ASML投資者將目光投向長期，股價波動：科技觀察 - 彭博社

歐洲最有價值的科技公司ASML Holding NV的投資者面臨短期動盪，因為半導體行業放緩的影響，但分析師表示，耐心在長期內將會得到回報。

作為全球唯一一家生產生產最先進芯片所需機器的公司，這些芯片對從汽車和智能手機到計算機和飛機等一切至關重要，需求超過了其供應能力。

鑑於其主導市場地位，Jefferies分析師Janardan Menon在一次採訪中表示，投資者應將最近的股價下跌視為一個入場點。“根本沒有競爭對手，”他談到這家公司時説。Menon認為，該行業很快將進入一個上升週期，這將在未來12至18個月內推動ASML的利潤率擴張。 “我們認為股票最終會成為一個非常強勁的表現者。”

創紀錄收入

ASML的銷售連續第五個季度增長

來源：彭博社，ASML

按照未來收益的29倍定價，ASML看起來比美國同行如Applied Materials Inc.和KLA Corp.更昂貴。根據Menon的説法，考慮到其在先進芯片製造機器領域的主導地位，這種估值差距是“合理的”。Menon對該股票的目標價格為950歐元（1057美元），是彭博社跟蹤的分析師中最高的，這意味着股價將從目前的價格上漲超過50%。

然而，股票投資者將不得不忍受途中的波動，全球芯片行業目前正面臨通貨膨脹和衰退擔憂的影響，去年這些擔憂引發了對消費者和企業支出的迅速削減，損害了全球電子產品的銷售。ASML還面臨需求時間的問題，全球芯片製造廠的建設延遲將需要其設備。

上週，該公司在歐洲科技股拋售潮中成為領跌者之一，此前其最大客户台積電修剪了2023年收入前景，向投資者發出警告，全球電子行業低迷可能會持續一段時間，儘管人工智能發展蓬勃。ASML股價本月下跌了6%。

Societe General週五將ASML的評級從買入降級為持有，預計會出現暫時的放緩，指出“2024年可能會成為ASML的一個複雜過渡年，在整個行業強勁復甦的背景下，2025年增長將恢復。”

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這家科技公司的當前頂級機器售價約為1.8億美元。其下一款設備，大小如小公寓，預計將於2025年上市。售價超過3.8億美元，比波音787夢幻客機還要昂貴，它將能夠在比病毒還小的硅片上刻畫精細圖案。

ASML的一個擔憂是美國試圖限制向中國出口尖端技術，中國是其第三大市場。拜登政府的壓力促使荷蘭政府上個月宣佈計劃禁止ASML未經許可向中國出口一些所謂的浸沒式DUV光刻機，這是其次能力最強的機器。ASML已被禁止向中國公司出售其最先進的EUV技術。

但ASML表示，這些措施不會對其在中國的銷售產生實質影響。最近，它看到了來自亞洲國家的訂單激增，部分原因是客户希望避開即將實施的出口管制。它擁有380億歐元（420億美元）的訂單積壓，並最近提高了2025年及以後的銷售目標。

“380億歐元的強勁訂單積壓支持了這樣的增長前景，”花旗分析師阿米特·哈爾查達尼在一份備忘錄中表示。

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