卡萊爾的高額費用壓力變得更加明顯 | 路透社

Carlyle的標誌在2022年6月28日拍攝的美國紐約Carlyle辦公室內。圖片拍攝於2022年6月28日。路透社/Brendan McDermid

紐約，8月2日(路透Breakingviews) - 私募股權老將Carlyle(CG.O)正處於收購時代的背後。儘管其第二季度財務狀況表明比黑石(BX.N)更具交易韌性，但這也更清楚地表明瞭新老闆Harvey Schwartz面臨的壓力，即要獲得公開市場投資者渴望的更多穩定收入。交易韌性。Carlyle和Blackstone在最新的業績季度估值範圍兩端拉開了序幕。根據Refinitiv的數據，Carlyle的2023年預期收益約為10倍，是主要同行中最低的。而由Steve Schwarzman領導的更大的競爭對手，現在管理的資金超過1萬億美元，其倍數是Carlyle的兩倍。

然而，Carlyle的主要業務——交易業務相對錶現更好：資產銷售收入下降了36%，而Blackstone下降了82%。這並不足以阻止Carlyle的股價在週三下跌9%。

問題在於：備受追捧的管理費。Carlyle的管理費正在下滑，而Blackstone的正在增長。隨着籌款減少，Carlyle的交易智慧尚未吸引大量產生費用的資產。這種局面清楚地説明了Schwartz面臨的挑戰，他在任職六個月後將很快公佈他的戰略計劃。投資者並不是唯一密切關注的人。隨着來自費用的收益下降，Schwartz已經發誓要審查不斷增長的薪酬支出。(作者：Jonathan Guilford)

（作者是路透財經 Breakingviews 的專欄作家。所表達的觀點屬於個人觀點。）

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由 Jeffrey Goldfarb 和 Sharon Lam 編輯

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