Most-Shorted Stocks (BYND, MAXN) Outperform US Stocks - Bloomberg

S&P 500自10月27日觸及近期低點以來幾乎一直在上漲。

攝影師：Michael Nagle/Bloomberg在通脹數據出乎意料地温和之後，美國股市出現了反彈。由於空頭押注失敗，漲幅成為自5月以來最大。

高盛集團的空頭股票籃子，其中包括Beyond Meat Inc.和Maxeon Solar Technologies Ltd.等股票，盤中飆升了多達6.8%，然後回吐了部分漲幅，仍然遠遠領先於S&P 500指數的2%上漲。Susquehanna International Group的衍生品策略聯席主管Chris Murphy表示，這種差距表明一些投資者正準備平倉空頭押注，這往往會推高股價。

“隨着這一動向，平倉空頭押注的恐慌情緒也在蔓延，” Murphy説道。“一旦這些空頭押注大多被平倉，那麼這可能是一個反彈即將結束的信號。”

人們對於利率達到峯值並且美聯儲停止加息的押注正在增加，樂觀情緒正在蔓延。過去12個交易日，S&P 500指數上漲了9%，投資者對中東衝突和美國政府關門風險置之不理。

反彈迅速且廣泛：高飛股票如Microsoft Corp.和Tesla Inc.的NYFANG+指數正朝着有史以來最好的11月邁進，而虧損科技公司本月迄今上漲了11%。而Russell 2000指數正在度過一年中的最好的一天。

“害怕錯過是非常強大的，”LPL Financial首席全球策略師昆西·克羅斯比在電話中説道。“通脹正在下降，市場顯然正在慶祝這一點。與此同時，對抗通脹的戰鬥遠未結束。市場仍在問，‘這會持續下去嗎？’”

投資者對風險越來越舒適，推動做空者回購股票以平倉他們的空頭頭寸。高盛的最多做空股票籃子在過去三個月表現糟糕，因為購買那些做空者需要最長時間才能平倉的股票的策略錄得了40%的虧損，抹去了從一月到七月間累積的漲幅，彭博數據顯示。

牛市季節

季節性指標在11月轉為看漲，在經歷了三個月的看跌之後。根據LPL Financial自1950年以來編制的數據顯示，11月曆來是股市最強勁的月份，也是最強勁的兩個和六個月期間的開始。詳情請見。

但是11月也存在一些弱點。根據《股票交易者年鑑》的編輯傑弗裏·赫希的説法，市場往往在月中和美國感恩節假期前橫盤走勢，然後在月底反彈收尾。

牛市需要動能出現並持續到年底。儘管摩根大通的一項調查顯示，36%的客户計劃增加股票持倉，但近70%的人不太願意持有所謂的“七巨頭”科技公司 — 蘋果公司、谷歌母公司、亞馬遜公司、Meta平台公司、微軟、英偉達公司和特斯拉。這是因為該集團大部分公司對第四季度利潤和銷售的前景已經黯淡。

來源：彭博社，德意志銀行標普500指數自10月27日觸及近期低點以來幾乎一直在上漲。德意志銀行對標普500指數自1928年以來的表現進行的研究顯示，10月27日歷史上標誌着秋季季節性疲弱的結束和假日反彈的開始。

投資者開始注意到這一點。德意志銀行對自願投資者的股權敞口的衡量上週上升到略微超重的領域，此前在中性水平以下徘徊了一個多月。這提升了基於規則和自願投資者的股權定位整體衡量至中性水平。

“目前，積極的季節性和空頭回補繼續支持風險偏好條件，這得到了國泰全球X組合策略師達曼尼克·丹特斯的支持。他説：“市場繼續為美聯儲加息週期結束做準備。”