美國人2023年投資去向：六張圖表解析 - 《華爾街日報》
Gunjan Banerji
這一年，投資者幾乎不可能出錯。
在經歷了似乎除了股市別無選擇的數年後，2023年投資者面臨着一系列豐厚的選擇。
美聯儲激進的加息行動為幾十年來超安全資產最具吸引力的收益率鋪平了道路。投資者迅速抓住機會，將大量資金投向那些似乎已被遺忘的市場角落。
在今年的最後時刻，他們幾乎在向所有領域砸錢。
投資者湧入全球市場的各個遙遠角落，推動了一場涵蓋股票、債券、黃金甚至加密貨幣的上漲行情。高風險公司債券的收益率已降至過去一年中的最低水平，而債券價格則出現反彈。
根據道瓊斯市場數據，備受打擊的60-40股票債券投資組合今年有望實現約17%的回報率，這是驚人的反彈，也是自2019年以來的最佳表現。
以下是今年投資方式的變化——以及人們如何為2024年佈局。
重新思考股票
今年大部分時間，美國人對股票的熱情有所降温，儘管情緒正在迅速再次轉變。有跡象表明，市場正在出現狂熱情緒，近期的漲幅正吸引投資者重返市場。
與基準指數掛鈎的交易所交易基金SPDR S&P 500 ETF Trust在12月吸引了約400億美元的資金流入，有望創下自1993年以來最大的單月資金流入紀錄。
標普500指數今年飆升24%，並以自2017年以來最長的周連漲紀錄收官。
今年早些時候投資者更為謹慎。根據LSEG Lipper截至11月的數據，2023年美國股票型共同基金和交易所交易基金錄得1330億美元資金外流，創2020年以來最高紀錄。
“如果現金收益率能達到5%至5.5%，持有股票的門檻就更高了，” Ned Davis Research首席美國策略師Ed Clissold表示。
現金充裕
這些資金流向了何處？部分流入了現金或類現金投資。
Crane Data數據顯示，貨幣市場基金資產激增至逾6萬億美元，創歷史新高。這是幾代人未見的重大轉向，對美國人承擔市場風險程度具有廣泛影響。
原因顯而易見。這些通常安全的基金收益率躍升至過去二十年來的最高水平，達到約5.2%。
這種資金積累對市場的影響存在爭議。有人認為鉅額現金儲備為投資者提供了充足彈藥投入股市，可能在新一年支撐市場；也有人認為這將賦予美國民眾額外消費力，未來數月從演唱會門票到機票等支出將增加。
這在很大程度上取決於美聯儲2024年政策路徑。若債券收益率維持高位，投資者可能繼續囤積現金。
“這也是我對經濟更加樂觀的另一個原因，”景順首席投資官勞裏·布里尼亞克表示，“當這些資金投入運作時，將會產生巨大影響。”
債券搶購熱潮
目前，投資者正爭先恐後地鎖定較高收益率。
根據Tradeweb數據，今年存款證和國債等投資品的購買量躍升至至少2015年以來的最高水平。富達零售經紀業務中，債券和存款證的交易量自2021年底以來增長了約10倍，遠超過去二十年（包括利率上升時期）的紀錄。
部分投資者預計，今年早些時候導致收益率大幅飆升的歷史性債券暴跌將在未來幾個月結束。美國銀行12月對基金經理的調查顯示，投資者對債券的看漲情緒創15年來新高。債券價格上漲時收益率會下降。
LSEG Lipper截至11月的數據顯示，應税債券基金今年還吸引了約1470億美元資金流入。
被動收入時代
超安全資產收益率上升為退休人員和普通美國人帶來了喘息之機。許多在利率接近零時被迫承擔更高風險的人，去年嚐到了這一決定的苦果——當時股市遭遇了2008年金融危機以來最糟糕的一年。
今年，部分投資者已選擇獲利了結。
根據Crane Data估算，將現金存入貨幣市場基金的投資者獲得了約3000億美元利息收入，超過此前十年總和。這為許多美國人的錢包注入了活力。
2024年，許多投資者預期美聯儲在經歷約兩年的激進加息後將轉向降息。收益率下降可能削弱這些安全投資產生的被動收入，並以新方式波及經濟。
加密貨幣再度飆升
作為投資者仍渴望在市場中承擔重大風險的跡象之一，加密貨幣價格已大幅上漲。2023年比特幣價格漲幅超過一倍。
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本文發表於2023年12月27日印刷版，標題為《2023年美國人的投資遍及各地》