摩根大通看到私人債務交易創下了300億美元的紀錄——彭博社

尋求流動性的投資者今年將以創紀錄的速度退出其在私人信貸基金中的股份，根據 JPMorgan Asset Management 的説法。

預計今年私人信貸將有超過300億美元在新興二級市場交易 —— 這是2019年的區區30億美元的增長，安德魯·卡特，負責JPMorgan的信貸二級市場策略的人，在一次採訪中表示。

保險公司和養老金機構一直在湧入總值1.6萬億美元的私人信貸市場，他們希望拋售一些在非流動基金中的頭寸以籌集現金。這類交易推動了這個鮮為人知的二級市場的繁榮，從阿波羅全球管理公司到JPMorgan等巨頭都在搶購這些股份。

“如今，交易量再次受到流動性需求的推動，這是由於債務償還所帶來的現金流放緩，這是由於併購和資本市場活動的減少所導致的，” 卡特説。他補充説，交易規模已經從平均約2.5億美元增長到2億美元。

私人信貸投資通常是為了持有而購買的，但包括阿波羅、阿瑞斯管理和提科豪資本在內的一些大型放貸機構已經籌集了數十億美元用於二級交易。

泛美投資，與Atalaya Capital Management一起在去年9月領導了一筆10億美元的信貸二級交易，此前曾表示預計去年二級市場將出售大約230億美元的私人債務。

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養老金和保險公司更有可能重新考慮他們對私人資產的敞口，以幫助管理他們的責任或應對新的監管限制，根據全球SWF的數據，中東的主權財富基金一直在加大他們在私人市場中的存在。

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“我們在私人信貸中看到的一般趨勢是歐洲在出售，而中東在購買，” 卡特説。

賣家在2023年底湧入市場，卡特説，並補充説他們接受了10%至15%的折扣，而在2021年大約是8%至12%。

“當然，當你開始出售時，你不會出售你最差的資產，因為折扣會更大，” 卡特説。