蘋果（AAPL）M2 Pro、Max、Ultra芯片計劃；iMac、Mac Pro、MacBook Air詳情 - 彭博社

蘋果首席執行官蒂姆·庫克。

攝影師：布魯克斯·克拉夫特/蘋果機器人已成為人工智能行業的一個重要新領域，使其能夠將尖端技術應用於現實世界的任務。

來源：Figure AI Inc.

韋斯利·格雷在波多黎各烏馬科。

攝影師：哈維爾·加西亞以下是我對蘋果新款iPhone SE、iPad Air和Mac Studio的看法，以及對M2芯片、Mac Pro、iMac Pro和未來顯示計劃的深入瞭解。另外：瞭解一下Peloton發生了什麼，以及公司未來的發展方向，還有Robinhood計劃推出一張新的現金卡。

上週在Power On節目中：我在活動之前的預告和期望。

新品發佈

蘋果的Studio顯示器和MacBook Pro。來源：蘋果經過數月的期待，蘋果公司於上週二舉行了2022年的首次產品發佈活動，對iPhone SE和iPad Air進行了輕微更新，推出了Mac Studio台式電腦、更便宜的獨立顯示器以及一款新芯片，以補充其Apple Silicon產品組合。

對於關注蘋果的人來説，這些公告中的任何一條都不應該是意外的。我今年早些時候首次寫到了 iPhone SE 和 iPad Air 將迎來 5G 和新芯片的消息。我還在 2021 年 1 月寫過關於更新的 Mac——實質上是一個更小的 Mac Pro 或者更強大的 Mac mini，這取決於你問的是誰——以及更便宜的顯示器。

我在去年五月討論了後來成為 M1 Ultra 的芯片。它本質上是去年十月 MacBook Pro 中的兩個 M1 Max 融合在一起。

雖然 iPhone 和 iPad 的升級在技術上並沒有引起太大的變革，但我認為它們會賣得很好。新芯片據説是一個奇蹟，而 Mac Studio 和新顯示器都體現了蘋果對 Mac 的重新承諾。

蘋果的硅片技術已經改變了遊戲規則，讓這家科技巨頭能夠構建新型 Mac，並以不同的價格點發布更多變種。這使得公司能夠服務更多類型和需求的客户。幾乎令人尷尬的是，英特爾公司如何阻礙了蘋果的雄心壯志，我在下面還有更多關於未來 Mac 的期望。

不過，我認為這次活動最有趣的部分是蘋果全力以赴地關注技術規格，討論芯片和細枝末節，這是長期以來它一直迴避的，而更注重的是你實際上可以做什麼與產品。我對每個公告的想法都在下面。

iPhone SE。攝影師：Gabby Jones/BloombergiPhone SE 和 綠色 iPhone 13

新的 iPhone SE 的表現正如我們所料：它採用了 2020 年的設計（Touch ID、4.7 英寸屏幕、Home 鍵），搭載 A15 芯片和 5G。令人意外的是：價格上漲了 30 美元，達到了 429 美元。

蘋果實際上採取了與我認為相反的方向可能更明智的做法：與其降低一些利潤來銷售更多的上一代產品，它實際上提高了最便宜手機的價格。在印度，手機的平均價格為 200 美元，這是一個相當大的賭注。儘管在通貨膨脹高企的時候提高價格或許並不奇怪，但美國消費者正在花更多的錢在汽油、食物和其他必需品上，留下的錢買 iPhone 就更少了。

儘管如此，這款手機肯定會在未來幾年取得成功，即使它看起來像是 2017 年的 iPhone 8。為什麼？5G。

我個人認為 5G 並沒有改變我使用 iPhone 的方式。但是，蘋果、其他手機製造商和當然還有運營商都成功地將 5G 作為一種營銷策略。

話雖如此，我認為新的 iPhone SE 並不是一個非常成功的購買。你可以花同樣的價格買到一部翻新的 iPhone 11，它有更好的顯示屏和雙攝像頭。你也可能會在 300 美元左右找到上一代的 iPhone SE。

我對新的 iPhone 13 顏色的看法可能最簡單：這些顏色看起來很棒，至少從網上的照片來看是這樣。我希望 Alpine Green 在九月份就已經推出了，而不是“蒂芙尼藍”。我希望蘋果能在今年秋季的 iPhone 14 中保留綠色。

iPad Air。來源：蘋果iPad Air

iPad Air 又是一個相當温和的更新，配備了更快的芯片、5G 和相機升級。蘋果沒有采用 A15 芯片，而是依靠去年 iPad Pro 上的 M1 處理器。這使得 iPad 擁有三到四個額外的圖形核心、兩個額外的 CPU 核心以及與 A15 設備相比更快的速度。

