獨家：消息人士稱，瑞銀加強應急計劃以應對瑞士監管規定 | 路透社

資料圖片：2025年5月1日，瑞士蘇黎世，瑞士銀行瑞銀的標誌。路透社/丹尼斯·巴利布斯/資料圖片 購買授權 權利，打開新標籤頁蘇黎世/香港，7月29日（路透社）——據知情人士透露，瑞銀集團 (UBSG.S)，打開新標籤頁正在向高級員工通報，自瑞士政府提出新的資本規則以來，考慮將總部從瑞士遷出的必要性增加，而另一位消息人士指出倫敦是最受歡迎的替代選擇。瑞士政府在6月提出的改革措施中設想，瑞銀作為瑞士唯一一家資產負債表規模約為經濟總量兩倍的全球性銀行，應將其外國子公司的資本充足率從目前的60%提高到100%，以覆蓋海外潛在損失。

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廣告 · 繼續滾動這可能意味着該銀行需要額外持有240億美元的資本。

其中一位消息人士稱，瑞銀對應急計劃的審查得出結論，如果該銀行嘗試搬遷，倫敦是最佳替代地點之一。

英國對外國子公司有類似規定，但第三位消息人士表示，瑞士以外的監管機構可能表現出更大靈活性。

兩位瞭解銀行想法的消息人士稱，瑞銀內部還警告稱，若因新規導致實力削弱，可能面臨被外國競爭對手收購的風險。

由於討論內容涉密，消息人士要求匿名發言。

廣告·繼續閲讀兩位議員表示，瑞銀自6月6日起加強了對議會的遊説力度以抵制擬議的資本改革。該行將於週三發佈第二季度財報。

就連這家總部位於蘇黎世的財富管理機構內部人士也承認，瑞銀——其領導層堅稱收購瑞士信貸是應政府要求實施的救助——並無意離開瑞士。各方均認為瑞銀的主要目標是軟化監管條例。

但一位熟悉該行想法的消息人士指出，瑞銀高管認為政府要求意味着若無法達成妥協，可能需要採取激進應對措施，暗示可能進行總部遷移。

瑞銀向路透社表示將參與新規的磋商流程，同時評估"針對極端監管對股東造成負面效應的適當應對措施"。

該行稱其"瑞士屬性"是"差異化優勢"，並補充道正在開展"如瑞士般可靠的銀行"主題廣告活動的瑞銀，希望"依託互利關係"繼續以瑞士為總部所在地。

瑞士財政部拒絕對其所謂的瑞銀內部決策置評。瑞士金融監管機構FINMA亦不予置評。

瑞銀今年早些時候已開始預警總部遷移的可能性，但最新審議情況系首次披露，凸顯了以首席執行官安思傑為首的瑞銀與瑞士政府之間，就如何實現銀行利益與國家利益最大化展開的政治角力。

英國財政部、央行及金融行為監管局代表均拒絕發表評論。

瑞士財長卡琳·凱勒-蘇特六月表示，新規將提高該行海外擴張成本，但她希望瑞銀能留在瑞士。## 艱難抉擇

對任何大型銀行而言，遷址都代價高昂且困難重重。業內人士指出，瑞士作為全球財富管理中心的聲譽是瑞銀商業模式的核心支柱。

然而該行面臨的壓力與日俱增。

瑞銀股價表現遜於同業，2025年僅上漲7%，同期行業整體漲幅達37%(.SX7P)（新窗口），因投資者擔憂新規將限制股東回報與增長前景。一位要求不具名的瑞銀股東向路透表示，若資本規則談判拖延三四年仍無鬆動跡象，銀行將難以吸引投資者。該投資者稱，尋找解決方案的"主動權在瑞銀手中"。

根據擬議的資本要求，瑞銀集團14.3%的核心一級資本比率（衡量銀行資本的關鍵指標）可能提升至17%。這將使其超越摩根大通(JPM.N)，新窗口15.8%、摩根士丹利(MS.N)，新窗口15.7%和高盛(GS.N)，新窗口15.3%等競爭對手，瑞士政府6月預估顯示。外部專家表示直接比較存在困難。## 説服投資者

瑞士議會最早要到2026年下半年才會收到相關法規草案。但兩位消息人士稱，瑞銀高管希望在2026年初前向投資者保證，他們能軟化最終立法條款。

分析師指出，若2026年前無法安撫投資者，瑞銀可能將超過原定50億美元的資本返還規模調回母公司，這些資金最終可用於派息。

瑞銀的遊説已初見成效。上月某議會委員會支持一項動議，要求政府將所有新銀行法規提交議會審議，而非直接頒佈部分條款。

“我們必須在最小化風險與保持瑞銀競爭力之間找到資本要求的平衡點，“提出修正案的議員比特·沃爾蒂表示。

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