世界經濟發生了什麼：秩序與混亂 - 彭博社
Malcolm Scott
你好。今天我們關注取代利茲·特拉斯的競爭，習近平在中國鞏固權力以及歐洲央行冒險的利率上漲。
秩序與混亂
在英國議會民主的混亂在週末展開的同時，中國緊密編排的領導權過渡中，習近平主席讓他的盟友填補了國家最強大的機構。
鮑里斯·約翰遜決定退出 競選 領導英國執政的保守黨，使得他的前財政大臣裏希·蘇納克更容易成為首相。
雖然下議院領袖 佩妮·莫丹特 目前仍在競選中，但蘇納克警告稱利茲·特拉斯的預算超支減税將是一場災難，事實證明他這次的前景更好。他已經贏得 超過半數 的保守黨議員的公開支持。
歷史性擠壓
英國將迎來至少一個世紀以來最大的生活水平下降
來源：Resolution Foundation
注：從1993年4月開始的財政年度
英鎊在押注他將更能有效地約束開支的情況下上漲，儘管他將面臨艱鉅的任務，即應對殘酷的生活成本擠壓，可能還有 衰退。
在鮮明對比下，中國的人民幣貶值，該國股市在香港跌至2008年全球金融危機低點以來的最低水平，原因是人們認為習近平加強權力意味着繼續奉行零Covid政策和國有企業的政策。
中國國家主席習近平和共產黨新政治局常委會其他成員於2022年10月23日星期日在北京人民大會堂與媒體見面。彭博社習近平在星期日任命了六位信任的助手與他並肩站在政治局常委會的最高位置，引發了一些人的警告。常委會。
“這些都是通過在一切事情上都同意習近平，並始終站在他這一邊的官員，才得以達到最高權力層面的官員，”加州大學聖迭戈分校政治學副教授維克多·史希説。“他們不會開始挑戰他的決定，無論這些決定的優劣如何。”
在週六發佈的聲明中，隨着總理李克強（67歲）、經濟大臣劉鶴（70歲）、央行行長易綱（64歲）和銀行監管機構主席郭樹清（66歲）被從中央委員會的正式或候補成員名單中刪除，經濟團隊似乎將進行一場重組，中央委員會是該國最高級別的官員和政治精英。
週末並不是沒有戲劇性。週六，79歲的胡錦濤前總統被帶出人民大會堂，因為據官方媒體描述是“健康問題”。
中國前總統胡錦濤在2022年10月22日星期六被護送離開北京人民大會堂中國共產黨第20次全國代表大會閉幕會場。BloombergBloomberg經濟學家湯姆·奧利克在那一幕中看到了象徵意義 —— 一個以集體決策著稱的前領導人離開，而一個以“強人統治”著稱的領導人留下。他還將中國和美國市場經濟的日益式微與之相提並論。
“對於美中關係，隨着談判桌上的擴張派經濟學家被保護派安全鷹派取代，擁有和享用餡餅的機會減少了，被砸餡餅的機會大大增加了，”奧利克説。
中國的新經濟管理者 —— 負責振興低迷的增長 —— 將在全國人大三月會議上任命。
至於英國，比賽將在週一晚上結束，或者如果提交給更廣泛的保守黨成員進行在線投票，則將在週五結束。
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下週展望
在即將到來的一週裏，歐洲央行將踏入上次在全球金融危機爆發前涉足的領域，因為在可能陷入衰退的情況下，它將提高利率。
本週各國央行利率決定
來源：彭博社
注：映射數據顯示各國央行的利率決定時間表
正是在2008年7月，就在歐元區開始連續四個季度的收縮之際，歐洲央行理事會首次提高了借貸成本，但隨後不久便扭轉了這一舉措，因為雷曼兄弟的倒閉給市場帶來了前所未有的動盪。
這一次，官員們面臨着遠高於以往的通貨膨脹，由烏克蘭戰爭引發的能源危機推高了生活成本，壓低了經濟增長。
歐元區陷入衰退的可能性加劇，今天的報告顯示，私營部門活動在10月連續第四個月收縮。
人們對2008年被視為政策錯誤的記憶可能會再次困擾歐洲央行，尤其是當利率進一步上升並在適當時期開始限制增長時。
此外，國內生產總值報告可能顯示美國經濟增長，德國經濟收縮，法國經濟放緩。日本、俄羅斯和巴西預計將維持利率不變，人們將密切關注這些經濟體未來政策路徑的線索。
看 這裏 瞭解本週其餘的經濟事件。
今日必讀
- 亞洲行動 | 日本當局在兩個交易日內第二次干預，東京市場上日元劇烈波動。 此外，韓國和台灣正在加大對其陷入困境的市場的行動。
- 衰退樣本 | 在對商業經濟學家的調查中，近三分之二的受訪者表示美國已經陷入衰退，或者在未來一年內有超過一半的幾率會陷入衰退。
- 石油輸家 | 布倫特原油已經從今年的高點下跌超過30%，但如果你住在巴黎、孟買或阿克拉，你可能並不知道。 ### 對原油的依賴
淨進口在總能源中的比例
來源：歐洲統計局，2020年數據
注：基於太儒
- 取得進展 | 在美國ABC News/Ipsos的一項民調中，美國人更傾向於共和黨而不是民主黨在經濟問題上，這保持了共和黨在這個問題上的優勢，迎接11月8日的中期選舉。
- 政策衝突 | 國際貨幣基金組織表示，歐洲各國政府不應該通過廣泛措施來幫助家庭和企業應對能源危機，從而使央行應對創紀錄的通脹的工作變得更加困難。
