迪拜開發商因需求激增將建築業務納入內部 | 路透社

5張圖片中的第1張 2025年8月11日，阿拉伯聯合酋長國迪拜一處建築工地的全景。路透社/Rula Rouhana

2025年8月11日，阿拉伯聯合酋長國迪拜一處建築工地的全景。路透社/Rula Rouhana 購買授權 許可, 打開新標籤頁迪拜，8月13日（路透社）——在這座以將沙漠變為天際線而聞名的城市，開發商們正將建築過程掌握在自己手中，以推動房地產繁榮並最大化現金流。

越來越多的阿聯酋大型開發商在長期依賴第三方承包商後，正在設立內部承包公司。此舉旨在加強對施工時間、成本和質量標準的控制，並最終獲得更大的利潤份額，儘管這也可能帶來風險。

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廣告 · 繼續滾動閲讀作為這一趨勢的最新例證，開發了哈利法塔的伊瑪爾地產(EMAR.DU)，新標籤頁打開通過子公司Mirage成立了Rukn Mirage，發言人向路透透露。伊瑪爾與Samana Developers、Ellington及Azizi等開發商共同行動，這些企業近兩年均成立了內部承包部門。由沙特王子哈立德·本·阿爾瓦利德·本·塔拉勒共同創立的Arada集團，也在給路透的聲明中確認今年收購了澳大利亞某承包商部分業務，計劃2027年前將其整合至阿聯酋業務。

表格列出五家阿聯酋開發商——伊瑪爾、Samana、Azizi、Ellington和Sobha，並列示其承包子公司及成立年份（2016至2025年）。欄目包含母公司、承包子公司及成立年份。

這一轉變正值迪拜房地產暴漲之際，截至2024年12月的四年間房價上漲70%，政府計劃到2040年將人口翻倍至780萬。

廣告 · 繼續滾動閲讀通過路透AI聚焦本報道核心要點行業數據顯示，2024年房地產項目啓動量增長83%，但竣工量下降23%。

繁榮景象吸引了包括主要來自南亞的外籍勞工在內的新勞動力湧入，外籍員工流動率居高不下。同時也導致了經濟衰退的擔憂在這個對阿聯酋經濟仍至關重要的行業中持續蔓延。柱狀圖顯示2020至2024年間迪拜開發商數量穩步上升，五年內幾乎翻倍。

在激烈競爭下，開發商正艱難吸引外部承包商的投標。

薩馬納開發商原計劃將20%項目分配給9月新成立的內部團隊。其首席執行官伊姆蘭·法魯克向路透社透露，如今80-90%的新項目已轉為內部處理。

“過去一個項目能收到25-30份承包商投標，現在勉強只有兩三家”，法魯克表示。

伊瑪爾集團則採取混合策略。創始人兼董事總經理穆罕默德·阿拉巴爾稱，雖然部分項目（如近期公佈的住宅開發）將由旗下建築公司Rukn Mirage承建，但其他項目仍將外包。

由於數十億迪拉姆的購房款需在交房前由第三方託管，開發商正通過債務市場融資購地與運營。資金僅在最終驗收後釋放，且買家需經過一年交付寬限期才能申請退款。

這些股權結構多元的開發商（包括創始家族、公眾投資者及阿聯酋主權財富基金）希望按時完工，以釋放股東分紅所需資金，並支付在阿聯酋及海外擴張的費用。

折線圖顯示2022至2024年間阿聯酋六大開發商——伊瑪爾、Sobha、阿爾達、達馬克、賓哈提和Omniyat——持有的託管資金總額。整體呈上升趨勢，其中伊瑪爾和達馬克2024年持有量最高。

開發商還希望避免延期交付的罰款，這些處罰雖未公開披露，但偶爾會被當地媒體報道。

今年3月，迪拜法院責令某開發商因未交付漂浮別墅需償還1240萬迪拉姆（338萬美元）及利息，據《Al Khaleej》報道（新標籤頁打開）。開發商表示，在不可預測的市場環境中，掌握從土地收購到交房的全流程能提供更大確定性，這也符合阿聯酋推動戰略領域自主化的方針。

但將建築業務內部化也可能帶來風險。

“當開發商試圖轉型為建築商時，他們開始分散注意力——這時就容易出問題，“建築諮詢公司Stonehaven創始人兼管理合夥人戈登·羅傑表示。

“最終團隊要同時處理土地收購、銷售、營銷、活動、公關、融資…現在還要兼顧採購、現場物流、健康安全以及大量分包商管理工作。”

羅傑還警告稱，在經濟低迷時期，開發商可能會面臨建築產能閒置的問題。

“你有一個大工廠、預製構件場、龐大的木工部門、自有廠房和設備，全都閒置着，因為沒有工作可做，因為你的主要開發商賣不動房地產，“他説。

行業消息人士稱，由於這種轉變，獨立承包商可能會在房地產以外的領域，如政府基礎設施、製造業或石油和天然氣行業，尋找更多工作。

（1美元=3.6728阿聯酋迪拉姆）

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