中國1.4萬億美元的財富基金支持ESG，美國分歧加劇 - 彭博社

在美國，ESG已成為一個政治分歧問題。在中國，它是一個國家的集結呼號。

根據中國官方媒體播出的一部宣傳紀錄片，“環境、社會責任和治理"是一種"利用企業的力量實現更美好社會"的方式。參考。

在北京的推動下，政府控制的企業正在加強他們的自願ESG披露。資產管理人正在推出新產品以吸引投資公眾。中國1.35萬億美元主權財富基金的副首席投資官郭祥軍上個月在一個論壇上宣佈，可持續投資"將會盛行”。

北京希望接受ESG（按其定義）將鼓勵國內外投資者。到目前為止，反應褒貶不一。

然而，中國的熱情與美國對該運動的政治攻擊形成鮮明對比。許多美國共和黨政客在州和國家層面一直在反對ESG，由佛羅里達州州長兼預定總統候選人羅恩·德桑蒂斯領導的約20個州的聯盟表示，他們打算徹底禁止ESG投資。

作為回應，資金管理人在向保守派州提出建議時遠離這個術語，這些州威脅要從黑石集團撤出數十億美元，以抗議首席執行官拉里·芬克對ESG的支持。

中國正在朝着另一個方向發展。北京已承諾在2060年前實現碳中和，正試圖減少該國的煤炭消耗，並加快已經是世界上最大風電和太陽能發電場之一的發展。

該國許多最大的公司正在跟隨。根據華寶證券的數據，65%的上市央企發佈ESG報告，是2022年底上海和深圳所有上市公司披露率的兩倍。預計所有上市央企將在年底前披露ESG信息，國資委研究中心的一位代表在博鰲論壇上表示。説。

中國特色

一些投資者似乎受到ESG的增加重視和更好披露的承諾鼓舞。

自中國最高證券監管機構在11月的一次講話中提出“中國特色的估值體系”以來，一個跟蹤中央央企表現的指數已經上漲了11%，超過了更廣泛的中國指數。

這一概念可能意味着支持國家目標的央企可能會獲得溢價，這與ESG投資原則“融合”，波瑟資產管理有限公司的基金經理楊振健表示。“中央央企在ESG披露方面具有優勢，投資者應該關注那些承擔更多社會責任並以市場為導向的央企。”

缺乏披露長期以來一直是全球投資者在中國感興趣的障礙，根據摩根士丹利分析師在三月的研究報告中表示，ESG方面的額外信息將受到歡迎。

具有影響力的ESG評級公司MSCI公司也在改善中。在MSCI全球全球指數中，中國大陸國有企業發行人中有五分之一去年獲得了ESG評級提升，相比之下，有13%的企業被降級。

ESG基金

更多的披露對於全球ESG投資者可能還不夠，特別是那些標準與北京不同的投資者。俄羅斯入侵烏克蘭使資產管理人更加意識到在專制國家投資的風險，甚至在戰爭爆發之前，中國在人權方面的記錄已經成為許多人的淘汰因素。

MSCI上個月因涉嫌與新疆強迫勞動有關而標記了國有企業中石油公司，這促使包括黑石在內的外國資產管理人出售ESG基金。北京否認了有關勞工的指控。數十家外國ESG基金最近因為對審查和監管問題的擔憂而從騰訊控股有限公司撤資，共計超過10億美元。與此同時，中國銀行仍佔全球87%的煤炭融資，可能很快將成為該行業的唯一支持者，根據彭博智庫的數據。

最近的市場表現也證明了一種阻力。去年，ESG基金的表現與更廣泛的市場一樣受到了打擊，投資者的興趣也減弱。根據晨星公司的數據，2022年中國的淨ESG資金流入額下降了98%，至13億美元，與全球的資金撤退一道。根據彭博智庫的數據，美國ESG ETF的淨流入額下降了90%。

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國內資產管理人士相信投資者將回歸。中國證券指數有限公司本月表示將發佈兩個新的國有企業為重點的ESG指數，增加到股票、債券和多資產等領域的120多種ESG相關產品。

與此同時，投資公司正在持續推出“穩定流量”的ESG基金，增加到已有的1400億元人民幣（200億美元）的共同基金市場，作為“戰術舉措”，即使資產規模並未大幅增長，上海澤本諮詢有限公司的哈里·漢德利表示。“與高層政策目標的一致性可能是主要推動因素。”

中國的ESG爆發

在北京的支持下，ESG基金數量持續增長

來源：晨星

注：中國註冊的ESG基金推出情況，截至2023年4月。

為吸引來自國外的綠色資本，中國正在將其ESG標準與國際規範接軌。根據路透社的報道，ESG基金的反綠色洗錢規則可能最早將於今年上半年出台，根據。與此同時，中國和歐洲的“共同基準分類法”將提升全球資金經理的信心，香港綠色金融協會主席馬軍在上個月的一次會議上表示。

中國“正在學習説同樣的監管語言，ESG在全球範圍內變得越來越重要，”晨星分析師王博雅説。