五件你需要知道的事情來開始你的一天：美國 - 彭博社

傑米·戴蒙，摩根大通公司董事長兼首席執行官。

攝影師：Ting Shen/彭博社早上好。 摩根大通公司的一場重組，中國可能會推出更多刺激措施，英特爾發佈了令人失望的更新。以下是市場的動態。 — 夏洛特·休斯-摩根。

接班

摩根大通公司首席執行官傑米·戴蒙將該銀行的一些高級經理調入新的高級職位，以便為潛在的繼任者做準備。這次調整發生在戴蒙五年留任計劃的中途，將珍·皮普扎克和特洛伊·羅爾鮑放在擴展的商業和投資銀行的領導位置。自2021年以來一直與皮普扎克共同領導消費者和社區銀行的瑪麗安娜·萊克將獨自掌控這一領域。這些變化將聚焦於摩根大通的三位老將，他們通過不同的途徑在職位上有所不同。而且賭注很高：在摩根大通最近實現了美國歷史上最大的年度利潤之後，這次重組就來了。

更多中國刺激措施

在中國，央行已經公佈了廣泛的計劃，以引導資金流向國家重要部門，試圖振興該國搖搖欲墜的經濟。在此之前，中國人民銀行在提前數週公佈了比預期更大的準備金率下調，為市場提供了急需的提振。經濟學家們認為，央行將通過將信貸引導到特定領域，以及對銀行必須持有的現金數量進行少量削減和適度的政策利率下調來跟進該舉措。這兩項舉措顯示了中國共產黨高層領導人在強調提振信心，因為世界第二大經濟體正在應對房地產市場的低迷、持續的通縮和6萬億美元的股市暴跌。

英特爾股價下跌

科技收益持續增長，英特爾在提供令人失望的預測後，在盤前交易中大幅下跌，重新引發人們對這家曾經主導芯片製造商的長期承諾的懷疑。英特爾對第一季度的銷售和利潤的預測遠遠低於華爾街的預期，分析師們質疑其與利用人工智能潮流的競爭對手競爭的能力。這些結果表明，隨着需求疲軟，英特爾在數據中心芯片領域的地位受到挑戰，而且它在芯片製造領域仍然落後於像英偉達這樣的同行。英特爾的股價在盤前交易中下跌超過12%，如果早盤交易的下跌持續下去，該公司將迎來自2021年10月以來的最大跌幅。更新後，歐洲半導體股下跌。在我們的Daybreak Podcast中瞭解更多信息。

路威酩轟升

與此同時，在歐洲，奢侈品巨頭路威酩轟動一時的更新推動了歐洲股市，打破了美國股指期貨和亞洲市場的疲軟。路威酩的股價上漲了9.1%，創下了自2022年3月以來的最大漲幅，增加了近290億歐元（315億美元）的市值。路威酩的第四季度銷售受到高端購物者對其迪奧時裝、路易威登手袋和摩埃香檳的慷慨消費的推動。這一強勁表現緊隨着卡地亞所有者古馳的類似樂觀報告，表明最強勁的品牌正在經受奢侈品行業的整體放緩。這些結果出現在路威酩的法國億萬富翁所有者貝爾納·阿諾計劃任命他的兩個兒子加入這家奢侈品集團的董事會之際，突顯了家族對公司的牢固控制。

即將發生…

在昨天發佈了大量經濟數據之後，今天我們將深入瞭解更多消費者行為，更新十二月份的個人收入和個人支出情況。我們還將看到待處理的房屋銷售情況，經濟學家估計顯示十二月份的銷售情況在上個月平穩後有所增長。

在收益方面，我們將聽取美國運通和消費品巨頭高露潔棕欖的報告。

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美元正在繼續脱離降息預期，這進一步證實了這樣一個觀點：只要美國軟着陸的敍事在市場中占主導地位，美元要實現可持續漲勢將會是一段坎坷的過程，除非增長或地緣政治衝擊引發對避險資產的突然需求。

在美元以自去年9月以來的最佳周表現開啓2024年之後，儘管交易員們在美聯儲政策制定者的反對聲中削減了對降息的預期，美元仍然徘徊不前。因此，兩者之間的相關性目前處於去年12月中旬以來的最低水平。

我最近提出，也許軟着陸是對美元未能在一月初的漲勢上構建的最好解釋，這是基於美元微笑理論的觀點，即當美國經濟增長較為平緩時，對美元的需求往往最弱。

這就引出了一個問題——是什麼能讓美元再次走強呢？如果我們仍然遵循微笑理論，那麼需要的要麼是：1）美國經濟放緩速度超出投資者和決策者的預期，從而重新激發避險需求；或者2）美國的增長遠遠超過其他國家，這將提升美元的相對吸引力。

如果第一種情況出現，那肯定會是一個驚喜，鑑於最近的美國數據更符合受控制的放緩。第二種情況則意味着其他國家的增長放緩得多得多，這在很大程度上將取決於中國的命運。

世界第二大經濟體預計今年實際國內生產總值增長率為4.6%，比2023年下降了0.6個百分點，根據彭博社的一項調查。然而，彭博經濟學預計該國將提供更多刺激措施，這將提高增長率1.3個百分點。

除了微笑之外，可能重新推動美元上漲的一個因素是地緣政治風險——今年這方面有很多，包括美國等關鍵國家的多次選舉以及歐洲和中東地區的持續衝突。任何一場衝突可能會引發對美元的需求，至少會作為一種下意識反應尋求美元的安全性。

Kristine Aquino是彭博市場今日的主編。在X上關注她@krisaqnews。

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