債券投資者被警告氣候風險“醖釀麻煩”-彭博社

颱風“多克蘇里”襲擊中國北京市門頭溝區後，車輛被困泥濘中，時間為2023年8月3日星期四。這場暴雨引發了洪水，本週在中國北方造成至少20人死亡，是自19世紀以來北京遭遇的最嚴重降雨。來源：彭博社

債券投資者不能依賴信用評級來給他們提供對所面臨氣候風險的公正評估，應該做好“前方危險”的準備，根據能源經濟與金融分析研究所的説法。

在三大信用評級公司——穆迪投資者服務、標普全球評級和惠譽評級——內部已經發出警告，但這些警告大多未被注意到，總部位於美國的非營利組織IEEFA在週一的一份聲明中表示。

IEEFA指出，標普在6月份警告稱，氣候變化正成為影響信用價值的“重要”因素，但承認自2022年初以來“幾乎沒有發生氣候相關的評級行動”；惠譽警告稱，約20%的公司將在未來十年因氣候變化而面臨降級，而穆迪表示，與環境、社會和治理因素相關的信用風險正在上升。

但警告大多被置之不理，這“令人擔憂”，Ilango説。

根據IEEFA的説法，未能逐漸反映氣候變化對信用評級的影響將使發行人在未來面臨更大的突然損失。這一警告出現在極端天氣主導新聞頭條的背景下，北美、歐洲、亞洲和非洲大片地區受到從洪水、乾旱到森林大火等各種災害的影響。

氣候變化的現實與目前反映在信用評級中的風險之間的差距“可能導致多級降級並引發大規模債券拋售”，Ilango説。

根據S&P全球市場情報最近對2050年有序能源轉型的分析發現，五個主要碳密集型行業的公司 - 航空公司、汽車、金屬和礦業、石油和天然氣以及發電 - 面臨31-54%的降級風險。與此同時，混亂的轉型將使信用降級風險進一步提高2%-20%，分析顯示。

IEEFA表示，監管機構現在迫切需要介入，並要求評級公司更新其方法。沒有更好的規則，該行業很可能仍然是“被動的，而不是主動的”，她説。

IEEFA表示，評級公司可以採用近期和前瞻性的替代方案，例如，從氣候風險的角度預測未來收入或現金流的影響。監管機構應要求信用評級委員會包括非投票的獨立氣候專家作為成員。

“不幸的是，對於整合氣候風險的觀望態度一直是默認模式，”伊朗戈説。“信用評估只有在這些風險變得明顯和確定時才考慮不確定的前瞻性氣候風險，而到那時可能已經太遲了。現在需要一個更可持續、更相關和更有效的信用體系。”

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