鮑威爾言論引發股市下挫——《華爾街日報》

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示，可能需要長期維持較高利率以抑制通脹。圖片來源：貝斯·阿德勒/彭博新聞週四股市最終下跌，此前美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的言論令市場劇烈波動。

鮑威爾的講話攪動了市場，當時投資者正在權衡債券收益率逼近5%、以色列與哈馬斯持續衝突以及第三季度企業財報密集發佈等因素。

標普500指數下跌0.8%，11個板塊中有10個收跌。以科技股為主的納斯達克綜合指數下跌1%，道瓊斯工業平均指數下跌0.7%。

鮑威爾最初暗示，美聯儲在11月不太可能再次加息，這對投資者來説是個喘息之機。股市上漲，債券收益率下降。但在氣候活動人士短暫打斷後，他恢復演講時又嚇到了投資者，導致市場走勢逆轉。交易員們難以從他的言論中辨別出明確的方向。

“考慮到不確定性和風險，以及我們已經取得的進展，委員會正在謹慎行事，”鮑威爾週四表示。他列舉了大量數據顯示勞動力市場緊張和價格壓力正在緩解，這給了美聯儲按兵不動的空間，但他表示，如果強勁的經濟活動引發通脹復燃的擔憂，美聯儲願意進一步加息。

當鮑威爾表示沒有看到貨幣政策過緊（即可能導致經濟衰退）的證據，並且需要長期維持較高利率以抑制通脹時，市場焦慮達到頂峯。這正是近期債券收益率上升的原因之一。

10年期美國國債收益率在交易時段最高觸及4.991%，自2007年以來首次逼近5%關口。隨後費城地區疲軟的製造業數據和鮑威爾的講話緩解了債券拋售壓力並推高價格，最終基準收益率收於4.987%，刷新16年新高。

股票投資者同時也在評估新發布的第三季度財報。網飛公司股價飆升16%，因其報告顯示淨新增付費用户達880萬，創2020年初以來最大增幅，並宣佈提價。這是該股自2021年1月以來的最佳單日表現，使其成為週四市場最大贏家。雖然打擊密碼共享行為推動了增長，但部分分析師質疑其可持續性。

特斯拉股價則在三季度財報公佈後逆勢下跌。這家電動汽車製造商的股價下挫9.3%，因公司承認Cybertruck量產面臨困難，且虧損超出分析師預期。

“簡而言之，我們會將昨晚的電話會議定性為‘小型災難’，”由丹·艾夫斯領導的韋德布什證券分析師團隊寫道，他們指的是埃隆·馬斯克對利率環境、人工智能投資以及生產Cybertruck困難的謹慎評論。

地區銀行財報陸續出爐。KeyCorp、Truist和Fifth Third等銀行（其中許多在3月的銀行業危機中遭受重創）的業績顯示，不斷攀升的開支正在侵蝕它們的利潤。不過，遏制存款流失和保護利潤率的表現優於分析師預期，幫助部分股價上漲。SPDR S&P地區銀行ETF當日收跌1.1%。

AT&T股價上漲6.6%，因其業績超出預期並上調了未來展望。私募股權巨頭黑石集團下跌7.9%，此前該公司報告稱擁有超過2000億美元的資金儲備，準備投入停滯的市場。

美國銀行財富管理公司國家投資策略師湯姆·海林表示，第三季度財報季才剛剛開始，但目前經濟狀況並未出現壓倒性的負面信號。隨着大型銀行、地區銀行以及眾多大公司本週陸續發佈財報，大部分業績報告將在未來兩週內公佈。

“迄今為止我們聽到的是，消費依然強勁，人們繼續在休閒和旅遊上支出，這些領域的勞動力市場仍然緊張，”他説。“我們進入這個財報季時預期很低，到目前為止似乎基本符合這些預期。”

海因林表示，市場幾個月來一直波動不定，他認為這種情況將持續下去，直到投資者更清楚地瞭解支出和企業利潤何時以及會在多大程度上受到利率快速上升的影響。

根據抵押貸款金融巨頭房地美對貸款機構的調查，30年期固定抵押貸款的平均利率躍升至7.63%，為2000年以來的最高水平。

其他方面，國際股市下跌。中國上證綜合指數下跌1.7%，歐洲斯托克600指數下跌1.2%，房地產和汽車類股領跌。

致信埃裏克·沃勒斯坦，郵箱：[email protected]

本文發表於2023年10月20日的印刷版，標題為《利率擔憂引發股市拋售》。