EVs: 消費者可以從赫茲的電動汽車折舊問題中學到東西 - 彭博社

David Fickling

很快將成為買家市場。

攝影師：賈斯汀·沙利文/蓋蒂圖片社

對於電動汽車來説，有個好消息：它們比以往任何時候都便宜。對於電動汽車來説，有個壞消息：它們比以往任何時候都便宜。

如果聽起來像個悖論，那不應該。上週五，特斯拉公司將其暢銷的Model 3轎車在中國的價格下調了5.9%，將起售價降至245,900元（34,300美元）。這將新車的成本降至了35,000美元以下——這是埃隆·馬斯克自2016年以來一直在承諾的一個傳奇水平，但（大多數情況下）未能兑現。

就在幾個小時前，Model 3的最大買家之一宣佈突然改變其電動汽車戰略。Hertz Global Holdings Inc.將出售其美國三分之一的電動汽車車隊，轉而購買汽油動力車輛，看起來像是其近年來積極推進的電動化政策開始出現戲劇性逆轉的開端。

這兩個事件有着相同的原因。電動汽車的成本下降對於想要購買價格實惠的潛在買家來説是個福音。然而，對於像赫茲這樣財務敏感的車隊所有者來説，這是一場災難，他們將看到折舊加速，資產價值下降。

赫茲在2021年10月購買10萬輛Model 3的決定看起來在回顧中毫無道理，尤其是在它在那一年早些時候退出破產後的第一個重大政策。馬斯克（鎖定了汽車銷售）和普通消費者（現在能買到更便宜的車）在這一事件中表現不俗。但租車公司則沒那麼幸運。

當然，那是一個奇怪的時期，當時新冠疫情似乎已經顛覆了許多金融規則。

赫茲為了償還債權人已經出售了大約三分之一的車隊，但後來又不得不大幅擴張。芯片短缺導致新車交付延遲，而美國二手汽車價格年增長率高達45%。與此同時，馬斯克一直在提出經濟規則不適用於他的車輛這一總是可疑的説法：在2019年的一次播客採訪中，他説特斯拉是“一種升值資產，而不是一種貶值資產。”

然而，自然法則有一種惡毒的重新確立自己的習慣。資產折舊是租車公司面臨的一個重要風險，他們的資產價值可能會在一位會計師的筆下被大幅抹去，就像2016年發生的情況一樣，當時赫茲宣佈轉售價值遠低於其估計時，赫茲股價下跌了23%。因此，他們傳統上要求製造商提供大幅折扣，以應對此類損失，但赫茲似乎在特斯拉交易中忽視了這一點，正如馬斯克當時吹噓的。

剎車

特斯拉在中國的Model 3價格近年來大幅下跌

來源：彭博智庫，公司網站

注：2024年1月的數據是特斯拉網站上基本型號的價格。之前的數據反映了市場平均價格。

回顧起來，那看起來像是一個致命的錯誤。馬斯克的總體計劃 — 開始製造高端汽車，並將收益投入到製造成本不斷降低的大眾市場車輛中 — 總是建立在電動汽車成本迅速下降的前提之上。歷史證明了這個賭注是正確的：特斯拉Model 3的官方價格現在比赫茲達成最初交易時低了大約三分之一，首席執行官斯蒂芬·謝爾在10月的財報電話會議上表示。從一個以加快電動汽車折舊速度為基礎的人那裏以全價購買，看起來像是一個非常糟糕的商業決定。

然而，赫茲的損失卻是普通消費者的收益。個人車主似乎並不太在意折舊。一輛普通汽車在頭三年內大約會貶值一半，但人們仍然繼續購買新車。事實上，我們無法正確計算我們購買汽車的實際花費一直是電動汽車推廣者的心病。由於我們也未能考慮到我們在燃料和維護上額外花費的錢，大多數人並沒有意識到他們通過使用電動汽車可以節省多少錢，而幾乎完全專注於從汽車經銷商那裏得到的開車價格。正是汽車製造商決心使零售價格與汽油動力車輛相當，這導致了謝爾面臨這樣的折舊困擾。

價格平價現在似乎正在到來。這對電動汽車行業和那些無法負擔電池車的司機來説是個好消息，但對備受困擾的租車公司來説也有一線希望。消費者對電動汽車的需求似乎正在得到滿足，而車輛的生產也在加速，製造商最近對電動化計劃的縮減可能不會發生得夠快，以防止另一波供應過剩和折扣。

赫茲最初的特斯拉交易是在電動汽車賣方市場的頂峯時期進行的，但在接下來的12個月裏，優勢將轉移到買方手中。對於租車公司和個人車主來説，這將是進行購買的理想時機。

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