美聯儲暫停加息助力國債收益率回落與股市攀升——《華爾街日報》

週三，許多投資者期待從美聯儲那裏獲取線索，看看今秋國債收益率的異常攀升是否會助力結束美國的通脹之戰。央行的回應模稜兩可：或許吧。

在低風險政府債券與高風險股票之間的拉鋸戰中，這一信號已足以推動週三股市上漲。道瓊斯工業平均指數上漲0.7%（222點），以科技股為主的納斯達克綜合指數攀升1.6%。標普500指數在信息技術和通信服務板塊領漲下漲幅達1.1%。

隨着國債收益率飆升吸引投資者轉向收益率約5%的債券，主要股指已連續三個月下跌。這一趨勢至少在週三被短暫逆轉。

基準10年期收益率開始下滑，此前美國財政部表示未來幾個月將增加長期國債拍賣規模，但增幅低於華爾街預期。

投資者稱，該機構轉而更依賴短期債券發行的選擇，可能緩解長期收益率的上行壓力。這進而可能提振受收益率上升衝擊的股市。

在美聯儲再次維持利率於22年高位不變後，國債收益率在交易時段進一步下跌，10年期收益率降至4.790%。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在新聞發佈會上表示，近期債券收益率的飆升正以可能緩解價格壓力並放緩強勁的美國經濟的方式推高借貸成本。這可能會影響央行未來的貨幣政策。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示金融條件已明顯收緊。圖片來源：jim lo scalzo/Shutterstock“金融條件明顯收緊，這體現在消費者、家庭和企業當前支付的利率上，隨着時間的推移會產生影響，”鮑威爾説。但“我們尚不確定這種狀況會持續多久。”

隨着近幾個月國債收益率上升，部分債券交易員正加大力度擇時入市，試圖鎖定高點收益。但仍有交易員更嚴肅對待鮑威爾關於進一步加息的警告。

“目前所有人對利率都持非常樂觀態度，”Sierra Mutual Funds首席投資官詹姆斯·聖奧賓表示。“但當前趨勢並不利於投資者。”

週三收益率的下滑為所謂的“科技七巨頭”股票繼續上漲打開了大門。Facebook母公司Meta與芯片製造商英偉達領漲，漲幅均超3.5%，亞馬遜則上漲2.9%。

但在人工智能相關科技股中，最大贏家當屬超微半導體(AMD)。該公司高管預測明年高端AI芯片將實現強勁銷售後，股價暴漲9.7%，使其股票有望創下2020年以來最佳年度表現。

儘管第三季度有比往常更多的公司超越了華爾街的盈利預期，但許多投資者卻將注意力集中在企業如何應對不確定的美國經濟前景的預測線索上。

卡夫亨氏承諾不會因部分受通脹困擾的美國人避開高價雜貨而瘋狂打折。對於番茄醬和切片奶酪愛好者來説的壞消息，卻讓投資者感到滿意：卡夫亨氏股價上漲了2.4%。

醫療巨頭CVS的股價跌至2020年11月以來的最低盤中值，此前該公司表示2024年盈利將偏向先前指引的低端，且投資者警告稱來自醫療保險客户的成本上升。但該股隨後收復了大部分跌幅，收盤時僅下跌0.4%。

杜邦下跌8.2%，因這家化工和材料製造商報告稱，由於消費電子需求令人失望及中國市場疲軟，銷售表現不佳。

“這個季度，如果你表現不佳，就會受到重創，”賓州互惠資產管理公司首席投資官馬克·赫彭斯托爾表示，“自新冠疫情以來，情況並非總是如此。”

當投資者分析經濟放緩將如何影響企業回報時，石油交易商同樣在權衡更緊縮的金融條件如何逐步影響燃料需求。美國原油基準價格在過去九個交易日中有七天下跌，至每桶80.44美元，拖累了許多石油生產商的股價。

對於赫彭斯托爾來説，他和其他投資者一樣，正試圖評估貨幣政策的長期影響以及有時相互矛盾的美國經濟信號，其中一個因素仍然突出。

“無法迴避的數學現實是，利率上升意味着所有資產都會貶值，”他説道。

薩姆·戈德法布、阿薩·菲奇與約翰·基爾曼對本文亦有貢獻。

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本文刊登於2023年11月2日印刷版，標題為《美聯儲暫停加息提振股票與國債》。