印度股市經歷29年來最糟糕的表現，抹去1萬億美元財富，可能仍有繼續下去的空間 | 路透社

一塊屏幕顯示了印度財政部長尼爾馬拉·西塔拉曼在印度孟買孟買證券交易所的預算演講，2024年7月23日。路透社/弗朗西斯·馬斯卡雷納斯/檔案照片2月28日（路透社） - 印度的NSE Nifty 50 (.NSEI)正面臨連續第五個月的虧損 - 這是自1996年以來最長的虧損週期 - 使印度成為全球表現最差的市場，投資者和衍生市場暗示痛苦可能會持續。疲弱的收益，持續的外資流出和關於美國關税的不確定性使Nifty從9月的高點下跌了約15%，侵蝕了近85萬億盧比（近1萬億美元）的投資者財富。自9月底以來，印度的Nifty和Sensex表現不及其他全球市場

“在美國關税不確定的當前情況下，印度市場將會更加掙扎，”阿迪提亞·比爾拉太陽生命資產管理公司的首席投資官馬赫什·帕蒂爾表示，該公司管理着約460億美元的股票資產。

雖然由於超賣情況可能會出現短暫的反彈，但“印度在未來幾個月仍將是一個賣出反彈的市場，”帕蒂爾説。

印度的Nifty面臨自1996年以來最長的月度虧損週期

自9月底以來，外國投資者淨賣出印度股票約250億美元，其中2月份為41億美元。

由於強勁的零售興趣，本地機構投資者仍然是淨買家，但流入正在放緩，Kotak Institutional Equities的首席執行官Pratik Gupta在本週的展望報告中表示。

總體淨流入仍在繼續，但“絕大多數本地共同基金、保險和投資組合管理基金的股票流入正在放緩，”他説。

小盤股和中盤股受到的打擊比大盤股更嚴重。在2月份，Nifty小盤100 (.NIFSMCP100)和中盤100 (.NIFMDCP100)指數分別暴跌13.2%和11.3%。這使得它們分別比去年創紀錄的高位低26%和22%。

與去年小盤和中盤基金的投資熱潮相比，資金現在正流向更安全的大盤股票基金或平衡債務-股票基金，Gupta説。

“小盤股和中盤股的賣壓將繼續存在。投資者將保持觀望，不會在接下來的一個或兩個月內有強勁的買入支持，”Patil説。

自九月以來，外資和內資機構投資者流入印度市場

衍生品定位

衍生品市場的定位也在發出進一步虧損的風險信號。

高淨值（HNI）個人和散户投資者已減少多頭頭寸，而外資投資者雖然在股票期貨中增加了多頭，但用指數空頭進行了對沖，IIFL證券和Nuvama替代與量化研究的數據表明。

印度衍生品市場的滾動操作

未平倉合約（OI），即跟蹤未結期貨合約的指標，在Nifty 50和更廣泛的市場上均有所下降，反映出交易者在進入三月時的信心不足。

隨着22,800水平現在成為Nifty 50基準的阻力位，兩家券商的分析師都預見到進一步下行。

IIFL證券的Sriram Velayudhan預計將跌至21,800，而Nuvama的Abhilash Pagaria預測Nifty將在三月間交易於22,000至22,900之間。

三月系列開始時印度衍生品市場的參與者定位

（$1 = 87.3825印度盧比）

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