恒大投資者警告“失控性崩盤”——《華爾街日報》

中國恒大在最後一刻取消了涉及190多億美元國際債券的重組計劃，其債券投資者週一表示，這可能導致混亂的崩盤，並對該行業其他陷入困境的公司產生"災難性影響"。

這家中國房地產巨頭放棄了債券重組協議，此前近兩年時間一直在與投資者進行討論。恒大表示，監管機構禁止其發行新證券——這是重組的一個關鍵部分——因為其主要在岸房地產子公司正在接受調查。

但在一份聲明中，持有恒大部分債券的一組投資者對該公司為贏得監管機構支持所做的努力表示懷疑，並質疑為何恒大一再向他們保證該交易已獲得批准。投資者表示，除非恒大説服監管機構允許該交易繼續進行，否則該公司將在10月30日的聽證會上被清盤。

“這很可能導致集團失控的崩潰，“這些投資者寫道，他們名義上持有恒大超過60億美元的債券。

恒大沒有回應置評請求。

恒大混亂的崩潰將不僅僅對債券持有人產生影響。當該公司在2021年底違約時，它是中國負債最多的房地產開發商。它欠數千家供應商的錢，並承諾交付數十萬套未完工的房屋。

截至6月，恒大負債總額超過3320億美元，包括拖欠供應商款項、未完工項目以及債券和貸款義務。

據知情人士透露，被擱置的重組計劃涉及約350億美元債權人債務，含應計利息。

該公司的困境已對中國經濟造成更大壓力。今年中國經濟在普遍房地產低迷、出口下降以及後疫情時代消費復甦不及預期中步履蹣跚。

投資者團體補充稱，若重組協議無法推進，將波及其他正在進行債務談判的中國房企。他們表示若監管機構最終不予批准，“將使所有中國房企的離岸債務重組成為不可能完成的任務”。

標普全球評級數據顯示，去年中國房企違約本金約300億美元，其中多數企業仍在與投資者協商。

中國恒大欠數千家供應商款項，並需交付數十萬套未完工住宅。圖片來源：Cfoto/Zuma Press國內最大開發商碧桂園迄今避免違約，但8月其美元債出現逾期，需30天寬限期完成兑付。融創中國9月獲債權人批准重組約110億美元美元債，香港法院上週正式批准該計劃。

恒大取消債券重組計劃一週後，該公司向投資者通報其億萬富翁董事長因涉嫌犯罪正接受調查。恒大稱中國政府對許家印採取了"強制措施”，這是對行動自由受限及政治權利喪失的委婉表述。

根據備案文件，恒大旗下還設有理財公司，多年來為開發商及其子公司籌集約130億美元資金。該理財公司目前已停止向投資者兑付。上月，深圳警方拘留了該部門數名員工。

恒大爆雷導致其美元債券遭拋售，目前交易價格不足面值的10%。

在3月公佈的債務重組框架中，恒大表示若重組失敗導致公司清算，債券持有人每1美元債權預計僅能收回2至9美分。

聯繫記者：[email protected]；馮鬱青：[email protected]

更正聲明恒大取消的債務重組涉及約350億美元債務，其中包括面值超190億美元的國際債券。本文早期版本誤稱為190億美元債務重組。（2023年10月9日更正）

出現在2023年10月10日的印刷版中，標題為‘恒大投資者警告“崩潰”’。