選擇 M1 也進一步縮小了 iPad Air 與 11 英寸 iPad Pro 之間的差距，我目前不認為為 iPad Pro 多花 200 美元是有意義的。

讓我們來看看如果購買標準的 11 英寸 iPad Pro 而不是 iPad Air 會得到什麼：

• 256GB 的存儲空間，而不是 64GB
• ProMotion
• 11 英寸屏幕，而不是 10.9 英寸
• 亮度為 600 尼特，而不是 500 尼特
• Face ID，而不是 Touch ID
• 毫米波 5G 連接，而不僅僅是 Sub-6 5G
• 一顆 1000 萬像素的相機，用於超廣角拍攝和激光雷達

我個人認為這並不值得多花 200 美元，我希望蘋果能夠加強下一代 iPad Pro，使差距更大。我聽説下一代 iPad Pro 可能會搭載 M2 芯片和 MagSafe 充電，這將是兩個不錯的賣點。人們也可以繼續期待15 英寸版本。

在細微的差異中，我認為新的iPad Air 可能是目前iPad系列中性價比最高的產品，如果市場推廣得當，可能會成為公司的熱賣產品。

Mac Studio, Apple Studio Display 和 M1 Ultra 芯片

Mac Studio 和 Studio Display。攝影師：Brooks Kraft/Apple正如史蒂夫·喬布斯 可能會説的，Mac Studio 就像Mac Pro和Mac mini的結合。這款設備看起來像是一個更大的Mac mini，但性能卻與Mac Pro相當。它似乎是一台相當令人印象深刻的機器，我認為它將在創意社區中表現出色。蘋果公司的目標是吸引願意花費4000美元購買電腦的買家，而不是Mac Pro的6000美元以上的價格。

然而，對我來説更有趣的是M1 Ultra 芯片以及它對Mac路線圖的意義。

在主題演講期間和之後，該公司發佈了一些關於其Apple Silicon系列其餘部分的信息：

1. M1 Ultra 將是其最後一款M1芯片。
2. 27英寸iMac 將停產。
3. 一款全新的Mac Pro，作為最後一款轉向Apple Silicon的Mac，將在以後推出（他們必須這樣説以避免人們認為Mac Studio是其新的高端機型）。 一些觀察者認為這意味着不會推出與MacBook Pro或Mac Studio性能相當的新iMac Pro。我不認為是這樣。我仍然堅信正在開發一款搭載蘋果專業芯片的更大尺寸iMac，但我認為它和下一代Mac Pro都不會很快推出。

公司的聲明在技術上仍然是正確的：Mac Pro將是最後一款搭載Apple Silicon的新Mac。這是因為iMac Pro實際上並不存在作為一款產品。蘋果如何更新一個不存在的東西呢？英特爾的27英寸iMac剛剛停產，而之前的iMac Pro則在一年前被淘汰。

M1 Ultra。攝影師：布魯克斯·克拉夫特/蘋果那麼，蘋果稱M1 Ultra是其最後一款M1芯片對Mac Pro意味着什麼？我認為有兩種可能性。

最簡單的解釋是，蘋果可能推出一款搭載M1 Ultra的Mac Pro，以及一款雙M1 Ultra，而不給這款更高性能芯片起一個新名稱。蘋果一直在研發一款新的Mac Pro，性能是M1 Ultra的兩倍，擁有40個CPU核心和128個圖形核心。

另一種可能性是，蘋果正在等待新的Mac Pro推出，直到M2 Ultra和雙M2 Ultra準備就緒。讓我們稱之為雙M2 Ultra的產品為“M2 Extreme”。考慮到這一點，這是我對蘋果下一代芯片的期望：

• M2：八個CPU核心和九或十個圖形核心
• M2 Pro：12個CPU核心和16個圖形核心
• M2 Max：12個CPU核心和32個圖形核心
• M2 Ultra：24個CPU核心和48或64個圖形核心
• M2 Extreme：48個CPU核心和96或128個圖形核心

推遲推出新的 Mac Pro 直到 M2 系列準備就緒是有道理的。這是因為低功耗的 M2 Mac 可能會在第一台 Mac Pro 之前推出。如果基於 M1 的 Mac Pro 在 M2 機型之後推出，這對於市場營銷來説並不是一個好的練習，但更奇怪的事情也發生過。

