債務互換市場瑞士信貸建立準備獲得歐洲投資銀行支持 - 彭博社

盧森堡的歐洲投資銀行。

攝影師：Olivier Matthys/Bloomberg歐洲投資銀行正在與巴巴多斯進行債務置換的高級談判，這標誌着該債權人首次涉足一種旨在吸引私人債權人進入他們通常不會涉足的市場的產品。

這是歐洲投資銀行目前與大約五個國家就此類交易進行討論的其中之一，據歐洲投資銀行全球代理董事馬庫斯·貝恩特（Markus Berndt）表示。

這些置換交易旨在幫助主權發行人在交換環境承諾的同時獲得一些債務減免。到目前為止，市場上只見過少數幾筆總額不到20億美元的此類交易，其中大部分是由瑞士信貸銀行安排的。但越來越多的私人銀行表現出興趣，巴克萊銀行的分析師估計，該市場最終將達到約8000億美元。

貝恩特表示，總部位於盧森堡的歐洲投資銀行正在將這些交易視為解決“合作伙伴國財政約束”的一種方式。他在接受採訪時表示，“挑戰在於一方面，你不能增加債務超過現有水平，但同時，氣候行動亟需緊急投資。”

債務換生態保護是日益增長的複雜金融產品清單中的一種，將在下個月底在迪拜舉行的COP28會談中佔據重要位置。與會代表的一個關鍵目標將是找出如何吸引私人資本，否則將沒有足夠的資金來遏制全球排放或保護大片地球免受氣候變化後果的影響。

與巴巴多斯的交換將標誌着該國的第二筆交易。EIB仍需要歐盟委員會的最終批准，Berndt表示，正在討論如何最佳地構建安排，目前尚不清楚哪些私人銀行將參與其中。除了去年安排了第一筆巴巴多斯債務交換的瑞士信貸銀行外，迄今為止唯一完成交易的另一家銀行是美國銀行公司。

但其他銀行也表示了興趣，包括巴克萊銀行、滙豐控股有限公司、渣打銀行和花旗集團。

瞭解更多關於債務交換的信息：
瑞士信貸、美國銀行出售的債務失去了基金的藍標籤巴克萊加入花旗、滙豐尋求複雜債務交換交易加蓬政變考驗兩週前的5億美元美國銀行債務交換瑞士信貸、美國銀行安排的債務交換面臨審查

Berndt預計巴巴多斯交換的細節將在“幾周內”敲定。他説，交易本身可能會在明年初進行。

債務換自然交易在將私人資本引入用於資助發展中國家自然保護項目的再融資操作後獲得了推動。投資者面臨的風險水平比在這類市場中本應面臨的要低，這要歸功於諸如美洲開發銀行（IDB）和美國國際開發金融公司（DFC）等實體提供的擔保和保險。

這種交易也受到了批評，部分原因是其複雜性和高成本。這引發了關於實際債務節省的問題。

第一筆這樣的交易於2021年由伯利茲達成，由美國國際開發金融公司提供保險。一年後，巴巴多斯達成了一項1.5億美元的交易，由自然保護協會和IDB提供還款擔保。

DFC和IDB此後參與了加蓬和厄瓜多爾的交易。非洲開發銀行集團正在就提供擔保進行談判，以參與一項計劃中的交易。

這樣的交易不應僅限於處於財政困境的國家，任何尋求財政空間以資助否則不可能實現的氣候項目的主權發行人都可以使用，Berndt説。實現規模將是關鍵。

對於歐洲投資銀行（EIB）來説，進入債務互換市場“只有在你不僅為一個國家這樣做才有意義”，Berndt説。

“你需要一個非常強大的合作伙伴，你需要明確定義的投資需求，合作伙伴的債務結構必須合理，才有意義做這樣的產品，”他説。“這就是確定何時繼續前進的地方。”