法德經濟引擎停滯不前這並不是壞消息-彭博社

德國總理奧拉夫·肖爾茨和法國總統埃馬紐埃爾·馬克龍在2023年10月10日在德國北部漢堡吃傳統的魚肉卷三明治，（法比安·比默/池塘/法新社攝）（法比安·比默/池塘/法新社/蓋蒂圖片社攝）

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法德接觸

法德強強聯手的夫婦埃馬紐埃爾·馬克龍和奧拉夫·肖爾茨並不總是相處融洽。但本週他們展示了令人耳目一新的團結表現，在哈馬斯襲擊以色列後表達支持，並支持向加沙提供人道主義援助。他們還提出了在備受爭議的電力改革上取得突破的可能性，這讓他們在友好的易北河船上之行後陷入僵局。也許，就像他們在核能與天然氣之爭上的僵局一樣，布魯塞爾會找到一種讓他們雙贏的方式。

法國布傑核電站。攝影師：何塞·塞東/彭博儘管兩位領導人在與極右勢力的鬥爭、經濟放緩和美中競爭中面臨相似困境，但兩位領導人的不同領導風格和不同策略之間似乎難以實現更大的和解。儘管如此，在萊茵河跨界合作的精神中，我最近會見了一些從德國來訪的經濟分析師，聽取他們對法國的看法，儘管我們避開了似乎給馬克龍在漢堡帶來麻煩的魚肉三明治。

從德國的角度來看，法國經濟似乎沒有受到像德國工業模式遭受的後烏克蘭衝擊那樣嚴重，也沒有重新被貼上“歐洲病夫”的標籤。對於馬克龍政府的表現，甚至有些困惑 - 通貨膨脹侵蝕了法國的購買力，但不像在德國或英國那樣嚴重。雖然法國勉強避免了經濟衰退，但它還是避免了經濟衰退。

經濟衰退風險

法國和德國的GDP增長速度低於歐盟平均水平

來源：彭博經濟學

然而，人們普遍認為馬克龍的政治資本和改革能力已經完全被浪費掉了。養老金改革已經通過，但在立法鬥爭期間爆發的規模龐大的抗議顯然讓當權者措手不及 - 馬克龍政府在一次不信任動議中險些脱險。再加上沒有議會多數席位，最容易的道路似乎是幾乎沒有什麼事情可以做 - 除了也許打擊臭蟲。另一個偉大的法國傳統，政府支出，在德國顯然仍然是一個關注點，人們非常關注如何恢復歐盟內可信的財政規則。有人希望一個新的執行系統 -例如自動過度赤字程序 - 作為對支出更寬鬆的一種方式可能是一個真正的進步。我們將看到：國家支出似乎是那些須要沿着易北河進行一次船程才能解決的鴻溝之一，還有歐盟層面的聯合借貸或國防倡議。對我來説，法國和德國是面臨共同挑戰的國家，這些挑戰不會通過長期存在的分歧直接對抗來解決。巴黎可以改變策略，尋求其他歐盟夥伴的幫助，而柏林也可以看到採取更歐洲化的方式來解決其病人身份的好處。沿着易北河進行更多的船程將是受歡迎的 - 但下次對魚三明治温和一些。

必讀故事

唯一的出路對於巴黎的辦公樓來説，隨着利率上升，商業房地產的銷售額降至13年來的最低水平。

巴黎商業地產交易達到多年低點

利率飆升使該行業的交易陷入癱瘓

來源：Immostat

注：顯示至少價值400萬歐元的交易中投資者所獲得的資產

繁榮的二十年代已經結束：在全球最大的奢侈品集團報告 銷售增長放緩後，路威酩軒股價下跌，這是高端商品在疫情後繁榮期失去動力的最新跡象。

法國計劃將 2035年前可再生能源容量翻倍以上， 大量太陽能和風能將投入使用，以在2050年前實現碳中和。

法國還希望能源消耗 總體繼續下降，並 推出了一系列措施，從補貼恆温器到商店照明限制，以此為目標。

每個人最喜歡的巴黎書商 已就一項計劃達成妥協，該計劃旨在 在2024年奧運會期間從塞納河岸邊移除數百個書攤。

遊客們在塞納河畔的巴黎書攤上展示的古老書籍和海報中瀏覽。(MIGUEL MEDINA / AFP 攝)塞納河將在奧運會開始時可以游泳，據該活動負責人描述，由於水質不達標，8月份的户外游泳比賽被取消是一個特殊情況。

下週安排

星期一：法國金融科技周和能源會議 Gazelec 開幕。

星期二：首席執行官和政府部長參加航空航天協會 GIFAS 共同舉辦的氫能活動。

星期四：歐萊雅、保樂力加、雷諾、伊甸園、EssilorLuxottica、維旺迪的第三季度更新；法國十月份的商業和製造業信心數據。

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