獨家：中國恒大尋求最後一搏的債務計劃以避免清算 | 路透社

香港，11月30日 (路透社) - 中國恒大集團(3333.HK)，全球負債最高的房地產開發商，正試圖通過最後一刻的債務重組提議避免可能即將到來的清算，三位直接瞭解此事的人士表示。

這家違約公司在上個月的一次法官表示其聽證會之前，有時間向離岸債權人提交“具體的”修訂債務重組提議，而其原始計劃已經失效。

但這些不願具名的消息人士告訴路透社，由於低迴收前景以及對開發商未來的擔憂日益加劇，債權人不太可能接受恒大的新提議。

作為擁有超過3000億美元負債的公司，恒大體現了中國房地產行業的危機，該行業佔據了全球第二大經濟體四分之一的份額。當陷入困境的開發商的問題攪動全球市場時，當局已經急於支持這一行業。

總部位於廣州的恒大在2021年底違約其離岸債務，但未對此發表評論。

在香港高等法院裁定清算申請的聽證會之前，恒大本週提出將部分離岸債權人持有的債務轉換為公司及兩家在香港上市的子公司的股權，並用離岸資產支持的不可交易“證券”償還其餘債務，兩位消息人士稱。

離岸資產包括開發商在其他公司的少數股權和應收賬款，兩位消息人士中的一位表示，這些證書將在恒大成功處置這些資產時兑現。他補充説，這項計劃預計不需要獲得監管機構的批准，因為中國監管機構已禁止開發商發行新債券。

新提議還向債權人提供了恒大17.8%的股權，此外還有一項10月份的提議，據路透社此前報道，提議向其兩家香港單位——恒大物業服務集團(6666.HK)和恒大新能源汽車集團(0708.HK)各提供30%的股權，該人士表示。

許多債權人對10月份的條款感到不滿，因為這意味着對投資進行了大幅減記，消息人士稱，這迫使恒大匆忙提出改善交易條件的舉措，這可能是其避免清算的最後一次嘗試。

清算挑戰

中國恒大集團總部大樓的公司標誌位於中國廣東省深圳市，2021年9月26日。路透社/宋恆/文件照片

隨着中國經濟踉蹌不前，房地產銷售放緩，全國範圍內數十萬套未完工住房，恒大可能面臨混亂破產的陰影，這一情況一直是全球投資者的主要關注點。

中國當局已宣佈了一系列措施，以振興因恒大和碧桂園(2007.HK)等巨頭的債務困境而動盪的房地產行業。

恒大的債務重組希望在九月底時受挫，當時公司表示億萬富翁創始人許家印正接受調查，涉嫌“違法犯罪”。

這家開發商被禁止發行美元債券，這是重組計劃的關鍵部分，其旗艦內地單位也受到監管機構的調查。

如果香港法院下令對恒大進行清算，將會任命一名臨時清算人，然後再任命一名正式清算人來接管並安排出售公司資產以償還債務。

除了其兩家在香港上市的單位的股份，這還將包括出售其在岸資產，據重組專家稱，這可能面臨重大挑戰。

一家海外債券關鍵債權人的律師上個月告訴香港法院，重組計劃可能對債權人有更高的回收率，而在清算中，他們將只能拿回不到3%的款項。

然而，兩位消息人士表示，該集團已提名諮詢公司Alvarez & Marsal為其首選清算人，債權人預計恒大可能會進行清算，而其負債和資產主要在中國內地。

Alvarez & Marsal沒有立即回應置評請求。

Top Shine是恒大子公司方車寶的投資者，在2022年6月提交了清算申請，稱這家開發商未能履行回購其在子公司購買的股份的協議。