股票風險：Evercore稱市場定價完美，可能出現10%的調整 - 彭博報道

鮑勃·戴蒙德加入了新的監控節目，今天的嘉賓大多對2024年持樂觀態度。

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樂觀是必要的，但稍後再説

並非每個人現在都看漲。但即使那些持更悲觀態度的人也不是那麼悲觀。

以Evercore ISI的朱利安·伊曼紐爾為例。他認為，在不久的將來標普500指數有很大可能會下跌10%，這在很大程度上是由於美聯儲降息預期的重置。但他仍然喜歡推動美國股市創歷史新高的許多主題，特別是生成式人工智能及其受益者。

“偶爾會有事情超前。對我們來説，現在就是這樣的時刻，”伊曼紐爾今天在監控節目上説。

這早上在節目中幾乎是所有的悲觀情緒了 — 我們首次使用了新的、更明亮的佈景，並且安瑪麗·霍登成為了聯合主持人，而湯姆·基恩則轉到了彭博監控廣播。除此之外，從Atlas Merchant Capital的鮑勃·戴蒙德到紐約梅隆銀行的艾麗西亞·萊文，人們普遍認為美國經濟表現良好，有很多東西可以購買。

花旗集團的斯圖爾特·凱撒認為，標普493只美國股票中的許多不那麼出色的股票開始趕上七大科技寵兒。他説，不要過於擔心標普等權重指數落後於標普500指數，科技巨頭股票的影響力太大了。今年才剛剛開始三週。

“我們剛剛開始季度盈利報告，”凱撒説。“在我們決定放棄之前，我們希望先看看季度盈利報告的情況。”

對於定價完美的股票市場，伊曼紐爾擔心盈利過度樂觀。他還擔心對於聯邦儲備系統很快削減利率的熱情過於高漲。然而，儘管如此，他對於股票市場在今年的表現持樂觀態度，他向客户推薦的對沖策略“更多地是關於保持投資在可能奏效的主題上，而不是防禦性方面。”

萊文在一個令人驚訝的領域找到了安慰：美國政府，一個因其功能障礙而備受市場嘲笑，而不是股票和債券的推動者。她表示，2024年將迎來一個被低估的財政洪水，來自於喬·拜登總統的基礎設施法案、半導體法案和通貨膨脹恢復法案。

“你開始看到資金再次從華盛頓湧入，即使我們以為一切都結束了，事實並非如此，”她説。在這方面還有更多的發展：來自去年股市暴漲和企業利潤的更高税收。它們承諾遏制赤字，從而支持債券市場。

而2023年對聯邦赤字的擔憂呢？暫時擱置吧，她説。

“人們將在選舉年後開始擔心這一點，”她説，因為緊縮政策在2024年不會出現。“最終，政客們來到這個世界是為了分發東西，而不是拿走東西。”

鮑勃·戴蒙德喜歡地區銀行

鮑勃·戴蒙德看好美國地區銀行業及其4000多家銀行，並且希望分一杯羹。

這位前巴克萊銀行首席執行官對這個讓股市投資者感到不安的領域持樂觀態度。去年KBW地區銀行指數下跌了4.4%，這被視為一次重大勝利，因為此前由硅谷銀行的崩潰引發的跌幅高達34%。

“我們認為地區銀行將會有很好的投資機會。我們喜歡這個領域作為投資對象，” Diamond 説，他作為嘉賓主持加入了*《監控》*一個小時。他説，這些銀行現在正在執行去年使它們步履維艱的高利率。“市場對危機已經過去感到更加放心了。”

他甚至進一步表示，暗示他有一些具體的目標：“我願意參與一些地區銀行嗎？當然願意。”

Jon 加入進來問具體情況，但 Diamond 沒有透露。

“我不能説，”他笑着説。“不過問得很好。”

當時花旗集團的 Stuart Kaiser 也在現場，他也對此表現出興趣。“在私人資本投資這些東西之前，我們會保持相當謹慎，” Kaiser 説。“如果他在沒有政府支持的情況下投資，那我完全贊成。”

尼基·黑利的5%解決方案

然後 還剩下兩個。

但是隨着 Ron DeSantis 退出，如果尼基·黑利在新罕布什爾共和黨初選中表現不佳，她是否有可能繼續挑戰唐納德·特朗普？晨間，Invesco 的 Jennifer Flitton 提出並回答了這個問題：可能，但絕非易事。“如果她明天能在特朗普之後落後5個百分點，她可能會有一些勢頭，真正的支持和資金會持續流入，” Flitton 説。否則，她説，黑利在2月24日南卡羅來納共和黨初選中面臨“尷尬”的失利風險 — 特朗普在那裏領先很大，“你會看到一個更加傳統的共和黨基礎。”

即使新罕布什爾州及其著名的古怪選民看起來也很具挑戰性。一項新民意調查顯示特朗普獲得50%，海莉獲得39%，儘管特朗普對這位前南卡羅來納州州長的攻擊表明他很擔心，足以展現他的獠牙。（她也稍微加強了對他的攻擊，暗示77歲的特朗普失去了心智敏鋭。）

特朗普的優勢不可避免地將討論轉向了與總統喬·拜登的一般選舉對決。弗利頓提出了一個預測：不要指望德桑蒂斯成為共和黨的第二號人物，因為他正在瞄準2028年。“他還很年輕，45歲，他看到了自己的政治未來，”弗利頓説。“但我懷疑他不會和唐納德·特朗普一起競選。”

史蒂夫·梅傑解釋債券悖論

如果你是一個關注收益的投資者，5%的美國國債基準應該比4%更具吸引力。但正是去年收益率開始下跌時，堤壩才真正打開，資金開始湧入，據滙豐銀行的史蒂文·梅傑説。

“如今對債券的需求比以前更高，這就是一個悖論，”梅傑説。

拆開引發國債價格暴跌的因素，他説。當債券投資者擔心並出售國債供應激增時，曲線急劇倒掛，惠譽剛剛對美國進行了降級，而GDP增長引發了通脹再次加速的警報。

快進到今天：曲線正在重新走高，降級已經成為過去，而通縮論仍然站得住腳，Major説。是的，仍然有大量國債供應。但是，“它將進入一個更願意購買的需求環境，”他説。

“其中一些資金正在轉向債券，或者很快會轉向債券，因為如果它留在貨幣市場而聯邦儲備系統在削減，那將會帶來巨大的遺憾，”Major説。

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