Adobe-Figma分拆為AI留下數十億美元，ADBE股票回購-彭博社

Adobe公司與Figma公司的失敗合併使這家軟件公司手頭約60億美元現金，它很可能會用於加速人工智能開發並回購股票。

更不清楚的是Adobe將如何應對最初激發收購的競爭壓力。

去年9月，當公司達成200億美元收購Figma的交易時，投資者擔心Adobe的核心創意軟件組合，包括Photoshop和Illustrator，已經沒有增長空間。像Figma和總部位於澳大利亞的初創公司Canva Inc.這樣的網絡初創公司正在吸引年輕用户的注意，並迅速獲得客户。交易的高價進一步讓Adobe的股東相信管理層對競爭感到焦慮。

隨着Adobe迅速投資於生成式人工智能，構建專有模型並推出熱門功能，這種消沉在2023年已經消散。隨着投資者預計人工智能將擴大Adobe的用户羣，增加每個用户的收入，並鞏固其在創意設計專業人士中的主導地位，該股票今年已上漲了77%。

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至少目前是這樣。花旗集團分析師泰勒·拉德克（Tyler Radke）在兩家公司宣佈他們在多個國家面臨反壟斷監管機構的反對後終止擬議的交易後，週一寫道，澳大利亞的威脅，Figma和基於新生成式人工智能的創意工具仍然是總部位於加利福尼亞州聖何塞的Adobe的一大擔憂。知情人士表示，經過與歐洲監管機構的艱難電話後，上週末做出了這一決定。

Figma的年度循環收入今年增長了40%，達到6億美元，據《信息》週一報道。 Canva專注於海報和標誌，通常被視為對Adobe更直接的威脅，其年收入達到了17億美元。

這兩家初創公司代表了Adobe在創意軟件方面124億美元循環收入中的一小部分，但它們代表了未來的危險。

Figma最知名的產品用於設計應用程序和網站，比Adobe的XD更成功。長期來看，這家初創公司還可能成為主要創意領域（如照片編輯）的潛在收購者的威脅，BMO哈里斯分析師Keith Bachman寫道。總部位於舊金山的Figma還可以利用Adobe將不得不支付的10億美元解約費來加快其創新步伐。

為了加固其壕溝，多位分析師表示，Adobe很可能會更加重視人工智能功能和麪向新用户的在線平台Express的投資。該公司還可能會進行小規模的知識產權或員工收購。

Adobe和Figma的代表拒絕就聲明之外的事項發表評論。

Sanford Bernstein的分析師Mark Moerdler寫道，放棄Figma將釋放資金和管理注意力，以專注於Adobe的人工智能增長機會。“其網絡解決方案的重大改進”減少了Figma改進Adobe產品的需求，他補充道。

儘管如此，關於人工智能的興奮並不像Figma的產品設計應用那樣立即為Adobe帶來收入，摩根大通的馬克·R·墨菲寫道。

目前尚不清楚Adobe是否會重新推出XD，其產品設計應用程序，該應用目前並未出售或更新。該公司在週一的聲明中暗示可能會與Figma合作。墨菲補充説，在Adobe去年十月的用户大會上對產品設計保持沉默可能表明該公司正在悄悄地擴展其產品線。

目前，投資者對額外的現金用於股票回購的前景感到滿意，這將提高公司的每股收益。但這種良好的情緒取決於Adobe的人工智能計劃的成功。上週，Adobe對2024年新創意業務的展望略低於預期，股價因投資者擔心人工智能帶來的收入增長不夠快而遭遇七個月來的最大單日跌幅。。