危機衝擊下，瑞士束縛瑞銀全球擴張夢 | 路透社

圖1/2 2023年3月29日，瑞士蘇黎世拍攝的瑞銀集團標誌。路透社/Denis Balibouse/資料圖片

2023年3月29日，瑞士蘇黎世拍攝的瑞銀集團標誌。路透社/Denis Balibouse/資料圖片 購買授權許可，打開新標籤頁伯爾尼，6月6日（路透社）— 瑞士宣佈改革措施，於週五提出使其最大銀行瑞銀(UBSG.S)，打開新標籤頁更加安全並避免再次發生危機，此舉抑制了這家金融體量超過瑞士經濟的銀行的全球野心。兩年前，在政府匆忙安排瑞銀救助陷入醜聞的瑞士信貸以避免無序倒閉後，瑞銀成為瑞士唯一的全球性銀行。

通過路透社可持續轉型通訊，解讀影響公司和政府的最新ESG趨勢。立即註冊。

全球大型銀行之一瑞士信貸的倒閉震驚了全球市場，令官員和監管機構措手不及。在他們竭力引導這家深陷連環醜聞的銀行時，其軟弱性暴露無遺。廣告·繼續滾動閲讀週五，瑞士總統卡琳·凱勒-蘇特站在2023年她作為財政部長宣佈瑞信救助計劃的同一講台上，發出了堅定表態：瑞士絕不會重蹈覆轍。

談及瑞銀集團時，凱勒-蘇特表示：“我不認為競爭力會受損，但確實海外擴張成本將會增加。”

“我們經歷過兩次危機——2008年和2023年，“她説，“發現問題就必須解決問題。”

2008年全球金融危機期間，瑞銀因次貸業務虧損而遭受重創，災難性的投行業務擴張迫使其核銷數百億美元資產，最終不得不向政府求援。

廣告·繼續滾動閲讀那場危機的記憶猶在，更堅定了政府在瑞信倒閉後的改革決心。

對於資產負債表高達1.7萬億美元（遠超瑞士經濟總量）的瑞銀而言，週五提出的改革方案意圖明確：瑞士不再願為其國際擴張背書。

“核心問題是：誰該為海外擴張風險買單？“凱勒-蘇特質問，“是銀行自身、股東還是國家？”

政府新規要求瑞銀瑞士總部必須持有更多資本以覆蓋其海外業務風險。

這一舉措是瑞士在一系列零散措施中採取的最重要步驟之一，將使這家面向全球百萬富翁和億萬富翁的頂級銀行——瑞銀集團的海外業務運營成本大幅增加。改革方案公佈後，瑞銀董事長柯磊洛和首席執行官安思傑在內部備忘錄中表示，若全面實施這些措施，將削弱該行的"全球競爭力”，損害瑞士經濟。

戰略調整

新規要求瑞銀必須額外持有高達260億美元的資本金。

分析人士認為這可能改變該行的發展方向。

“瑞銀可能不得不調整其在美國和亞洲的擴張戰略，“Vontobel分析師安德烈亞斯·文迪蒂表示。

“不僅是限制增長，現有業務的運營成本也會提高。這實際上是在倒逼銀行收縮規模，這種情況極有可能發生。”

瑞信倒閉事件打破了瑞士這個擁有儲備貨幣的富裕國家"大而不倒"的神話，也證明金融危機後旨在避免政府救助的核心改革方案存在缺陷。

對許多瑞士民眾而言，政府改革早已勢在必行。

“這家銀行的體量已超過瑞士整體經濟規模，限制其繼續擴張是合理的，“倡導金融透明的組織"南方聯盟"成員安德烈亞斯·米斯巴赫表示。

“政府沒有屈服於瑞銀的遊説值得肯定。關鍵在於改革力度是否足夠。我國大約每12年就會爆發一次銀行業危機，因此我仍心存憂慮。”

瑞銀集團首席執行官埃爾莫蒂曾遊説反對改革，認為沉重的資本負擔將使該銀行在與競爭對手的競爭中處於不利地位。

作為僅次於摩根士丹利的全球第二大財富管理機構，瑞銀的規模遠小於其美國同行。摩根士丹利的股價是其賬面價值的兩倍，而瑞銀的股價僅比賬面價值高出20%。

週五，該銀行重申了這一觀點，表示強烈不同意“極端”增加資本的要求。

但其他人對政府是否做得足夠持懷疑態度。

蘇黎世聯邦理工學院的漢斯·格施巴赫教授表示，如果瑞銀陷入困境，目前仍沒有適當的應對計劃。

“太大而不能倒制度的可信度仍然存疑。”

• 建議主題：
• 董事會、政策與監管
• 監管監督