我被告知，到年中左右將會推出至少兩到三款新的 Mac——包括 MacBook Air、Mac mini、13 英寸 MacBook Pro 和 24 英寸 iMac 的 M2 版本，這些產品正在開發中，將在今年和明年陸續發佈，正如我之前在這裏報道的那樣（下文將有更多內容）。

轉向新的顯示器。憑藉其 27 英寸的 5K 面板，蘋果似乎提供了一份不錯的交易——尤其是考慮到其典型的定價策略。你可以在三星和戴爾等公司找到一些相當有競爭力的顯示器，或者在亞馬遜上找到，但我認為 1,599 美元對於一款蘋果產品來説並不荒謬。另一方面，你可以以比 100 美元更低的價格獲得一款內置整個計算機的中檔 24 英寸 iMac。

蘋果的芯片實驗室。攝影師：布魯克斯·克拉夫特/蘋果顯示器的規格，比如 600 尼特的亮度（而其他顯示器的亮度超過 1,000 尼特）和購買後不可更換的支架，並不討好所有人。儘管如此，蘋果實際上重新開始製造顯示器的事實是令人興奮的。而且還有更多的產品即將推出。

就像我在 9to5Mac 上的朋友們一樣，我聽説 Pro Display XDR 的更新正在進行中。人們可以想象，這款顯示器將升級到 7K 分辨率，並配備 A 系列處理器，以匹配諸如 Center Stage 和設備上的“嘿 Siri”處理等功能。

發佈新的高端顯示器與下一代Mac Pro一起推出也是很有道理的。我相信，到2023年底M2過渡完成時，蘋果的Mac系列最終將如何看起來。

專業：

• 搭載M2 Pro和M2 Max的MacBook Pro（14英寸和16英寸）
• 搭載M2 Pro和M2 Max的iMac Pro
• 搭載M2 Max和M2 Ultra的Mac Studio
• 搭載M2 Ultra和M2 Extreme的Mac Pro
• Apple Pro Display 7K

消費者：

• 搭載M2的MacBook Air
• 搭載M2的MacBook Pro（13英寸）
• 搭載M2和M2 Pro版本以取代Intel型號的Mac mini
• 搭載M2的iMac
• Apple Studio Display

星期五晚上在Apple TV+上觀看棒球。攝影師：Gabby Jones/BloombergApple TV+

這是一個 快速公告 星期二，但這可能是與蘋果和體育相關的第一個公告：“星期五晚上棒球”將於4月8日登陸Apple TV+。

我相信蘋果希望在體育廣播方面大有作為，旨在成為唯一一個從所有頂級聯賽獲取內容的流媒體服務（希望不包括NBA，這樣我就不用看到糟糕的湖人隊了）。起初，美國職業棒球大聯盟的協議將是為期兩場獨家比賽的星期五晚上，但可以想象，憑藉其雄厚的資金，蘋果將成為全球許多更多比賽和交易的主場。

這是TV+近幾周的第二項重大MLB協議。該服務最近與康卡斯特公司的Xfinity平台整合。有趣的是，蘋果服務副總裁彼得·斯特恩在這兩項公告中都有名字。在過去幾年裏，他一直 承擔着更大的角色。

長椅

一家Peloton商店。攝影師：大衞·保羅·莫里斯/彭博社**Peloton發生了什麼事？我們找出原因並探討該公司的發展方向。**我的同事德雷克·貝內特和我剛剛發表了一篇深入報道，揭示了Peloton Interactive Inc.在過去一年股價暴跌超過80%的原因。我們還採訪了新任首席執行官巴里·麥卡錫，並瞭解了他計劃如何通過更大的訂閲重點改革公司。Peloton已經在測試結合硬件和內容的月度計劃，並剛剛任命了一位新的供應鏈負責人。

Robinhood的應用。攝影師：蒂凡尼·哈格勒-吉爾德/彭博社**Robinhood希望成為我們金融生活中更重要的一部分。**Robinhood Markets Inc.長期以來一直被視為大眾股票交易平台。該公司希望改變這一形象，正在開發新的支出賬户和現金卡功能，預計將包括投資工具、四捨五入功能和返現。

日程安排

蘋果園區。攝影師：Sam Hall/Bloomberg**本週：蘋果發佈最新軟件。**該公司計劃於本週推出最新的軟件更新，包括 macOS 12.3 和 iOS 15.4。最新的 macOS 具有通用控制功能，可以讓您用單個鼠標、觸控板和鍵盤操作多台 Mac 和 iPad。而更新後的 iOS 現在可以讓 Face ID 與口罩一起使用。

