日在德國慕尼黑參加慕尼黑安全會議（MSC）…. 閲讀更多倫敦，2月17日（路透社）- 歐洲的領導人早已知道該地區的經濟超出了其老化、停滯的經濟能力。問題是唐納德·特朗普的第二個白宮任期所造成的動盪是否意味着他們會採取行動。在總統宣誓就職不到一個月後，曾經堅定支持美國的歐洲盟友宣佈不再為維持歐洲的和平付費。國防部長皮特·赫格塞斯説，特朗普“不會允許任何人把山姆大叔變成‘傻大叔’。”路透社關税觀察通訊是您獲取最新全球貿易和關税新聞的每日指南。請在這裏註冊。

但是如果歐洲現在必須承擔自身防禦的費用——恰好在其東部邊界，俄羅斯正在與烏克蘭進行戰爭——這可能會導致已經在努力資助被視為世界羨慕的福利國家的預算崩潰。“我們將不得不面對艱難的日子，做出複雜的決定，甚至做出我們之前未曾預料到的犧牲，以確保這一安全，”法國外交部長讓-諾埃爾·巴羅在週六的慕尼黑安全會議上表示。然而，一些人擔心，如果政府簡單地削減社會支出以購買更多士兵和武器，可能會引發政治反彈。

“那麼我們將會出現社會分裂，唯一受益的將是極右翼政黨，”德國國防部長鮑里斯·皮斯托裏烏斯在慕尼黑會議上表示。

歐洲的一個選擇可能是希望特朗普在四年後離任能夠恢復跨大西洋的紐帶。

但慕尼黑會議的氣氛表明，歐洲領導人最終接受了美國轉向他們大陸的信號——十多年前巴拉克·奧巴馬以較不對抗的方式發出的信號——意味着他們現在必須加倍努力。

“作為政治領導者，我們最重要的任務是保護我們的人民，”丹麥首相梅特·弗雷德里克森説。“兩個百分點遠遠不夠，”她談到北約成員國在國民產出中用於國防的幾乎未達標的目標時表示。去年，32個北約成員國中有23個達到了這一目標，經過最近的增加。

借更多嗎？

那麼歐洲可能在哪裏找到資金呢？

它的二戰後社會契約建立在這樣的理念上：歐洲人會支付高額税收，以換取穩固的福利安全網、醫療保障和養老金。此外，還有導致工作時間縮短和假期延長的勞動協議。

許多選民已經感到他們的政府違背了這一協議——並且放棄了主流政黨，轉而支持那些在不滿情緒中高漲的激進政黨。特朗普所帶來的挑戰將政治和經濟的風險提升到了一個全新的水平。

很難給出確保和平和重建烏克蘭的成本數字：鑑於特朗普希望與俄羅斯總統弗拉基米爾·普京達成協議，任何和平的形態都是未知的。然而，如果歐盟國家的國防支出超過冷戰時期的常規水平，那麼量化對國家預算的成本就容易得多。

評級公司標準普爾全球估計，達到GDP的5%的國防支出將使它們每年總共花費8750億美元，或者“遠遠超出各國在不通過其他支出削減來抵消這些支出的情況下能夠融資的能力，或者可能會對其信用worthiness施加壓力”。但其他人表示，歐洲在COVID疫情後通過新資金補充現有預算，組建了2萬億歐元的刺激計劃，如果想要的話，可以找到資金。

根據歐盟的數據，雖然美國的國家債務約佔其產出的120%，並且每年赤字約為6%，但歐盟的平均債務約佔GDP的81.5%，赤字為2.9%。

在上週《金融時報》的評論中，前歐洲中央銀行行長馬里奧·德拉吉估計，自2009年以來，美國利用赤字向其經濟注入的資金是歐元區國家的五倍——14萬億歐元對比2.5萬億歐元。

德國萊比錫銀行首席經濟學家莫里茨·克拉默指出，歐元沒有美元作為全球儲備貨幣的地位，因此“可持續債務水平較低”。

但其他人懷疑，如果擁有良好財政狀況的德國或荷蘭尋求額外借款以滿足生存安全需求，市場是否會感到恐慌。

布魯蓋爾智庫的高級研究員佐爾特·達爾瓦斯表示：“許多歐盟國家可以承受更高的公共債務。問題在於政治意願。”

一張顯示2014年至2023年間英國、美國、德國、法國、意大利、西班牙和俄羅斯的軍事支出佔GDP百分比的折線圖。

一張顯示2015年至2022年間英國、美國、德國、法國、意大利、西班牙和俄羅斯的政府赤字佔GDP百分比的折線圖。

德國選舉

正是這種政治意願即將受到考驗。

歐洲委員會主席 烏爾蘇拉·馮·德萊恩在慕尼黑會議上表示，她將支持“逃生條款”，以使國家在國防上的支出不受歐盟對赤字上限的規則限制。她需要國家政府的支持。雖然歐盟被禁止使用其1.2萬億歐元的預算購買武器，但一些人建議，歐盟國家和非歐盟的北約盟友，如英國和挪威，可以成立一個“再武裝銀行”，由成員注入資金並在市場上籌集資本。

芬蘭前總理薩娜·馬林表示，這樣的舉措意味着領導人需要説服公眾增加國防的緊迫性——尤其是在那些距離俄羅斯威脅較遠的國家，而不是她自己的國家或東歐國家。

無論國防需求如何，歐洲仍然需要重新調整其疲軟的經濟，以便能夠支付日益增長的老齡化人口的福利需求，以及為綠色轉型等雄心勃勃的目標所需的前期投資。

在本週末德國的選舉後，變化的跡象可能會出現，下一屆政府必須決定是否改革自我施加的“債務剎車”，該政策嚴格限制所有支出。

財政保守派弗里德里希·梅茨，被認為將成為下任總理，在慕尼黑沒有透露任何政策線索，但同意風險很高，他表示：“如果我們現在沒有聽到警鐘，可能對整個歐盟來説就太晚了。”

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