中國經濟困境加劇，信託公司違約，房價下跌 | 路透社

一般視圖顯示了2019年6月29日中國香港的住宅公寓樓。路透社/托馬斯·彼得/檔案

北京/香港，8月16日（路透社）- 一家領先的中國信託公司投資產品的違約支付以及房價下跌增加了人們對中國深化的房地產危機扼殺經濟僅存增長動能的擔憂。

中融國際信託公司，傳統上在房地產方面有着可觀的暴露，自上個月底以來錯過了數十個投資產品的支付，一位高級官員告訴憤怒的投資者。

中國3萬億美元的影子銀行部門規模大約相當於英國的經濟規模，人們對其在房地產領域的巨大風險敞口以及對整個經濟的風險的擔憂在過去一年裏不斷加劇。

影子銀行部門的一系列違約可能會產生廣泛的冷卻效應，因為許多個人投資者暴露在高收益信託產品中。在缺乏來自北京的更強有力的支持措施的情況下，錯過支付可能會對已經脆弱的消費者信心產生影響。

在週二發佈的疲軟數據後，巴克萊等多家全球銀行下調了對中國2023年增長的預測，稱房地產市場的惡化速度超出預期。它將增長預測從4.9%下調至4.5%。

幾位分析師表示，中央銀行在同一天進行的意外降息將不足以阻止經濟的下行螺旋。

一些經濟學家表示，許多消費者和小企業可能已經感受到了與經濟衰退期間一樣深的經濟痛苦，因為青年失業率已經高達21%以上，通貨緊縮的價格壓力擠壓了公司的利潤率。7月份，新銀行貸款下降到了14年來的最低點。

到目前為止，儘管越來越多的開發商違約償還債務，中國在很大程度上成功地避免了房地產行業的債務擠壓對該國57萬億美元的金融行業的波及。

儘管過去幾十年進行了廣泛的改革，北京仍然牢牢控制着銀行業和國內金融市場。但是，有關新的違約的消息引發了傳染恐慌。

房價下跌

使局勢霧氣重重的是，中國7月份的新房價格首次下跌，這是今年以來一系列令人沮喪的數據中的最新數據，凸顯了更加迫切需要更大膽的政策支持。

根據國家統計局（NBS）的數據，按照路透社的計算，全國範圍內的房價環比下降了0.2%，同比下降了0.1%。

但是，在中國的大城市如上海和北京之外，情況要糟糕得多。根據國家統計局調查的35個最小城市的平均新房價格在6月份連續第17個月同比下降。

包括碧桂園（2007.HK）在內的主要開發商的債務危機已經嚇跑了許多購房者，房地產投資、房屋銷售和新建築已經收縮了一年多。

碧桂園承諾向大眾提供“五星級生活”，但專注於不太受歡迎的小城市已經開始困擾它。它的困境引發了人們對其債務問題會在停滯的經濟中蔓延的擔憂。

鑑於房地產市場傳統上約佔中國經濟的四分之一，一些分析師表示，這一下跌與連續三年的嚴格COVID措施帶來的衝擊，對經濟活動產生了前所未有的影響。

大多數分析師預計未來幾個月房價和銷售將進一步下跌。

由於中國令人失望的數據和北京未出台有意義的刺激措施，全球股市週三下跌，這已是過去四個交易日中第三次下跌，繼續對投資者情緒施加壓力。

需要更多幫助

週二的糟糕數據引發了中國觀察家呼籲當局出台更大膽的支持措施，以使經濟重新站穩腳跟。

信託公司中融的違約付款使這些呼籲變得更加緊迫。焦慮的中國零售投資者正在向上市公司提出關於它們與中融的風險敞口的問題。

“好消息是，監管警惕意味着不太可能重演2008年的美國危機，”嘉衞龍洲經濟的張筱溪週三寫道。

“壞消息是，來自房地產開發商和地方政府融資工具的債務壓力正在蔓延到中國經濟各個領域。”

放鬆措施

突顯決策者面臨的困難，儘管為開發商提供了財政支持併為首次購房者和升級購房者提供了激勵措施，中國的房地產行業仍在掙扎。

上個月，中國高層領導在政治局會議上承諾調整房地產政策。住房監管機構還敦促努力支持該行業，例如降低首次購房者的房屋抵押貸款利率和首付比例，以及放寬想要升級住房的人的抵押貸款限制。

包括鄭州在內的一些城市已經放寬了一些房地產限制。西安和福州等省會城市正在考慮為購買第二套房的居民減少首付比例。

高盛集團的經濟學家在給客户的一份備忘錄中表示：“我們預計未來幾個月將出台更多的房地產放鬆措施，包括進一步降低首付比例和在大城市放寬購房限制，等等。”

然而，大多數經濟學家預計房地產市場的低迷將持續一段時間。

瑞銀投資銀行亞洲經濟學負責人兼首席中國經濟學家王濤表示：“8月初的高頻數據並未顯示出房地產市場有任何實質性改善。”

王濤説：“如果沒有額外的重大政策放鬆和/或財政支持，房地產銷售和投資可能會進一步減弱，或者會比我們基準情景假設的時間更長地保持在低點。”