**3月18日：蘋果的新設備開始銷售。**這些產品將於週五開始抵達消費者手中並進入商店銷售。我不認為會有人排隊購買新設備，儘管 Mac Studio 的發貨時間正在迅速增長。

賽後問答

問：*你認為 2022 年的 iPad Pro 什麼時候發佈？*問：*新款 MacBook Air 是否會支持 MagSafe 充電？*問：我們會得到 M1 Ultra MacBook Pro 嗎？

給我發郵件，或者您也可以在推特或私信中 @markgurman。

我在 Signal 上的號碼是 413-340-6295；Wickr 和 Telegram 上的號碼是 GurmanMark；或者在 ProtonMail 上的郵箱是[email protected]。

傑夫·貝索斯、英偉達公司和其他大型科技公司正在投資一家開發類人機器人的公司，據知情人士透露，這是為了尋找人工智能的新應用而進行的一場爭奪。

初創公司 Figure AI Inc. — 也得到了 OpenAI 和微軟公司的支持 — 正在進行一輪約 6.75 億美元的融資，其前期估值約為 20 億美元左右，知情人士稱，由於此事屬於私人範疇，他們要求不透露姓名。貝索斯通過他的 Explore Investments LLC 公司承諾投資 1 億美元。微軟投資了 9500 萬美元，而英偉達和亞馬遜附屬基金各提供了 5000 萬美元。

機器人已經成為人工智能行業的一個關鍵新領域，讓它能夠將尖端技術應用於現實世界的任務中。在Figure，工程師們正在研發一個外觀和動作都像人類的機器人。該公司表示，希望其名為Figure 01的機器能夠執行那些對人類來説不適合的危險工作，並且其技術將有助於緩解勞動力短缺問題。

其他科技公司也參與其中。英特爾公司的風險投資部門投入了2500萬美元，LG Innotek提供了850萬美元。與此同時，三星的投資集團承諾投資500萬美元。支持者還包括風險投資公司Parkway Venture Capital，投資1億美元，以及Align Ventures，提供了9000萬美元。

ARK Venture Fund也參與其中，投入了250萬美元，而Aliya Capital Partners投資了2000萬美元。其他投資者包括Tamarack，投資2700萬美元；Boscolo Intervest Ltd.，投資1500萬美元；以及BOLD Capital Partners，投資250萬美元。

OpenAI曾考慮收購Figure，現在投資了500萬美元。彭博新聞在一月份報道了這輪融資，該輪融資以微軟和OpenAI作為最初的主要投資者。這些大公司幫助吸引了其他實體的資金湧入。籌集的6.75億美元相比Figure最初尋求的5億美元有了顯著增加。

Figure及其投資者的代表拒絕置評或未立即回應置評請求。

知情人士預計投資者將在週一將資金匯給Figure AI並簽署正式協議，但隨着最終細節的落實，數字可能會發生變化。大約20億美元的估值是前期的，這意味着它不考慮Figure正在籌集的資本。

去年五月，Figure在由Parkway領導的融資輪中籌集了7000萬美元。當時，首席執行官Brett Adcock表示：“我們希望我們是第一批推出可以真正有用並進行商業活動的人形機器人的團隊之一。”

AI機器人行業最近非常忙碌。今年早些時候，由OpenAI支持的挪威機器人初創公司1X Technologies AS 籌集了1億美元。總部位於温哥華的Sanctuary AI正在開發一款名為Phoenix的人形機器人。特斯拉公司正在研發一款名為Optimus的機器人，埃隆·馬斯克稱其為他最重要的項目之一。

Agility Robotics，亞馬遜在2022年支持的公司，在零售商的一個倉庫進行了機器人測試。根據彭博億萬富翁排行榜，貝索斯是世界第二富有的人，他曾是亞馬遜的首席執行官，直到2021年仍然是董事長。他的淨資產估計為1971億美元。

一位擁有金融博士學位的海軍陸戰隊退伍軍人想出了一種避税的新方法。

持有美國政府證券的任何美國人都必須就其產生的利息支付所得税。對於最富有的投資者，美國國內税務局的税率為37%。

但一隻一年的投資基金提供的回報與短期國債的走勢非常接近，税單卻明顯較低。這隻基金，Alpha Architect 1-3個月Box ETF，採用了複雜的期權策略和一個長期存在的税收漏洞，有利於交易所交易基金。

