加拿大太平洋鐵路公司追隨巴菲特腳步，拒絕鐵路行業整合，併購前景收窄 | 路透社

2024年8月22日，加拿大安大略省多倫多市，一面旗幟飄揚在加拿大太平洋堪薩斯城(CPKC)多倫多站場。路透社/Carlos Osorio/資料圖片購買授權許可，打開新標籤頁紐約，8月26日（路透社）- 兩家主要鐵路運營商已退出過去一個月席捲行業的合併浪潮，重塑了競爭格局，並提高了聯合太平洋公司(UNP.N)，打開新標籤頁擬議的850億美元與諾福克南方公司(NSC.N)，打開新標籤頁合併的監管風險。加拿大太平洋堪薩斯城(CP.TO)，打開新標籤頁週二與沃倫·巴菲特的BNSF鐵路公司一起公開拒絕參與任何近期的鐵路行業整合。路透社關税觀察通訊是您獲取最新全球貿易和關税新聞的每日指南。在此註冊。

廣告·繼續滾動此舉使得上月美國最大鐵路運營商提出的850億美元合併案可能性降低。聯合太平洋與諾福克的合併或將引發更多企業聯姻。此次合併將締造美國首個橫貫東西的鐵路運營商，徹底改變從糧食到汽車等貨物在全國範圍內的運輸格局。該消息引發了對市場集中度的擔憂，並激起熱烈猜測——競爭對手們需要聯手才能保持競爭力。

區域雙頭壟斷

過去幾十年間，美國鐵路業已歷經重大整合，從數十家運營商縮減為六家一級鐵路公司。

廣告 · 繼續滾動美國貨運鐵路市場由四大本土運營商主導——西部兩家，東部兩家。這意味着託運人根據始發地僅有兩種承運選擇。

主要運營西部線路的頂級鐵路運營商聯合太平洋提議與東部根基深厚的諾福克合併。這最初引發猜測：另外兩家美國鐵路公司——西部的BNSF鐵路和東部的CSX——可能通過合併來抗衡這個橫跨東西海岸的巨頭。但近日局勢突變。先是巴菲特支持的BNSF宣佈退出。兩家加拿大大型鐵路公司也在美國運營。其中擁有三國鐵路網的加拿大太平洋公司本是CSX最可行的合併候選者。但週二的公告使CSX失去了進行大規模合併的潛在夥伴。

更高的監管風險

併購浪潮可能性降低，使得聯合太平洋鐵路公司試圖收購諾福克南方鐵路以實現橫貫東西海岸的計劃面臨更大的監管風險。

如果這是美國地面運輸委員會正在審查的唯一交易，監管機構將會更加擔憂，因為單一大型運營商可能會排擠較小的地區性運營商。

上個月的預期有所不同。據一位接近談判的消息人士此前向路透社透露，當聯合太平洋和諾福克南方上月披露正在談判時，委員會官員正準備審查兩起超大型合併提案。委員會的審查預計需要17至22個月。

加拿大太平洋鐵路

加拿大太平洋鐵路在一份聲明中表示，認為沒有必要進行進一步整合，並警告稱橫貫大陸的合併可能"引發行業永久性重組"，導致"不必要的鐵路合併浪潮"。

“任何重大鐵路合併都會給客户、鐵路員工和更廣泛的供應鏈帶來獨特且前所未有的風險，“首席執行官基思·克里爾在聲明中表示。

巴菲特和伯克希爾哈撒韋副董事長格雷格·阿貝爾於8月3日私下會見了CSX(CSX.O)，新建標籤頁首席執行官約瑟夫·辛裏奇斯，但伯克希爾在給路透社的電子郵件中確認，他們並未尋求合併，此前CNBC曾報道此事。相反，兩家公司上週宣佈了新的橫貫東西海岸的多式聯運服務，表明更傾向於運營合作而非合併。

加拿大太平洋鐵路公司首席執行官克里爾表示：“支持跨大陸合併所宣稱的許多效益，可以通過新建和擴大的行業合作伙伴關係來實現。”

他説，加拿大太平洋鐵路公司繼續尋求這些機會，例如最近宣佈與CSX公司合作，推出連接美國東南部和墨西哥的東南墨西哥快運服務。

加拿大太平洋鐵路公司的立場與BNSF一致，後者週一也排除了參與合併的可能性，理由是對行業干擾和監管不確定性的類似擔憂。

聯合太平洋鐵路公司在美國西部三分之二的地區佔據主導地位，而諾福克公司擁有19,500英里（31,400公里）的網絡，主要覆蓋東部22個州。

諾福克公司表示，如果在特定情況下交易終止，聯合太平洋鐵路公司將支付25億美元的現金終止費。

CSX公司表示，它繼續探索其他服務選項，以有效改善跨大陸服務。

該公司在一份聲明中表示：“CSX的董事會和管理團隊專注於探索所有可能提升股東價值的機會，“上週宣佈的與BNSF的多式聯運服務協議就是例證。

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駐紐約記者，報道醫療保健和工業領域的一些最大交易。此前駐休斯頓，報道美國石油巨頭的全球業務。薩布麗娜在商業報道領域有二十年的職業生涯，在基於消息來源的企業報道和調查方面有很強的背景。她曾在彭博社和華盛頓郵報工作，並駐里約和華盛頓特區，報道包括金融、腐敗和地緣政治在內的大型企業。