《華爾街日報》：風投資本對供應鏈科技初創企業熱情降温

一輛搭載極光創新公司技術的自動駕駛卡車正拖拽優步貨運的掛車。圖片來源：極光創新/路透社曾以高估值慷慨注資供應鏈科技初創企業的風投機構今年已收緊錢袋，迫使部分企業削減成本、裁員並尋求在疲軟市場中生存的其他途徑。

投資者支持減弱導致數字貨運初創公司Convoy倒閉，這家估值曾達38億美元的企業在巔峯僅18個月後於10月停止運營。

科技貨運代理Flexport、貨物追蹤服務商project44及貨運匹配平台Transfix等美國高估值初創企業，過去一年均因航運需求惡化消耗了此前多輪融資積累的儲備金而進行裁員。

據PitchBook數據，今年上半年風投機構對物流企業完成404筆總計57億美元的交易，較去年同期的727筆227億美元大幅下降。

PitchBook數據顯示，2021年該領域風投金額飆升至620億美元峯值，因新冠疫情暴露供應鏈脆弱性，使提供解決方案的科技公司備受關注。

專家表示，投資者的退縮使一些初創企業陷入貨運市場疲軟和資金短缺的兩難境地，這些企業正接近通常投資者尋求退出的七年週期節點。

總部位於紐約的Transfix利用技術為卡車匹配零售商和製造商的可用貨物，上個月逆勢融資4000萬美元（估值未公開）。這家成立十年的初創公司在去年推遲通過與特殊目的收購公司合併上市的計劃後，獲得了此次注資。

“我無法預測公開市場何時復甦，也無法判斷收購何時具有意義，“Transfix聯合創始人喬納森·薩拉馬錶示，他於今年三月接替沈莉莉出任首席執行官。“對我們而言，現在需要保持機會主義態度，專注於業務發展。”

總部位於芝加哥的project44公司開發用於追蹤全球運輸市場物流的軟件，今年已實施兩輪裁員。該公司去年以27億美元估值融資8000萬美元。首席執行官杰特·麥坎德利斯在郵件聲明中表示，本財年公司收入增長30%，但裁員將幫助project44在為未來公開募股做準備時更好地控制成本。

加利福尼亞州洛杉磯市由貨運代理公司Flexport運營的倉庫。圖片來源：FLEXPORT麥肯德萊斯表示：“由於市場挑戰，投資者越來越重視盈利能力而非增長。我們有望利用現有資本實現盈利，並朝着正確的IPO軌道前進。”

其他貨運科技公司試圖通過將業務與傳統物流公司接軌來重塑商業模式。

優步科技旗下卡車經紀業務優步貨運（Uber Freight）於2021年以約22.5億美元收購了以技術為核心的物流服務提供商Transplace，將其收入來源從單純的貨物匹配（與Convoy的業務類似）擴展到更高端的運輸管理領域。

優步貨運的大股東是優步，但也從風險投資機構籌集了資金。優步貨運首席執行官利奧爾·羅恩表示，其軟件即服務技術現已佔其業務的一半。

“多元化至關重要，“羅恩説，“你需要建立投資組合理論，因為這個市場極其複雜且波動劇烈，特別是對於需要承擔市場價格風險的市場平台型業務。”

隨着運輸需求減弱，從海運到國內卡車運輸的貨運市場價格在過去一年持續回落。

舊金山投資機構Schematic Ventures普通合夥人朱利安·庫尼漢表示，風險投資曾幫助許多初創企業在早期通過補貼提供低價以獲取市場份額。但他指出，部分企業"過度依賴這種補貼，始終未能真正驗證其盈利運營能力”。

儘管如此，庫尼漢表示投資者仍繼續尋求投資有前景的物流初創企業。

“早期風險投資在供應鏈領域依然非常活躍，“庫尼漢稱。雖然該領域投資額較2021年有所下降（他認為那是個異常年份），“但它仍是一個資金充裕、潛力巨大的穩健賽道”，他補充道。

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本文發表於2023年11月3日印刷版，標題為《風投機構對供應鏈初創企業熱情降温》。