紅海混亂開始影響企業的利潤 - 彭博社

圖片：蓋蒂/藝術合作伙伴圖像

紅海危機影響了從汽車到能源等各種貨物的運輸，企業業績報告中反映出不斷上升的成本和供應鏈緊張局勢只是時間問題。

多家公司已經警告了影響。電動汽車製造商特斯拉公司計劃因貨運延誤而在德國工廠停產兩週，而瑞典的沃爾沃汽車公司宣佈比利時工廠停工三天。另外，英國零售商樂購公司、馬克斯&斯賓塞公司和Next公司都指出了消費者面臨更高價格的風險。

通過訂閲#CincoCosas新聞簡報，及時瞭解最新資訊。

所有這些都是因為至少有2,300艘船隻正在繞道而行，以避開也門胡塞武裝分子在紅海的襲擊，而紅海正常情況下佔全球海運貿易的12%以上。各國央行警告通貨膨脹可能會崛起，這可能會妨礙降息。對於許多企業，特別是在歐洲，這增加了運輸時間，提高了貨運費用和保險成本。此外，這種情況迫使分析師重新思考明年企業利潤的預估。

在過去三個月中，根據彭博社收集的數據，汽車製造商的盈利預期已經下降了5%。與此相反，運輸公司卻獲利頗豐：集裝箱運費在一些航線上已經上漲了300%，而歐洲交通指數MSCI的利潤預期僅在兩週內就上漲了7%。

巴黎Lazard Freres Gestion的股票主管Thomas Brenier已經減少了對汽車行業的投資，因為他認為這是“由於其複雜而緊張的供應鏈而首當其衝的行業”。他還在避免零售業，因為“可能會因為缺乏產品而遭受損失”。

“如果再持續一兩個月，我們肯定會看到與此相關的一些結果”，Brenier預測道。

以下是各個行業利潤可能發展的一瞥：

運輸和保險

根據彭博智庫的估計，如果目前的集裝箱海運成本持續下去，它可能會從2024年底到2025年初開始推動英國和歐元區的整體通貨膨脹。

但是，這些事件正在推動全球航運公司的財富，比如歐洲的AP Moller-Maersk A/S和Hapag-Lloyd AG，以及在美國上市的ZIM Integrated Shipping和日本的三井OSK Lines Ltd。保險公司也應該受益，因為它們已經在一些航線上將保費提高了十倍。

在航運公司中，Maersk收到了一系列的買入建議。美國銀行最近將該丹麥公司2024年的盈利預期翻了一番，而高盛集團認為大幅增加的自由現金流可能使其能夠向股東返還資本。

Sanford C Bernstein and Co.的David Vernon也預測物流公司的盈利將增加，包括貨運代理，因為如果無法選擇航運的公司將轉向空運。

“空運絕對是贏家，”Vernon説道，他提到了聯邦快遞公司、聯合包裹服務公司和DHL集團可能成為受益者。

零售商

Next，該公司大部分時尚和家居產品來自亞洲，是最早表達擔憂的零售商之一表達了對影響的擔憂。

據RBC資本市場的分析師Richard Chamberlain稱，Primark（隸屬於英國食品公司Plc）和Hennes & Mauritz AB對海運量非常敏感，而Zara的母公司Inditex SA主要從鄰國採購。

長期的中斷將拖累耐克公司、阿迪達斯公司和Capri Holdings Ltd等全球品牌，Bernstein表示。

對這些公司來説，問題在於經濟背景可能會使將更高的成本轉嫁給消費者變得更加困難。“公司可能不得不吸收這些成本，這將降低利潤率，”RBC財富管理的Fréderique Carrier説。

汽車

到目前為止，特斯拉和沃爾沃汽車是唯一宣佈停產的汽車製造商。但是，據摩根士丹利稱，這些停產“可能對今年輕型車生產構成新的風險。”

然而，大多數人認為，行業不會再次出現疫情時期的問題。“更昂貴的燃料、額外的租賃空間天數和更高的運輸費用將對企業的損益表產生負面影響，但是，從長遠來看，運輸成本大約比疫情期間水平低了約57%。”美國銀行的分析師約翰·墨菲説。

危機甚至可能使汽車製造商能夠保持更高的車輛價格，根據彭博智庫的説法。

能源

今年原油價格的影響相對較為温和，但如果持續的衝突導致供應短缺，情況可能會改變。

然而，石油市場正在準備應對數週的中斷。根據彭博彙編的Vortexa數據顯示，目前穿越紅海南端巴巴爾曼德卜海峽的油輪數量較去年同期減少了25%，截至1月19日，運輸原油或柴油等石油產品的船隻數量較去年同期減少了25%。

由Paola Torre翻譯。

原始註釋：紅海混亂開始侵蝕公司利潤