基金公司搶在代理投票前行動 | 路透社

2025年4月22日，美國紐約市，一名交易員在紐約證券交易所（NYSE）大廳內行走工作。路透社/Brendan McDermid/檔案照片4月23日（路透社） - 此處表達的觀點屬於作者個人，他是路透社的專欄作家。本專欄是路透社可持續金融週報的一部分，您可以通過此處註冊***。***大多數資產管理公司不會透露他們計劃在公司年度會議上如何投票。這使得那些持股比例雖小但懷揣重大社會議題的活躍分子，在企業氣候政策或多元化、公平與包容計劃等爭議性議題上主導了會前討論。通過路透社可持續轉型通訊，瞭解影響企業和政府的最新ESG趨勢。立即註冊。

對許多投資者而言，無戲劇性事件可能是件好事，尤其是在頂級基金公司面臨華盛頓方面要求不干預投資組合公司的壓力之際。但學者們指出，如果投資者在會議前公開投票意向，可能會獲得更大影響力。這一有趣的做法似乎在我接觸的幾家投資公司中取得了成效。例如，摩根士丹利(MS.N)旗下Calvert責任投資部門通常會在會議前72小時公佈投票説明。卡爾弗特公司的高管表示，其他機構投資者經常向其諮詢投票計劃。“資產管理人會關注同行如何描述他們的決策過程，“卡爾弗特企業參與執行董事約翰·威爾遜説道。

此外，私營的紐伯格伯曼集團五年前就開始公佈https://www.nb.com/en/global/stewardship/nb-votes（新窗口打開）。迄今該機構已針對183家企業發佈報告，內容涵蓋高管薪酬投票到企業遊説等全方位議題。該公司治理總監凱特琳·麥克謝里在接受採訪時表示，這些簡報旨在向客户即時傳達觀點，而非讓他們等到八月份僅顯示投票結果的正式文件。這些説明（新窗口打開）“將議題提升至即時討論層面”，她補充道。卡爾弗特對投票決定的解釋可能像代理顧問報告般直白；而紐伯格的説明文件僅涉及少量持倉，措辭也較為温和。

作為管理着5080億美元資產的主動型投資者，紐伯格比貝萊德(BLK.N)（新窗口打開）或先鋒集團等面臨新規的被動型基金巨頭更易提前公佈投票意向。關於他們的企業參與。其他一些公共部門投資者也會提前披露投票意向，包括挪威的主權財富基金和加州公務員退休系統，它們曾在埃克森美孚(XOM.N)等各類公司治理爭議中提前表態。我將這些情況告知了私人投資者詹姆斯·麥克裏奇，他一直呼籲更多早期投票信息披露，以幫助其他股東決策。麥克裏奇表示，他更希望所有資產管理公司都全面披露投票記錄，但即使像路博邁這樣有限的披露，也能向其他投資者傳遞該公司對其持股的看法，這點他也很認可。

“如果我是針對某家公司採取行動的激進投資者，這會讓我覺得路博邁是可溝通的，“麥克裏奇説道。

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