“我們花了七年時間研究如何做到這一點，”前海軍陸戰隊員、Alpha Architect首席執行官韋斯利·格雷説。“我的工作就是儘可能為我的股東提供所有的價值，而且要在法律範圍內。”

這隻基金以其股票代碼BOXX而聞名，本月資產超過10億美元。紐約福特漢姆大學法學院的税法教授傑弗裏·科隆表示，這是利用ETF税收漏洞的眾多努力之一。他稱BOXX為“税收套利的典範。”

像BOXX這樣的創新可能會引起國會的關注，俄勒岡州民主黨人、參議院財政委員會主席羅恩·懷登在2021年提出了結束ETF特殊税收待遇的想法。任何立法都將面臨來自價值8.4萬億美元的ETF行業及其數百萬個人投資者的激烈抵制。

與懷登的提議相關，無黨派國會記分員估計，受益於ETF的税法條款每年給政府造成約200億美元的税收損失。隨着基金經理們想出如何將其用於新的投資策略，這一數字可能會增長。

BOXX可能特別吸引政策制定者的一個方面：它利用期權產生鉅額可税損失，而不會損失任何實際資金。這是對被稱為“心跳交易”的避税交易的一種變體，這種交易通常被股票ETF使用，並且在懷登的提案中得到了強調。

閲讀更多：ETF税收漏洞是華爾街的“骯髒小秘密”

ETF的税收優勢源於它們避免資本利得的能力。當你以高於購買價格出售某物時，就會發生這種應税事件。1969年的一項法律允許某種類型的投資基金避免這些事件，如果它將升值的證券而不是現金交給從基金中退出的投資者——這種交易被稱為實物贖回。這種税收優惠在ETF發明二十年後才被很少使用。

由於實物贖回的税收待遇，ETF通常根本不記錄任何收益。這意味着來自贏得股票賭注的税收打擊被推遲，直到投資者出售ETF，這是共同基金、對沖基金和個人經紀賬户持有人通常不享有的福利。

然而，ETF税收漏洞只適用於資本利得。其他類型的應税收入，如債券利息和股利支付，仍然每年傳遞給投資者，他們必須將其包括在當年的應税收入中。

這就是使BOXX引人注目的原因：它成功地產生了類似於國債利息支付的回報，而沒有分配任何應税收入。

將BOXX與310億美元的 SPDR彭博1-3個月國庫券ETF進行比較，該ETF被稱為BIL。自2022年12月BOXX成立以來，截至2月20日，它的年化回報率為5.07%，扣除費用後，而BIL為4.98%，國債指數為5.14%。

每個月，T-bill ETF向其股東分配應税收入，反映了其所擁有的短期國債所獲得的利息。這些收入按照適用於工資的普通所得税率徵税，最高可達37%。即使投資者繼續持有基金並重新投資分紅，這些收入也必須每年支付。

相比之下，至少目前為止，BOXX的投資者在不出售時不必繳納任何税款。如果他們持有該ETF至少一年，無論何時出售，都將獲得長期資本收益的優惠税率，最高為20%。

一個處於最高税率的投資者購買了相同金額的每個ETF，並在五年後出售，最終將比使用BIL少支付約46%的聯邦税款，並且還將獲得多年的推遲付款的好處。

居住在所得税率較高的州，或者在不到一年的時間內出售BOXX，可能會削弱甚至逆轉與T-bills相比的税收優惠。這是因為國債的利息免徵州所得税，但像BOXX這樣的投資收益則不免税。而美國對短期資本收益徵收與普通所得相同較高的税率。

那麼BOXX是如何做到的呢？Gray在上個月的電話採訪中詳細解釋了這一點。Gray是一名前美國海軍陸戰隊上尉，在伊拉克服役後獲得了芝加哥大學的博士學位，現年43歲，他在波多黎各的家中説，他利用了美國領土為投資者提供的慷慨税收優惠。

Gray表示，BOXX的創建是一個“團隊努力”，不僅僅是他一個人的功勞。他特別讚揚了在基金的子顧問處工作的Larry Lempert。

BOXX將幾乎所有的資金投資於盒形價差，這是大型交易公司經常使用的一種債務形式，Gray説。 一家有一點額外現金的公司可能會購買一個盒形價差，以賺取閒置資金的適度回報； 一家需要借款的公司可能會出售一個。 “這是一種剔除銀行直接借貸的替代方式，”他説。

