中國股市開始相信復甦 - 彭博社

Sofia Horta e Costa

中國的企業在近三年裏一直受到嚴厲打壓。共產黨最終開始使用胡蘿蔔，放鬆對私營部門的控制，以加強國家的技術實力，吸引資金流入並推動經濟增長。

習近平主席新任命的團隊傳達的信息再清晰不過。本週官員們舉辦了政府的投資中國年活動的推廣活動，並在北京舉辦了一個論壇，邀請了大約70名外國高管。中國最著名的企業家馬雲在大陸重新露面，此前他長時間不公開露面，被視為監管寒意的象徵。

另一個重要發展是阿里巴巴集團控股有限公司等公司正準備向投資者籌集資金。這標誌着北京對科技行業的嚴厲打擊結束，轉化為中國市場的樂觀情緒，並在三月初對該國科技行業進行的空頭押注解除。廣受關注的MSCI中國指數自2020年以來首次連續兩個季度實現增長。

隨着中國央行保持金融條件寬鬆，經濟復甦勢頭增強，更加樂觀的敍事可能會出現。全球基金仍然對中國資產投資不足，並對其復甦持懷疑態度，儘管數據一直超出預期。即使中國經濟和市場目前還不能全面發力，但它們肯定已經做好準備。欲瞭解更多，請閲讀我的宏觀視角。

這裏是我對中國市場本週重要發展的總結。

六個阿里巴巴

阿里巴巴計劃分拆為六個獨立單位，每個單位都擁有自己的運營自主權。投資者對這一消息表示歡迎，這也將解決北京對科技行業壟斷的擔憂。這一宣佈與聯合創始人馬雲一年多後再次出現在國外同時發生。

開放

在北京的一個論壇上發現了數十名外國高管，包括蘋果公司的蒂姆·庫克和橋水基金的雷·達里奧。中國新任總理李強表示，國際企業將有充足的發展空間，並敦促人們對在中國的投資持長期視角。

艱難的鬥爭

吸引外國公司將是一項艱鉅的任務。根據歐盟中小企業中心的數據，去年希望進入中國的中小型企業的諮詢量下降了約18%，而大多數在中國的美國公司不再將中國視為前三大投資重點之一。上海去年的嚴格封鎖導致許多外籍人士離開。

服務業蓬勃發展

數據顯示，李所説的經濟增長在三月份確實有所加強。一個非製造業活動的指數達到了自2011年5月以來的最高水平，遠遠超過了預期。建築業子指數達到了自2012年記錄開始以來的最高水平。

  • 中國的復甦獲得動力，支出和建設激增

香港加密貨幣

加密貨幣在中國可能並非完全被禁止，只要業務是通過香港進行的。儘管加密貨幣交易在岸已經禁止了一年多，但中國銀行一直在直接聯繫香港本地公司。一家基金計劃今年籌集1億美元投資數字資產。

台灣爭端

台灣總統蔡英文訪問紐約後前往危地馬拉和伯利茲，這兩個仍然承認該經濟體為獨立國家的少數國家之一。當然，美國不在這個名單上 — 這一因素使得台灣官員推動拜登政府取消對台積電等受重視公司的雙重徵税負擔變得更加複雜。

… 以及下週需要關注的三件事

  • 在收益方面將會安靜很多。需要關注的企業活動包括4月5日京東方美國存託憑證（ADR）除息交易。那些通過滬港通交易的人可以在鏈接關閉前的週一和週二進行交易因為節假日的緣故。
  • 預計習近平將在北京接待法國總統埃馬紐埃爾·馬克龍和歐盟委員會主席烏蘇拉·馮·德萊恩。詳情請見
  • 美國交易員對中國股票要麼更加樂觀，要麼不再對市場感興趣。在美國交易的最大中國股票交易所交易基金（ETF）——iShares MSCI China ETF的空頭利益接近於零，該基金資產規模達86億美元。

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