私人信貸貸款規模不斷擴大，創下紀錄 - 彭博社

Lisa Lee, John Sage

私人信貸市場的1.5萬億美元剛剛創下歷史上最大貸款的新紀錄。隨着實力不斷增強，直接放貸人有望從銀行、垃圾債券和槓桿貸款市場中奪走更多交易。

包括橡樹山顧問有限合夥公司、藍貓資本公司和HPS投資合夥人有限責任公司在內的私人放貸人向Finastra Group Holdings Ltd.提供了53億美元的貸款包，這是由Vista Equity Partners擁有的金融科技公司。這項融資包括48億美元的一攬子貸款，一種包括優先和次級債務的混合貸款，以及5億美元的循環信貸設施，根據KBRA DLD的數據，這是美國有史以來最大的私人信貸貸款。

Finastra簽署有史以來最大的美國私人信貸貸款

來源：KBRA DLD

腳註：包括循環信貸和延遲提款貸款

這是一個戲劇性的崛起。就在四年前，10億美元的私人貸款還是一件罕見的事情，而超過20億美元的貸款只是簡單的願望。那時，很少有借款人會選擇私人貸款而不是藉助垃圾債務市場。

但由於銀行仍然不願承擔風險貸款，借款人一直湧向直接放貸人。

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現在Finastra已經超過了一年前Zendesk Inc.創下的記錄，達到了50億美元的私人債務捆綁。私人放貸人和華爾街銀行正在進行激烈的競爭，爭奪融資交易。

新記錄凸顯了私人信貸市場的日益重要，上季度看到籌款反彈，湧現出大批新進入者和渴望獲得更大資金堆的願望。

私人信貸貸款達到最近的高點

過去兩年中最大的五筆私人信貸交易

來源：KBRA DLD

腳註：包括價值大於或等於10億美元的貸款

Finastra與許多最近的大額交易有所不同的地方在於資金用途。Zendesk的貸款，為Cotiviti Inc.提供的未使用的55億美元套餐以及為Galway Insurance提供的34億美元全部用於融資收購。但Finastra的貸款是用於償還公司在美國和歐洲槓桿貸款市場籌集的現有債務。

這反映了併購的崩潰，尤其是槓桿收購，部分原因是過去一年利率飆升。

“對於非槓桿收購贊助商支持的交易，我們一直在研究不同的短期再融資機會，提供一種簡單且規模化的解決方案，”HPS的合夥管理人邁克·帕特森説。“這可以讓一家公司推遲出售自己，等到併購市場恢復正常，估值預期更加一致時再出售。”

交易

  • Blue Owl和Oak Hill作為Vista對Finastra債務再融資的一部分提供了創紀錄的48億美元全額擔保直接貸款
  • Apollo準備簽署逾40億美元的所謂NAV貸款，以幫助私募股權公司在高成本環境中籌集資金
  • Qualitas Ltd.已獲得額外的7.5億澳元（4.83億美元），逐步投資於澳大利亞商業房地產的私人信貸
  • TPG已組建了由Ares領導的一組私人信貸基金，以幫助其收購澳大利亞殯儀館運營商InvoCare Ltd.，提供8億澳元（5.21億美元）的債務
  • Sixth Street擔任融資代理，向Carlyle的投資組合公司HireVue提供3.1億美元的融資

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籌款

  • Oaktree 正在尋求籌集超過 180 億美元，這將是有史以來規模最大的私人信貸基金
  • Blackstone 公司籌集了 71 億美元，用於資助太陽能公司、電動汽車零部件製造商和減少碳排放的技術
  • Guggenheim 投資正在尋求籌集至少 15 億美元用於其最新的私人信貸基金
  • KKR 正在繼續推進基於資產的融資，推出了 KKR 資產基礎收入基金，已經籌集了至少 4.25 億美元

工作變動

  • 在數十年管理和監管銀行之後，Joseph Otting已經轉向蓬勃發展的華爾街信貸行業
  • Sandeep Chandak從 Varde Partners 加入 Hillhouse 的私人信貸業務
  • Cresset 已經聘請Bradley Schneider擔任董事總經理和私人信貸主管，他最近是 Midwest Holding 的私人信貸主管

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