盒形價差通常採取標準普爾500指數期權包的形式，但其結構設計使其總價值不受指數表現的影響。 相反，它旨在在未來一個月或兩個月的某個日期支付一定金額。 出借人以折扣購買該未來承諾，使他們能夠獲得與短期國債緊密跟蹤的回報。 BOXX購買的期權由Options Clearing Corp.支持，後者獲得標準普爾的AA信用評級。 這是第三高的評級，僅略低於美國政府債務。

獲得類似債券的回報，但將其記錄為期權賭注的資本收益，而不是利息，使BOXX有機會利用ETF的税收魔力。 它通過將單隻股票轉變為永久的產生税收損失的機器來實現這一點。

BOXX用於此任務的股票通常是Booking Holdings Inc.，該公司擁有像Priceline、OpenTable和Booking.com這樣的預訂網站。 除了在標準普爾500指數上放置盒形價差外，BOXX不時還會購買Booking股票的盒形價差。 Gray説，Booking的異常高價格，今年還沒有跌破3000美元，使其成為這些交易的吸引力股票。

儘管Booking的展期通常不到BOXX持有的1%，但它在其税務規劃中起着關鍵作用。盒子展期類似於進行兩次賭注，一次是股票或指數將上漲，另一次是它將下跌。由於賭注是對稱的，展期的整體價值不受市場波動的影響。但各個組成部分會受到影響：如果Booking上漲，多頭賭注將增值，而空頭賭注將損失。

每當BOXX想要抵消一些資本收益時，Gray説，它會使用實物贖回將Booking交易的獲勝部分移交給做市商。它會保留自己賬上的失敗部分，從而產生税務損失。

Gray説，BOXX通常會尋求總部位於芝加哥的Wolverine Trading LLC的幫助進行這些交易，要求做市商贖回一定數量的BOXX股份以換取Booking展期。Wolverine的高管未回應置評請求。

對Booking的相對較小投資，再加上ETF的漏洞，很容易產生大額税務損失。去年五月，BOXX以約100萬美元購買了Booking的展期。三個月後，交易的多頭賭注增值超過3000萬美元，而空頭賭注損失了幾乎相同的金額。

然後，BOXX通過實物贖回擺脱了交易的獲勝部分，並將失敗部分保留在自己的賬上。該基金的每日持倉報告顯示，這一操作使BOXX能夠計提約3200萬美元的税務損失，儘管其對Booking的整體賭注只賺了幾千美元。這個損失超過了該基金去年實際獲得的所有回報。

當格雷開始營銷BOXX時，他小心翼翼地沒有承諾該基金永遠不會產生應税收益。畢竟，這取決於交易員能否成功執行其複雜的税務管理計劃。但在超過一年沒有税收分配之後，投資者紛紛湧入。自1月1日以來，他們已存入3億美元。

短期國債收益率接近零，最近還是在2021年，現在接近二十年來的高點，這也沒有傷害。格雷説：“如果BOXX到明年年底達到50億美元，我不會感到驚訝。”

當媒體和政策制定者過去審查ETF漏洞時，行業的辯護者爭辯説，這有助於延遲税單，而不是減少税單。這在股票ETF中經常發生。

但對於BOXX來説並非如此。對於至少持有該基金一年的投資者，它模擬了一種高税收形式的收入，但聯邦税率較低。

福特漢姆大學教授Colon表示，律師、銀行家和基金經理都在探討利用ETF的實物贖回機制來解決新的税務問題。他聽到的一個想法是：將對沖基金轉換為ETF，以收穫獲勝的賭注並推遲税單。另一個可能性是在公司收購中使用ETF來抵禦賣方股東的税收。

Colon説：“富有創造力的税務人員將尋找將其應用於不同領域的方法。”

在被問及他的2021年ETF提案時，懷登在一份聲明中表示，他將繼續努力修改税法的部分內容，以幫助富裕投資者避免支付他們應付的公平份額。“我將繼續努力解決我們的税法中那些常被幸運少數人無視的不公平現象，同時確保保護中產階級投資者的利益，”他説。

Eric Pan，美國投資公司協會主席，一家行業團體，表示超過1500萬美國家庭擁有ETF。他説：“ICI強烈反對改變ETF和共同基金使用實物贖回的税收待遇，因為這將損害那些美國投資者。”

Gray表示，億萬富翁長期以來一直可以利用私人定製方案來避税。他認為ETF是普通投資者獲得部分相同利益的途徑。“我們是百萬產品、想法和創新之一，利用ETF税收技術來獲得更好的結果，更像是對避税手段的民主化。”他説。“這更像是對避税手段的民主化。”