風險更高的銀行債券迴歸，收益上升，AT1市場重新開放 - 彭博社

銀行發行的風險債券正在進一步從美國地區銀行和瑞士信貸集團AG危機引起的動盪中恢復，為債務市場提供了一些最佳收益，並且隨着需求回升，新交易也在迴歸。

這類資本證券的價格，包括風險最高的附加第一層級債券，週二上漲至自3月10日硅谷銀行倒閉以來的最高水平，彭博指數顯示。自瑞士信貸在當月後拯救這些債券以來，這些債券已經回報了12%，當時觸發了其AT1債務的170億美元減記。

與此同時，週二有兩家歐洲銀行出售了自瑞士信貸危機以來歐洲首次公開發行的AT1債券。

這些發展是全球銀行業健康狀況擔憂緩解的最新跡象，人們希望主要央行正接近緊縮週期的結束。歐洲AT1發行市場的重新開放尤其令人鼓舞，因為這是在日本新發行一系列債券後發生的，而日本的需求在一定程度上受益於對低利率的根深蒂固預期。

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摩根士丹利策略師在他們的中期展望中將歐洲銀行的AT1債券列為他們的首選交易之一，他們提到該地區銀行的“強勁盈利能力和健壯資產負債表”。在亞洲，他們喜歡日本銀行的總損失吸收能力債務，這是比AT1更低風險的一類。

與銀行債務表現強勁相比，包括投資級和垃圾級債券在內的全球債券普遍指數自三月銀行動盪以來已經下跌了0.95%，彭博指數顯示。