紅海危機：通貨膨脹擔憂再次上升，航運成本激增，石油價格飆升 - 彭博社

一艘船在1月10日駛過蘇伊士運河前往紅海。從亞洲到歐洲的海洋運費在過去四周內翻了一番有餘。

攝影師：Sayed Hassan/Getty Images不斷攀升的航運成本和石油價格的飆升引發了人們對全球通脹壓力再次升温的擔憂。

2024年才剛開始幾天，本應是通脹消退之年，製造商和零售商再次面臨延誤和更高的開支，因為也門胡塞武裝在紅海地區持續發動襲擊，使蘇伊士運河這一重要航運通道陷入動盪。從亞洲到歐洲的海洋運費在過去四周內翻了一番有餘。

對更廣泛地區衝突的擔憂推高了油價，美國和英國領導對襲擊做出軍事回應後，全球基準布倫特原油價格上漲了多達4.3%，短暫突破每桶80美元。

過去一年通脹下降的主要原因包括能源成本下降以及供應鏈基本消除了疫情造成的壓力。紅海地區的動盪正在扭轉這兩股通縮力量，這是中央銀行希望能幫助他們完成任務的。中央銀行家希望這兩股力量能幫助他們完成任務。

觀看：Mohamed El-Erian認為消費者價格指數水平的通脹率可能會停留在3%。

“這是一個我們從供應端開始就很脆弱的世界，然後你又遇到了這種額外的衝擊，”劍橋大學皇后學院總裁、彭博觀點專欄作家莫哈默德·埃爾-埃裏安(Mohamed El-Erian)在彭博電視台的一次採訪中於週五表示。

與此同時，中美洲的巴拿馬運河由於持續乾旱而仍然受到限制，這限制了可以通過的船隻數量。

集裝箱運價飆升

紅海風險導致歐美海運現貨運價飆升

來源：Drewry世界集裝箱指數

*FEU = 40英尺等效集裝箱單位

儘管航運中斷遠不及疫情期間經歷的壓力那麼大，但世界上兩條最重要的貿易動脈的阻塞促使行業參與者警告稱，供應鏈仍然像以往一樣脆弱。

“這是一個非常引人注目的提醒，即供應鏈仍然非常脆弱，”代表1000多個領先品牌的美國服裝和鞋類協會(American Apparel & Footwear Association)總裁斯蒂芬·拉馬(Stephen Lamar)表示。“這對整個貨運行業都具有通貨膨脹的影響。”

這種通貨膨脹的全面影響，主要將在歐洲和美國感受到，需要時間才能變得清晰。即使在美國和英國發動襲擊之後，紅海地區的衝突也不太可能波及更廣泛的地區，從而限制了經濟損失，彭博經濟學家齊亞德·道德(Ziad Daoud)表示。

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商品貿易下滑和貨運能力過剩意味着價格壓力不會像疫情期間那樣嚴重。2023年中國出口下降了4.6%，這是自2016年以來的首次年度下降，凸顯了全球商品需求疲軟。

“全球航運成本飆升，石油價格每桶上漲幾美元，但如果這是影響的最嚴重階段，這似乎是最有可能的，那麼這不會在全球範圍內顯著轉化為更高的消費者價格通脹，”穆迪分析公司首席經濟學家馬克·贊迪表示。

一名購物者在英國吉爾福德的樂購超市外提着袋子。攝影師：傑森·奧爾登/彭博社儘管如此，公司已經開始採取措施來減輕這種干擾。沃爾沃汽車股份公司將於下週暫停比利時工廠的生產，因為紅海地區的船隻遭到襲擊擾亂了該公司的供應鏈。特斯拉公司據報道將於1月29日至2月11日暫停其柏林附近的Model Y工廠的大部分生產以應對這些干擾。

食品雜貨壓力

在英國，連鎖超市樂購超市警告稱，紅海航運中斷可能會導致通貨膨脹壓力。

“如果他們確實不得不繞過非洲到達歐洲，這會延長航運時間，限制航運空間並推高航運成本，”樂購CEO肯·墨菲告訴記者。“因此，這可能會推高一些商品的通貨膨脹，但我們只是不知道。”

商品貿易一線的人員正在實時看到變化。為美國進口商和出口商代理船運和貨運的Rachel Shames表示，從亞洲到美國的典型貨物現在面臨10到12天的延遲。這意味着額外的燃料和人員運營成本，以及更少的可用容量。

“這意味着更多的海上時間，這正在消耗市場上本來會迴歸和輪換的容量，”CV International Inc.位於弗吉尼亞州的定價和採購副總裁Shames説。“這不是任何人預料到的事情。”

Allianz Trade的經濟學家估計，航運成本翻倍將使歐洲和美國的通貨膨脹率提高0.7個百分點，或者全球額外提高0.5個百分點。

Oxford Economics估計，每桶石油價格永久增加10美元將使英國通貨膨脹率增加0.22個百分點，全球通貨膨脹率增加0.29個百分點。對增長的影響將使今年全球產出減少0.07%，僅英國就減少0.09%。

“運河危機”

Oxford Economics的英國經濟學家Andrew Goodwin表示，波羅的海乾散貨運價指數的上升可能預示着英國商品價格上漲，但前提是這種情況持續。

歐洲面臨的挑戰出現在有跡象表明美國通貨膨脹可能比預期更頑固，這使得人們對美聯儲今年降息的預期變得複雜。隨着商品價格的穩定下降，美國通貨膨脹在12月加速。更頑固。

目前，零售商和製造商正在為未來幾個月的混亂局勢做好準備，據玩具運輸協會的運營總監克雷格·阿克斯稱。

“我將今年稱為‘運河危機’，”他説道。