穆迪將中國列入下調警告名單，因增長和房地產壓力加劇 | 路透社

12月5日（路透社） - 評級機構穆迪週二對中國的信用評級發出了下調警告，稱救助地方政府和國有企業以及控制房地產危機的成本將對世界第二大經濟體產生影響。

穆迪將中國的A1級債務評級的“展望”從“穩定”下調到“負面”，這一舉措發生在不到一個月前，穆迪對美國最後一個三A級信用評級進行了同樣的下調。

歷史上，大約三分之一的發行人在被判定為負面評級展望後的18個月內被下調。

北京可能需要為負債累累的地方政府和國有企業提供更多支持，這些問題對中國的財政、經濟和制度實力構成了“廣泛的下行風險”，它補充道。

穆迪還提到了“與結構性和持續性較低的中期經濟增長以及房地產部門持續縮減相關的風險增加”。

中國財政部表示，這一決定令人失望，稱經濟將會反彈，房地產危機和地方政府債務問題是可以控制的。

“穆迪對中國經濟增長前景、財政可持續性和其他方面的擔憂是不必要的，”財政部表示。

藍籌股因增長擔憂下跌近2%，跌至近五年低點，一些交易員還提到了穆迪發佈聲明前的猜測。

中國主要的國有銀行在一位知情人士表示的消息中停止了對美元的賣出，這些銀行一整天都在支持人民幣匯率。

中國主權債務違約保險成本上升至去年11月中旬以來的最高水平，而在美國上市的中國巨頭公司阿里巴巴和京東的股價分別下跌了1%和2%。

“目前市場更關注的是房地產危機和經濟增長疲弱，而不是直接的主權債務風險，”日本瑞穗銀行香港分行首席亞洲外匯策略師Ken Cheung表示。

負面情緒

這是自2017年債務水平上升時將中國評級下調一級至A1以來，穆迪對中國評級的首次調整。

儘管穆迪週二確認了A1的評級，並指出中國經濟仍具有較強的抗衝擊能力，但它預計中國經濟增長將在2024年和2025年放緩至4.0%，並在2026年至2030年平均增長3.8%。

穆迪的主要競爭對手標普全球后來在一次長期安排的全球展望電話會議上表示，它最擔心的是“溢出效應”，即房地產危機惡化可能會導致中國國內生產總值增長明年“低於3%”。

預計中國政府顧問將在接下來的一兩週舉行的年度中央經濟工作會議上呼籲更多刺激政策。政府顧問

中國國家旗幟在中國人民銀行總部附近的金融街上的一家商業銀行總部飄揚，2014年11月24日，北京市中心。路透社/金京勳/文件照片

分析師表示，中國的A1評級已經高到足夠進入“投資級”領域，降級不太可能引發全球基金的強制拋售。

S&P和惠譽，另外兩家主要的全球評級機構，都將中國評為A+，相當於穆迪的A1，並且展望穩定。

艱難取得進展

大多數分析師認為，中國的增長有望達到政府今年約定的5%左右的目標，但這與2022年受COVID影響的情況形成對比，活動非常不均勻。

由於深化的住房危機、地方政府債務問題、全球增長放緩和地緣政治緊張局勢抑制了經濟勢頭，經濟一直難以實現強勁的疫後復甦。

一系列的政策支持措施只能帶來適度的好處，加大了當局推出更多刺激措施的壓力。

“我們花了將近三年的時間看着中國經歷這種疫情的斷斷續續的重新開放，而今年他們終於正式重新開放了，”紐約B Riley Wealth的首席市場策略師Art Hogan説道。

“但經濟從中恢復的速度令人失望。”

分析師普遍認為，中國的增長在過去幾十年的飛速擴張之後正在放緩。許多人認為，北京需要將其經濟模式從過度依賴債務驅動的投資轉變為更多地由消費需求驅動。

上週，中國央行行長潘功勝承諾保持寬鬆的貨幣政策以支持經濟，但也敦促進行結構性改革，減少對基礎設施和房地產的依賴以實現增長。

債務加劇

今年10月，中國公佈了一項計劃，計劃到年底發行1萬億元人民幣（合1398.4億美元）的主權債券，以幫助刺激經濟活動，並將2023年預算赤字目標從原來的3%提高到3.8%。

經過多年的過度投資，土地銷售收益下降，抗擊COVID的成本飆升，評級機構一直在警告中國地方政府負債累累的潛在責任風險。

根據國際貨幣基金組織（IMF）最新數據，2022年中國地方政府債務達到92萬億元人民幣（合12.6萬億美元），佔中國經濟產出的76%，高於2019年的62.2%。

高盛數據顯示，中國的資本外流也在加劇，9月份達到750億美元，是自2016年以來最大的月度資本外流。

（1美元=7.1430人民幣）