《華爾街日報》：美國就業增長急劇放緩預示經濟即將降温

勞動年齡人口中就業或求職者的比例有所上升。圖片來源：Allison Joyce/Bloomberg News上月就業增長大幅放緩，表明在經歷火熱的夏季後，美國經濟今秋正在降温。

美國勞工部週五公佈，10月份僱主新增15萬個就業崗位，為6月以來最小月度增幅，較前月增幅減半。失業率升至3.9%，自4月以來上升0.5個百分點，薪資增長放緩。

如果這種招聘放緩勢頭持續下去，可能會為借貸成本上升已導致經濟放緩提供更有力的證據，從而為美聯儲歷史性的加息行動畫上句號。該報告還可能緩解今夏消費者支出強勁會導致招聘或薪資重新加速的擔憂。

就業報告助推了市場的瘋狂漲勢。道瓊斯指數本週上漲5%，至34061.32點，創一年來最佳單週表現。10年期美國國債收益率創下3月以來最大單週跌幅，週五收於4.557%。週二該收益率還接近4.9%。債券收益率隨價格上漲而下降。

該報告表明勞動力市場出現放緩，而今年大部分時間勞動力市場的表現都超出預期。現在，鑑於高利率、持續通脹以及歐洲和中東的戰爭，僱主正在縮減招聘。

此外，僅醫療保健、政府及休閒酒店三大行業就貢獻了幾乎全部就業增長，其餘經濟領域淨增就業為零。這與今年早些時候各行業普遍招聘的景象形成鮮明對比。

“十月可能成為經濟轉折點，“全美保險公司首席經濟學家凱西·博斯詹西克表示，“我們正看到勞動力需求降温和收入增長放緩，這意味着消費者支出即將出現戲劇性減速。”

博斯詹西克預測明年上半年將出現經濟衰退。上月接受《華爾街日報》調查的經濟學家認為未來一年發生衰退的概率如同擲硬幣。

罷工衝擊就業數據

勞工部指出，因全美汽車工人聯合會罷工，汽車製造商約減少33,000名在崗員工。運輸倉儲業減少12,000人，包含影視演員罷工的信息產業減少9,000人。

八月和九月的就業增長數據合計下修101,000人。

平均時薪同比上漲4.1%，較九月的4.3%有所回落。自2022年3月年薪增幅接近6%的峯值以來，工資增速持續放緩。十月美國就業或求職人數出現自四月以來首次微降。

求職者正面臨與兩年前截然不同的就業環境。

“招聘進程緩慢得令人驚訝，“威斯康星州綠灣37歲的馬克·鄧寧表示，他九月份失去了在營銷公司的銷售工作。

2021年他上次求職時，“簡直是瘋狂。第一週我就收到了大量不錯的offer，“鄧寧説。“那個只要活着就有資格勝任工作的時代已經結束了。”

感受美聯儲政策的影響

就業報告為經濟秋涼增添了新跡象。

美國供應管理協會數據顯示，10月製造業活動萎縮，結束了連續三個月的擴張。服務業增速放緩。上月持續申領失業救濟人數升至4月中旬以來最高水平，表明求職週期正在延長。

美聯儲官員以數十年來最快速度加息，7月將利率上調至22年高位以控制通脹。隨着價格壓力緩解，他們此後一直維持利率不變，包括本週的議息會議。

根據芝商所數據，利率期貨市場投資者降低了對美聯儲再次加息的押注，進一步加息概率從週四的26%降至週五的10%左右。投資者還預期美聯儲將在明年5月而非6月首次降息。

早在這份不及預期的報告發布前，美聯儲主席鮑威爾週三就暗示，薪資增長放緩意味着勞動力市場可能不像先前的招聘數據顯示的那麼火熱。

上月失業率已突破美聯儲官員9月預測的3.8%年終水平。研究機構Renaissance Macro經濟學家尼爾·杜塔表示，這意味着美聯儲明年可以專注於何時降息，而非是否加息。

儘管預測者和政策制定者看到了經濟降温的跡象，但後疫情時代的經濟仍充滿意外。進入2023年時，他們普遍預期年中會出現衰退。然而第三季度國內生產總值年化增長率達4.9%，創下2021年以來最快增速。許多經濟學家預計當前季度增長率將在1%左右。

今年初夏就業增長看似放緩，卻又再度加速。美國勞工部還對近幾個月的初始就業報告進行了大幅修正，使得就業市場圖景更顯撲朔迷離。

勞動力市場動能減弱

2024年就業市場可能進一步失去動力。自去年初以來，新增招聘人數和自願離職人數持續下降。根據勞工部數據，裁員人數保持穩定。

這表明勞動力市場正開始凍結，流動性降低——由於不確定性增加，僱主和員工都認為現在不是做出重大改變的時機。

僱主們表示，相比2021或2022年，現在招聘變得更容易。當時對新冠疫情的持續恐懼使工人留在家中，而消費者支出的反彈讓許多企業急需人手。

“去年勞動力市場非常緊張，我們遇到很多困難，但今年情況好轉了。“加州爾灣市家庭護理機構Cerna Healthcare的老闆尼克·佩贊特表示。

佩贊特估算，自疫情爆發以來，為招募新護理員，他不得不將時薪提高約5美元至18-20美元區間。現在隨着更多人因高通脹感到財務壓力，填補輪班崗位已不再那麼困難。

“我們很多員工，比如五年前每週工作20到30小時的，現在每週要工作35到40小時，”他説。

聯繫大衞·哈里森，郵箱：[email protected]，聯繫尼克·蒂米拉奧斯，郵箱：[email protected]

刊登於2023年11月4日印刷版，標題為《招聘放緩預示經濟降温》。