- 尋求可信度 | 澳大利亞財政部長吉姆·查爾默斯正致力於在預算更新中確立新的工黨政府的財政可信度，同時也關注英國的混亂和國內的高通脹。
需要知道的研究
日元貶值
日本的超寬鬆貨幣政策正在削弱其貨幣價值
來源：彭博社
在日元跌至數十年來最低水平之際，經濟學家Jesper Koll提出了一個問題，那就是如何遏制其貶值 — “誰會購買日本？”
這位長期關注日本的觀察者表示，吸引投資的將是國內服務業，而不是製造業。
儘管勞動力成本無疑很便宜，但在決定在哪裏建廠時，與市場和供應商的距離以及美國的再工業化浪潮等因素更為重要。而在服務業中，廉價的勞動力成本是決定績效的關鍵因素。
為了實現這一點，日本投資者們需要相信國內公司比其他地方更有投資價值。這就是日本首相岸田文雄的‘新資本主義’發揮作用的地方。
“全球企業家希望抓住日本國內服務業提供的前所未有的吸引力和機遇，再加上國內政治資本投入加速長期拖延的本地服務提供商的整合和重塑，可能會成為未來繁榮的不可思議的力量，” Koll寫道。
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人們越來越期待中國政府採取更有力的措施來結束國內股市的暴跌，監管機構計劃儘快向習近平主席彙報市場情況。
彭博社報道稱，中國證監會等監管機構計劃向最高領導層彙報市場狀況和最新政策舉措，據知情人士透露，中國股市延續反彈勢頭。滬深300指數收盤上漲3.5%，創下自2022年末以來的最佳表現。迄今為止遭受暴跌衝擊最嚴重的中小盤股也大幅上漲，滬深1000指數上漲7%，創下自2008年以來的最大漲幅。
儘管目前尚不清楚習近平會議是否會出台任何新的支持措施，但交易員們希望這一次會有所不同。自2021年股市高峯以來，港股和A股已經蒸發了7萬億美元的市值，零散的支持經濟和穩定市場的舉措迄今未能提振市場情緒。對於決策者來説，穩定股市至關重要，以避免進入為期一週的春節假期時進一步傷害消費者信心。
“國家第一人舉行會議的消息是一個令人鼓舞的發展，因為它顯示跌勢即將觸及當局的舒適水平，”JH投資管理有限公司的基金經理李偉清説。“這給我的印象是，他們正在盡一切可能，除了呼籲市場——現在是買入的時機。”
有關習會議的報告是在當天早些時候一系列支持性聲明之後發佈的，包括中央匯金投資有限公司的誓言，該單位持有中國政府在大型金融機構中的股份，將購買更多的交易所交易基金。證券監管機構在一則後續評論中表示，將盡一切努力維持市場穩定運行。
週二，隨着海外資金增持超過120億元人民幣（17億美元）的內地股票，外資流入激增，創下今年最高紀錄。
買家面臨的一個風險是，會議的結果未能令人印象深刻，引發新一輪拋售。在過去一年中，受刺激措施推動的反彈幾乎沒有持續超過幾天，因為糟糕的經濟數據和新的政策驚喜傷害了市場情緒。
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2015年的股權崩盤表明，任何救援嘗試可能不會立即扭轉市場局勢。當時，當局限制了投機交易，打擊市場操縱，並引導一些投資者避免拋售股票。然而，股市花了幾個月才最終觸底，並且峯值遠低於2015年的高點。
“我們的觀點是，國家支持確實可以導致戰術性反彈，但我們不確定這是否足以支撐持續的漲勢，”法國興業銀行亞洲股票策略師拉賈特·阿加爾瓦爾説道。“即使我們看到了2015年的情況，購買行為始於夏季，但反彈並沒有持續，市場直到2016年初才觸底。”
隨着經濟低迷的延續，習近平顯示出越來越多地參與國家金融和經濟政策的跡象，包括去年底對央行進行了史無前例的訪問。
據稱，當局過去幾個月來一直日以繼夜地制定市場救援措施。人們表示，證券監管機構週末工作，國家金融監管局在過去兩個月召開了至少十幾次會議，旨在穩定資本市場。
中國證監會和國家金融監管局沒有立即回應彭博社的置評請求。
本週官員們加強了交易限制，禁止一些量化對沖基金下達賣出訂單，另一些基金則被禁止減少其槓桿市場中性基金的股票頭寸，以遏制損失。證券監管機構還表示，將指導券商調整其保證金水平，並保持“靈活”的清算線，以限制強制性拋售。
早期的努力包括限制做空交易以及國家購買該國最大銀行股份。這些措施在恢復投資者信心方面表現不佳，近年來，由於經濟放緩以及習近平對私營企業日益增強的控制和大規模打擊，投資者信心受到了損害。
即使在本週出現反彈，股票基準仍然是彭博跟蹤的90多個全球指數中今年表現最差的之一。滬深300指數週五跌至五年低點，仍比2021年高點下跌超過40%。
“召開特別會議可能表明情況變得如此糟糕，需要向最高層報告，”北京金通私募基金管理有限公司基金經理徐大偉表示。“如果國家媒體對此進行報道，我可以自信地説這將是轉折點，因為現在也看到了協調行動。”
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