最大經濟體的慶祝活動伴隨着新冠焦慮 - 彭博社

白宮行政官邸二樓陽台，2021年7月4日。

攝影師：Sarah Silbiger/Bloomberg紐約證券交易所。

來源：彭博社

來自香港的Michelle問候。在美國的七月四日和香港迴歸中國25週年之際，我們度過了幾天的慶祝活動。儘管有祝賀的演講、盛大的氣氛，但新冠疫情仍然籠罩着我們。但首先…

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慶祝的時刻

美國獨立日。香港迴歸中國25週年。

週末以慶祝活動開始和結束。儘管世界上兩個最大的經濟體在應對新冠疫情方面採取截然不同的方式，但在未來幾天的聚會中，它們都面臨着同樣的風險：更多感染。

對於中國國家主席習近平來説，這是一次勝利之旅。上週，他離開國家893天，以紀念香港從英國移交給北京，並宣誓該市的新行政長官。

習近平還有理由慶祝中國在新冠疫情上取得的成功。在經歷了一個艱難的春季，上海關閉兩個月，北京和其他地區實施嚴格限制之後，中國13億人口中的新增感染病例數量在前兩週大部分時間都降至每天不到50例。

人們在香港迴歸中國統治25週年紀念日上揮舞中國國旗。攝影師：Billy H.C. Kwok/Bloomberg在本週早些時候對武漢進行象徵性訪問時，習近平再次承諾對新冠病毒採取零容忍的態度，稱這是最有效的方法，也是對經濟最有利的方法。他表示，中國有能力和實力繼續戰鬥，直至“最終勝利”。

他的決心很快就受到了考驗。自上海和北京不到一週前都出現零社區病例以來，中國的新增感染病例數量再次上升。在安徽省僅在週日就有287例病例。兩個縣已經實施封鎖。雖然該省可能不像其他中國大城市那樣出名，但它是長江三角洲的一部分，這裏還包括上海以及江蘇和浙江的製造業重鎮，生產太陽能電池板、藥品和半導體芯片。

香港的情況要嚴重得多，每天幾乎有2,000例新感染病例，當局表示他們預計還需要一段時間才會達到峯值。雖然有新領導人李家超上任，但對於一座被困在北京強硬立場和經濟需要重新向世界開放之間的城市，卻沒有新的答案。

與此同時，在美國，年度七月四日假期正在進行中，努力擺脱疫情的積極努力卻受到持續爆發的阻礙。每天仍然有超過100,000例新感染病例，即使許多人放棄接受檢測。BA.5變種的增長繼續表明其更具傳染性，並且更能避開現有免疫力，這意味着另一波可能即將到來。

許多北半球人希望的夏季休息似乎如同一場發熱的夢境，即使對於那些正在慶祝的人也是如此。-- 米歇爾·費·科爾特斯

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新冠疫情供應鏈和勞動力中斷又奪走了另一種關鍵消費品：衞生棉，喬治亞大學歷史教授史蒂芬·米姆寫道。他説，這種禁忌將比短缺更持久。

美國頂級航空公司將允許非二元性別旅客在2024年底之前購買帶有“X”性別標記的機票，根據行業組織美國航空公司協會的報道，彭博社的文森特·李報道。

非洲飢餓達到前所未有的水平，增加健康風險，削減醫療服務，同時受到新冠疫情、衝突和氣候衝擊的經濟影響，彭博社的Jason Gale和Janice Kew報道。

詢問預後

向我們提問 —— 任何與健康有關的問題！每週我們都會挑選一個讀者問題並請教我們的專家網絡。因此，請通過[email protected]與我們聯繫。投資者和公司表示，中東戰爭對收入構成重大風險，抵制行動削弱了銷售，紅海航運混亂威脅到它們的供應鏈。

這些逆風對美國股市創紀錄的漲勢構成威脅，根據彭博社對數百次收入電話的分析，在第一季度中點，對紅海或“地緣政治”的提及次數幾乎與前三個月的總數相匹配。

CEO們再次擔心地緣政治

在收入電話中提及紅海或地緣政治的次數正在增加

來源：彭博社

注：截至2月15日的2024年第一季度；結果基於標普500和斯托克斯600公司的電話後成績單

標普500公司未來12個月的利潤預期創下歷史新高，這表明分析師正在定價一個美國經濟增長超出預期、美聯儲降息的藍天情景。任何對收入構成重大威脅，或者出現通脹回升的跡象，都可能影響數月來一直處於創紀錄高位的漲勢，將美國基準推至歷史新高。

原油價格今年已經上漲，部分原因是因為人們擔心以色列-哈馬斯戰爭可能升級為更大的衝突。與此同時，由於伊朗支持的胡塞叛軍發動襲擊，迫使集裝箱船隻不得不避開紅海和蘇伊士運河，作為對以色列的一場運動的一部分。

“地緣政治背景是一個風險，”康尼策資本管理公司的水牛國際基金投資組合經理尼科爾·科尼策説。“如果壓力持續更長時間，這可能會對企業利潤率產生影響，並且隨着成本通過價格上漲傳遞，這可能導致通貨膨脹。這種情況並未在估計中考慮。”

從消費品公司到社交媒體再到貨運公司，美國銀行公司最新的基金經理調查還顯示，投資者認為地緣政治是繼通貨膨脹之後股價的第二大風險，儘管這兩種危險是相互關聯的 —— 參與者預計紅海或中東地區的進一步升級將給石油和貨運價格帶來新的價格壓力。

在歐洲，酒精飲料生產商喜力公司表示，宏觀經濟和地緣政治發展將繼續是不確定性的因素，可能會影響其業務。阿迪達斯公司表示，紅海地區的緊張局勢導致短期內供應成本上升。

特斯拉公司在一月份宣佈暫停其德國工廠的生產，理由是供應中斷。醫療設備供應商瑞思邁公司表示，他們正在看到貨運費率和交貨時間受到影響。計算機網絡設備巨頭思科公司也表示運費已經上漲。化學公司阿爾貝馬爾公司、煙草公司菲利普莫里斯國際公司和鐵路服務提供商CSX公司是標普500公司中也在關注紅海地區局勢的公司之一。

一些公司受益於這種情況。荷蘭公司皇家Vopak NV由於紅海地區的混亂和石油市場的不確定性，其存儲設施需求量增加。A.P. Moller-Maersk A/S在發佈業績之前曾出現上漲，但在表示預計今年晚些時候行業將再次陷入困境，因為紅海衝突對運費率的提振將會消失後，股價下跌。

與此同時，中東地區以及巴基斯坦等穆斯林國家的許多購物者因對美國和歐洲未能更多地促使以色列結束對加沙的進攻而感到憤怒，而抵制大型外國品牌。這對美國主要企業的收入造成了影響。

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麥當勞公司的銷售未達到投資者的預期，受到抵制的部分影響。在戰爭結束之前，該地區所在部門不會有任何實質性改善，這也影響了星巴克公司的業績。Snap公司甚至認為這場衝突是一種阻力。

以色列-哈馬斯戰爭繼續肆虐，看不到結束的跡象，胡塞武裝繼續在紅海擾亂航運，與此同時，美國和英國正瞄準也門的激進組織，而一支多國海軍行動正在巡邏這片水域。

“地緣政治是對市場影響最大的尾部風險，”GAMA全球宏觀投資組合經理拉吉夫·德梅洛説。